10 년 수익률이 S & P500 배당 수익률을 초과합니다.
금리가 5 년으로 상승, 위험 자산 거품 붕괴
[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 미 국채 수익률 상승은 장기에서 단기로 확산되는 움직임입니다.
벤치 마크 10 년 수익률이 이미 월스트리트의 연말 예측에 근접한 상태에서 5 년 수익률은 작년 3 월 이후 최고 수준에 도달했습니다.
시장 금리의 폭등으로 자산 시장이 패닉. 밸류에이션 부담이 높은 IT 업종을 중심으로 뉴욕 증시가 폭락했고 채권 펀드와 ETF (exchange-traded fund) 손실이 눈덩이였다.
주택 담보 대출 금리가 급격히 상승하고 이른바 리플레이션 거래의 충격이 부동산으로 확산 될 것이라는 점에 투자자들은 매우 긴장하고 있습니다.
국제 유가를 포함한 상품 가격의 상승과 경기 부양책의 여파로 인플레이션이 가속화 될 것으로 예상되며, 자산 시장은 당분간 계속해서 타격을받을 것으로 예상됩니다.
25 일 (현지 시간) 한때 미 국채 10 년물 수익률은 1.5 %에 가까웠다. 5 년 수익률은 0.75 %로 상승했습니다. 이는 작년 3 월 이후 가장 높은 수치입니다.
채권 시장의 인플레이션 전망을 반영한 5 년 손익분기 금리 (BER)는 최근 2.38 %로 뛰었습니다. 이는 2008 년 미국 금융 위기 이전 수준을 넘어 섰습니다.
제롬 파월 연준 의장을 비롯한 정책 입안자들은 인플레이션 위험에 대해 크게 우려하지 않는 것처럼 보이지만 금융 시장은 다른 목소리를 내고 있습니다.
금리의 상승 추세는 장기 채권에서 10 년 및 30 년 채권과 같은 5 년 채권으로 확산되었습니다. 이는 채권 시장의 거래자들이 연방 준비 은행의 가능성에 가중치를 두는 단면으로 해석됩니다. 금리 인상이 가속화됩니다.
실제로 업계 소식통에 따르면 월스트리트 이코노미스트가 예상하는 연준의 25bp (1bp = 0.01 % 포인트) 금리 인상은 지난달 2024 년 초부터 2023 년 중반까지 진행되었습니다.
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| 미국 뉴욕 증권 거래소 상인 [사진=로이터 뉴스핌] |
BNY Melon은 미국 10 년 만기 국채 수익률이 4 월까지 2.0 %까지 급등 할 수 있다는 제안으로 투자자들의 관심을 끌었습니다.
뉴욕 증시도 다시 폭락했다. IT 대형주에 집중 한 나스닥 지수는 낮 동안 2.7 % 하락 해 13,230 대에 거래 됐고, 대형주 S & P500과 블루칩으로 구성된 다우 존스 지수는 각각 1.8 %, 1.2 % 하락했다.
10 년 수익률 1.5 %가 뉴욕 증권 거래소에 미칠 수있는 영향은 작지 않습니다. S & P500 지수의 배당 수익률이 1.43 %라는 점을 감안할 때 1.5 %는 미래 현금 흐름을 할인하는 것 외에 또 다른 안 좋은 소식이라는 지적이다.
채권 시장의 진원지 인 공황은 주식에만 국한되지 않습니다. 장중 달러 지수는 약 0.4 % 하락했지만 금 선물은 국채 수익률 상승으로 1 % 이상 하락했고 온스당 1778 달러 수준까지 망설였습니다.
주택 시장에도 빨간 불이 들어왔다. Freddie Mac에 따르면 30 년 모기지 고정 금리는 이날 2.97 %로 뛰었습니다. 이는 작년 8 월 이후 가장 높은 수치입니다.
1 월 초까지 사상 최저치 인 2.65 %를 넘지 못했던 장기 모기지 금리는 국채 금리와 함께 급등했다.
지난해 신종 코로나 바이러스 (코로나 19) 대유행에도 불구하고 저금리에 대한 기대감, 미국 주택 시장이 강한 저항을 보였고, 올해 백신 공급에 대한 온난 한 바람의 가능성을 가늠했지만 금리 상승은 장밋빛 전망에 재.
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| 새 집 [사진=로이터 뉴스핌] |
Bankrate.com의 분석가 Greg McBride는 Bloomberg에 “특히 교외 지역의 전반적인 강세장은 금리 상승으로 인해 약화 될 것”이라고 말했습니다.
무엇보다도 시장 전문가들은 5 년 만기 국채 수익률 상승에 대해 강한주의를 기울이고 있습니다. 거래자들이 연준의 금리 인상에 대한 베팅을 중단 한 지점까지 뛰어들었기 때문입니다.
상승 추세가 단기적으로 더 광범위하게 퍼지면 뉴욕 증권 거래소의 IT 부문뿐만 아니라 신흥 시장의 주식 및 통화에서 전체적으로 위험한 자산에 영향을 미칠 수 있다고 경고합니다.
Societe Generale은 투자 보고서에서 “금리가 계속 상승하면 연준의 비 전통적인 통화 정책은 부채질 된 자산 거품의 붕괴를 초래할 것”이라고 주장했습니다.
네드 데이비드 리서치는 투자 보고서에서 “인플레이션 상승에 따른 이자율 상승은 경기가 회복됨에 따라 명목 이자율뿐만 아니라 실질 이자율도 상승시켜 자산 시장을 뒤흔들 것으로 예상된다”고 경고했다.