“내년 금리 인상”위원 3 개월 만에 3 명 증가
미국 성장 전망도 2.3 % P 상향 조정
미국 중앙 은행 (Fed)의 Jerome Powell 회장. AP 연합 뉴스
뉴욕 증권 거래소가 기다리던 중앙 은행 (Fed) 이벤트가 종료되었습니다. FOMC (Federal Open Market Committee)는 이틀간의 일정을 마치고 해산되었고, Jerome Powell 연준 의장은 성명을 읽고 기자 회견을 진행하는 데 약 1 시간을 보냈습니다. 다음 FOMC는 다음 달 27-28 일에있을 것입니다.
물론 FOMC 회원들은 현재의 0 (연간 0.00 ~ 0.25 %) 비율을 만장일치로 동결했습니다. 또한 매월 1,200 억 달러의 채권 구매 프로그램을 유지하기로 결정했습니다.
FOMC는 지난해 3 월 대폭 인하를하면서 이전 이자율 (연간 1.00 ~ 1.25 %)을 한 번에 1 % 포인트 낮췄다. 공급하고 있습니다.
지난해 12 월 정기회의와 비교해 경기 회복에 대한 강한 자신감을 표명 한 것이 깜짝 놀랐다. 그러나 그들은 시장의 관심을 끌었던 인플레이션 급등에 대한 우려를 일축했습니다.
오늘 발표 된 FOMC 성명과 파월 기자 회견의 요지는 다음과 같다.
① 올해 미국 성장률 전망치를 6.5 %로 상향 (작년 말 4.2 % 전망)
② 내년 성장률도 3.3 %로 양호 할 전망이다. 그 후 2.2 % 성장했습니다.
③ 실업률은 지난달 6.2 %에서 연말 4.5 %로 하락 (전년 말 5.0 % 전망)
④ 올해 인플레이션은 2.2 % 상승 (작년 말 1.8 % 예상)
코로나 백신의 광범위한 보급과 대규모 부양책 덕분에 연준은 경제 재개에 대한 기대가 커지고 있으며 실제로 개선되고 있음을 공식적으로 확인했습니다.
FOMC 성명 이후 Powell 브리핑에서 두 가지가 주목을 받았습니다.
우선, 이것은 경제 전망 요약 (SEP)의 점 도표입니다. 점 도표는 18 명의 FOMC 회원 (회의에 참석 한 12 명)이 익명으로 제시 한 금리 예측입니다. 연 8 회 개최되는 FOMC 정기회의를 4 회 (3 월, 6 월, 9 월, 12 월) 발표합니다.
작년 말과 비교하면 위원들의 성향이 당초 예상보다 빠른 속도로 매파 적 (통화 긴축 선호)으로 변한 것을 볼 수있다.
지난 12 월 회의에서 18 명 중 1 명만이 내년에 요금 인상이 가능할 것이라고 생각했지만 이번에는 4 명으로 늘어났다. 지난해 말 2023 년 금리 인상을 예고 한 위원 5 명 이었지만 이번에는 7 명으로 바뀌었다. “현재 경기 회복과 인플레이션으로 내년에는 제로 금리를 바꿔야한다”고 생각하는 FOMC 위원의 수.
작년 12 월에 출시 된 점도표. 내년 기준 금리 인상을 예상 한 회원은 단 한 명 뿐이었다.
연준이 17 일 (현지 시간) 발표 한 점도표. 내년 기준 금리 인상을 예고 한 위원 4 명이 나왔다.
그러나 Powell 회장은 이러한 변화가 시장에 미칠 영향을 고려하기를 열망했습니다.
질문에 그는“SEP는 FOMC의 공식적인 전망이 아니라 다양한 위원들의 견해를 비교하기위한 보충 자료 일뿐”이라고 강조했다. “우리는 전망에 대해 선제 적으로 행동하지 않습니다.” 각 위원은 경제에 대해 서로 다른 견해를 가질 수 있으며 이러한 전망은 정책을 변경하지 않습니다.
“고용 및 인플레이션 상황이 우리의 기준을 충족하면 정책 변경이 가능합니다.”라고 Powell은 말했습니다. 그는 “경제가 상당한 진전을 이루려면 시간이 걸릴 것”이라고 말했다.
연준이 정책 어조를 변경하기 위해 전제로 제시 한 것은 최대 고용과 적절한 인플레이션입니다. 연준이 생각하는 최대 고용은 작년 2 월 실업률 (3.5 %)보다 약간 높으며 적절한 인플레이션은 약 2.0 %입니다.
FOMC는 올해 말 2.2 %의 인플레이션 전망을 보였지만 작년 8 월 AIT (Average Inflation Target)가 도입되었다고해서 인플레이션이 일시적으로 2 %를 초과한다고해서 그것이 의미하는 것은 아닙니다. 톤이 변경됩니다.
제롬 파월 연준 회장 (왼쪽 상단에서 두 번째)이 17 일 (현지 시간) 영상 브리핑을하고있다.
또 다른 우려는 미국 재무부 수익률 상승에 대한 처방이 있을지 여부였습니다. 그 결과 연준은 전혀 응답하지 않았습니다. 그것은 확장 수익률 곡선 통제 (YCC) 또는 운영 트위스트 (OT)뿐만 아니라 은행 보완 레버리지 비율 (SLR) 규제 완화도 없습니다.
일부 시장은 SLR 규제 완화 조치가 이번에 나올 것이라고 생각했습니다. 연준은 작년 3 월 대유행 이후 1 년 동안 지폐에 대한 SLR 규제를 일시적으로 완화했습니다. 이 조치의 만료 기한은 이번 달 31 일입니다.
이것이 연장되지 않으면 은행은 자기 자본 규정을 충족하기 위해 일부 국채를 매각해야합니다. 국채가 시장에서 팔리면 채권 가격은 하락하고 시장 금리는 상승 할 것으로 예상됩니다.
이를 의식한 파월 회장은 “수일 내로 SLR 규정을 발표하겠다”며 “추가 답변은하지 않겠다”고 말했다. CNBC는 Powell이 스스로 대답을 거부하는 것은 매우 드문 일이라고 설명합니다.
이날 채권 시장에서 벤치 마크로 사용 된 미 국채 10 년물 금리는 전날 대비 0.01 % 포인트 상승한 연 1.63 %였다. 파월 기자 회견 직전 약 1.67 %까지 치솟았다는 점을 감안하면 많이 진정됐다.
뉴욕 증권 거래소도 FOMC 회의를 환영했습니다. 다우 지수는 0.58 % 상승한 33,015.37, S & P 500은 0.29 % 상승한 3,974.12, 나스닥 지수는 각각 0.4 % 상승한 13,525.20을 기록했다. FOMC 성명 발표 직후 아침에 약세를 보이며 급등했습니다. Dow와 S & P 500 지수는 계속해서 사상 최고치를 기록했습니다.
17 일 (현지 시간) 미국 뉴욕 증권 거래소에서 S & P 500 지수는 오전 내내 약세를 보이며 FOMC 발표 직후 강세로 전환되었습니다.
연준이 인플레이션에 대한 우려를 다소 제기 한 것은 사실이지만,이를 상쇄 할만큼 경제 및 기업 성과가 충분히 개선 될 것이라는 기대를 반영하는 분석이 지배적입니다. 연준이 다시 한번 시장이 비둘기임을 보여준 효과도 있습니다 (통화 완화를 선호 함).
그러나 연준의 경제 전망과 점 도표가 불과 3 개월 만에 크게 바뀌 었다는 사실에 주목할 필요가 있습니다. 경제 및 시장 상황이 변하면 연준이 예상보다 빨리 변할 수 있습니다.
뉴욕 = 조재길 특파원 [email protected]