‘이자율 압류’는 없었습니다 … 우선 인플레이션이 가라 앉고 주식 시장이 뜨겁습니다.

미국 하원 낸시 펠로시 (왼쪽에서 두 번째)와 미국 상원 의원 척 슈머 (펠로시의 오른쪽)가 10 일 (현지 시간) 워싱턴 주 의사당에서 경기 부양 법에 서명 한 뒤 손을 들었다.[로이터=연합뉴스]

‘이자율 압류’가 없었습니다. 인플레이션 우려의 척도로 간주되었던 두 가지 이벤트 인 미국 재무부 채권 입찰과 소비자 물가 지수 (CPI) 발표는 안전하게 무시되었습니다. 이날 1 조 9000 억달러 (약 2140 조원)에 달하는 엄청난 부양책이 미 하원을 통과했지만 안심이되는 시장은 흔들리지 않았다.

금리는 차분했습니다. 10 일 (현지 시간) 미 국채 10 년 만기 금리는 1.518 %로 떨어졌다. 다우 지수는 전날보다 1.46 % (464.28 포인트) 오른 3,2297.02를 기록하며 사상 최고치를 기록했다. Standard & Poor ‘s (S & P) 500 지수는 0.6 % 상승한 반면 나스닥은 0.04 % 하락했습니다.

미국 10 년 국채 수익률.  그래픽 = 김현서 kim.hyeonseo12@joongang.co.kr

미국 10 년 국채 수익률. 그래픽 = 김현서 [email protected]

미국 증시의 안도감은 국내 증시에도 희소식이되었다. 이날 코스피는 전날보다 1.88 % 오른 3013.70에 거래를 마감하며 3,000 선을 회복했다. 6 거래일 후에 반등했습니다. 코스닥도 전날보다 2.02 % 오른 908.01로 장을 마감했다. 서울 외환 시장에서 원화는 전날보다 6.8 원 오른 1135.9 원에 거래됐다.

10 년 국채 입찰에 충격은 없었다… 시장 구제

[AP=연합뉴스]

[AP=연합뉴스]

이날 국채 10 년 매입은 ‘금리 공격’의 첫 변곡점으로 꼽혔다. 이는 시장과 국채 금리 간의 타이트한 시소 게임 맥락에서 금리의 방향을 결정하는 변수 였기 때문입니다. CNBC는 “주식 거래자들은 보통 국채 입찰에 대해 이야기하지 않지만 최근 대화의 주요 주제는 국채 입찰에 관한 것”이라고 말한 것처럼 시장이 위기에 처해있었습니다.

결과는 나쁘지 않았습니다. 이날 보유한 미 국채 10 년물 380 억달러의 평균 입찰 율 (2.38 배)은 이전과 비슷했다. 지난달 25 일 국채 7 년물 입찰과는 달랐는데, 예상보다 낮은 낙찰률로 금리 압류 충격을 일으켰다. CNBC는 “일본 기관이 포함될 가능성이있는 직접 입찰 비율은 17.8 %로 최근 평균 (15 %)보다 높았다”고 평가했다.

다우 지수 추세.  그래픽 = 김현서 kim.hyeonseo12@joongang.co.kr

다우 지수 추세. 그래픽 = 김현서 [email protected]

이 수치는 국제 금융 시장의 메이저 인 일본이 미 국채 매입을 시작할 것이라는 기대에 부합하는 해석이다. Woody Globault Investments Portfolio Manager Kimberly는 “채권이 여전히 과매도 상태이기 때문에 금리가 낮아질 수 있습니다.”라고 말했습니다. 채권 수요가 증가하면 채권 가격이 상승하고 이자율이 하락합니다.

UBS 최고 투자 책임자 인 Mark Hapele은“금리 인상이 제한되어 주가가 더 상승 할 것”이라고 말했다. “백신의 보급으로 경제는 재개 될 것이며 경기 부양책과 통화 완화 정책이 지속된다면 경제에 강력한 엔진을 제공 할 것입니다. 나는 할 것이다.”

2 월 CPI 1.7 %… 인플레이션 압력 완화

지난해 11 월 미국 콜로라도 쉐리단 코스트코 매장에 삼성 전자 65 인치 TV가 전시됐다.[AP=연합뉴스]

지난해 11 월 미국 콜로라도 쉐리단 코스트코 매장에 삼성 전자 65 인치 TV가 전시됐다.[AP=연합뉴스]

국채 입찰에 더해 시장이 주시하던 CPI 지수도 완화됐다. 미국 노동부에 따르면 2 월 CPI 상승률은 1 년 전보다 1.7 %, 작년 1 월보다 0.4 % 증가했습니다. 시장 예측과 같은 수준을 유지했습니다.

무엇보다도 핵심 CPI는 시장 추정치 (월스트리트 저널의 0.2 %)보다 약간 낮은 0.1 % 증가했습니다. 핵심 CPI는 변동성이 높은 에너지 및 식품을 제외한 가격 지수입니다. 이는 연방 준비 제도 (Fed)가 통화 정책 결정과 관련하여 보는 가장 중요한 가격 지표 중 하나입니다.

Bloomberg는 “중고차, 의류 및 운송 서비스 비용이 하락함에 따라 CPI 성장률이 낮았으며, 이는 광범위한 인플레이션 압력이 완화되었음을 나타냅니다.”라고 말했습니다. HSBC Private Bank의 최고 투자 책임자 인 Willem Cell은“여전히 많은 분야에서 수요가 약하기 때문에 연준의 인플레이션 목표 (2 %)에 도달하는 데 오랜 시간이 걸릴 것입니다. 나는 할 것이다.”

시장은 여전히 ​​불안정하다 … 금리는 언제든지 상승

10 일 미국 텍사스 오스틴에있는 옷가게.[AP=연합뉴스]

10 일 미국 텍사스 오스틴에있는 옷가게.[AP=연합뉴스]

처음에는 안심했지만 인플레이션에 대한 우려는 사라지지 않았습니다. 물량 부담이 증가하고 금리가 급등 할 수 있기 때문입니다. 동락 대신 증권 연구소는“1 조 9000 억달러의 경기 부양으로 국채 수급 부담이 본격화 될 수있다”고 지적했다. .

경제 회복이 본격적으로 시작되고 인플레이션이 상승하면 국채 수익률이 다시 상승 할 수 있습니다. 작년 코로나 19의 영향으로 가격이 이미 낮았습니다. 기저 효과를 본격적으로 반영하면 3 월부터 상승세가 늘어날 수있다. 새로운 채권 왕으로 불리는 더블 라인 캐피탈의 제프리 건드 라크 CEO는 “약 4 개월 안에 CPI가 4 %를 넘어 설 수있다.이 경우 채권 시장에 진정한 위협이 될 것”이라고 말했다.

CNBC와의 인터뷰에서 ING 수석 전략가 Anthony Bobett은 “COVID-19 백신 접종이 2 분기에 완료되고 미국인들이 경기 부양책에 보복을하기 시작하면 10 년 국채 수익률이 최대로 치 솟을 수 있습니다. 3.5 %입니다. ”

즉각적인 변수도 있습니다. 11 일 (현지 시간) 30 년 만기 국채 입찰이 부진하면 시장의 불확실성이 다시 한 번 커질 수있다. ‘이자율 압류’의 재발 가능성은 배제 할 수 없습니다.

이승호, 황의영 기자 [email protected]


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