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레버리지 ETF, 장기 투자가 아닌 이유
강세장에서 ‘꿀맛’수확
장기 투자로서의 변동성에 대한 ‘살충제’

나 수지의 Show Me The Jaetech는 바로 사용할 수있는 실용적인 재무 정보를 제공합니다. 매주 수요일 저녁 유튜브 채널 ‘주 코노미’에서 미리보실 수 있습니다.

한국에서 가장 많이 거래되는 상장 지수 펀드 (ETF)는 무엇입니까? 확실한 1 위는 레버리지 ETF입니다. 일별 지수 변동의 2 배의 손익을 발생시키는 상품입니다. 오늘날,이 레버리지 ETF는 어떻게 두 배의 손익을 올릴 수 있으며, 왜 오래 지속되지 않아야하는 상품이며, 최근에는 교육 후에 만 ​​레버리지 ETF를 구매할 수 있습니다. 이 교육을 통해 레버리지 ETF는 물론 레버리지 ETF를 구매하는 방법까지 다룰 것입니다.

레버리지 ETF 란 무엇입니까?

(사진 = 게티 이미지 뱅크)

(사진 = 게티 이미지 뱅크)

레버리지는 레버리지를 의미합니다. 레버를 사용하면 그냥 물건을 들어 올릴 때와 같은 힘으로 무거운 물건을 들어 올릴 수 있습니다. 이와 같이 투자 레버리지는 빚진 금액과 동일한 금액으로 더 큰 투자 수익을 얻을 수있는 방법입니다.

따라서 제가 투자 한 것보다 더 큰 영향을 미치는 모든 상품은 레버리지 ETF입니다. 한국에서는 하루에 두 배의 변동을 추적하는 ETF 만 있지만 미국에서는 3 배와 4 배의 레버리지 ETF가 있습니다. 또한 ETF에는 이중 레버리지가 있지만 일반 주식형 펀드에서는 하루 지수 변동폭의 1.5 배를 산출하는 상품이 있습니다. 이것은 또한 일종의 레버리지 제품입니다.

또한 지수가 하락할 때 수익성이있는 역 ETF를 많이 들었습니다. 지수가 1 % 하락하면 1 %의 수익을내는 역이되고 역 변동은 두 배가됩니다. 즉, 지수가 1 % 하락하면 2 % 수익을내는 상품이 있습니다. 이것은 우리가 많이 이야기하는 곱셈 버스입니다. 따라서 정확하게 말하면 Gopverse는 레버리지를 인버스에 추가하는 일종의 레버리지 ETF입니다.

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이런 식으로 다양한 종류의 레버리지 상품이 있지만 일반적으로 한국의 레버리지 ETF를 말하면 KOSPI 200 지수의 일일 변동폭의 두 배를 따르는 상품을 말합니다. 국내 거래 대금 1 위인 삼성 자산 운용 KODEX 레버리지가 대표적인 상품이다. KOSPI 200 만, KOSDAQ 150, KOSPI 200 IT 지수, 달러 지수 등 다양한 레버리지 상품이 국내에 상장되어 있습니다. 이러한 레버리지 제품은 제품 이름 끝에 레버리지가 작성되어 있기 때문에 쉽게 알아볼 수 있습니다. 지수 상승시 수익을 올리는 선도 레버리지는 상품명에 레버리지를 기재하고, 지수 하락시 수익을내는 리버스 레버리지의 상품명 끝에 2X를 포함합니다.

레버리지 ETF의 구조

그렇다면 도대체 어떻게 레버리지 ETF를 관리 할 수 ​​있고 하루의 두 배 변동을 따를 수 있을까요? 레버리지 ETF는 선물을 사용하여 지수 수익률의 두 배를 따르도록 설계되었습니다. 예를 들어 KOSPI 200 레버리지 ETF에 1 억원이 들어갔다고 가정 해 보겠습니다. 그러면 1 억으로 KOSPI 200 또는 KOSPI 200 ETF에 해당하는 주식이 포함됩니다. 그러면이 주식은 1 천만원에 담보로 사용된다. 그리고이 천만원으로 코스피 200 선물에 투자합니다. 선물은 10 % 마진으로 만 계약 할 수 있습니다. 이를 이용하면 적은 금액으로 코스피 200에 두 번 투자하는 것과 같은 효과를 얻을 수 있습니다. 또는 2 천만 원 상당의 선물을 1 억 원에 사서 나머지는 단기 채권이나 현금으로 보유 할 수 있습니다.

조금 더 세밀한 개념이지만 KOSPI 200 선물로만 운영되는 상품을 레버리지 중 KOSPI 200 선물 레버리지라고합니다. 동일한 KOSPI 200 레버리지 ETF를 사용하더라도 상품명에 선물 레버리지라는 문구가 있는데, 이는 이러한 ETF가 KOSPI 200 선물로만 관리된다는 것을 의미합니다. 현물을 기반으로 한 선물과 혼합 된 현물 레버리지 상품에서는 이러한 표시가없는 레버리지로 작성됩니다. 동일한 KOSPI 200 레버리지를 사용하더라도 기본 지수를 보면 선물과 현물 레버리지 상품이 약간 다릅니다. 현물 레버리지 상품의 기본 지수는 KOSPI 200이지만 선물 레버리지 상품의 기본 지수는 KOSPI 200 선물입니다. 스팟과 선물은 비슷하게 움직이지만 약간의 차이가있는 경우가 있습니다. 이 모든 현물 선물에 대해 궁금하다면이 개념을 들어도됩니다. 실제로 개인 투자자가 투자 할 때 경영 방식이 수익률에 미치는 영향은 미미합니다.

레버리지 ETF에 투자 할 때주의 할 점

현물 레버리지 나 미래 레버리지에 대해 알 필요는 없지만 지금부터 제가 무엇에 대해 이야기 할 것인지 알아야합니다. 레버리지 ETF에 투자 할 때주의해야 할 점입니다. 처음에 말했듯이 레버리지는 투자 기간이 길수록 매우 불리 해지는 상품입니다. 이윤을 두 배로 올리면 돈을 많이 넣어도 이윤이 두 배가되지 않나요? 당신은 생각할 수 있지만 그렇지 않습니다. 레버리지 ETF는 투자 기간의 총 수익률의 두 배를주는 상품이 아니라 지수의 일일 움직임을 두 배로 만드는 상품이기 때문입니다.

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시장 움직임에는 세 가지 주요 사례가있을 수 있습니다. 시장이 횡보 할 때 추세가 상승 할 때 추세에 빠질 때로 나눌 수 있습니다. 그런 다음 각 경우에 레버리지 ETF가 어떻게 작동하는지 살펴 보겠습니다. 우선 강세장이라면 레버리지 ETF의 전성기입니다. 지수가 1,000 원에서 시작하여 하루 10 % 상승하면 지수는 1100 원 상승하고 레버리지 ETF는 20 % 상승하므로 1200 원이됩니다. 여기에서 다음날 10 % 상승하면 지수는 1210 원이되고 레버리지 ETF는 1200 원에서 1440 원으로 20 % 더 오른다. 그런 다음 지수는 이틀 만에 21 % 올랐고 레버리지 ETF는 이틀 만에 44 % 올랐으며 이는 기초 지수 수익률의 두 배 이상입니다. 이런 식으로 시장이 꾸준히 상승하면 레버리지 ETF의 레버리지 효과가 커져 높은 수익률로 이어집니다. 방향에 따라 시장이 꾸준하게 성장한 지난해 4 월 이후 레버리지 ETF만큼 많은 수익을내는 상품은 없었습니다.

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추세가 감소하면 어떨까요? 그렇다면 두 배의 감소보다 더 많은 손실을 초래할까요? 당신은 그것을 생각할 수 있지만, 예기치 않게 하락세를 보일 때는 그렇지 않습니다. 1,000 원부터 다시 시작하겠습니다. 지수는 10 % 하락했고 레버리지 ETF는 20 % 하락한 800 원을 기록했습니다. 다음날 10 % 더 하락하면 지수는 810 원으로, 레버리지 ETF는 640 원으로 떨어졌다. 이틀 동안 지수는 19 % 하락했지만 레버리지는 36 % 하락했습니다. 19 %의 두 배인 38 %보다 약간 적습니다. 가격이 상승하면 가격이 먼저 상승하고 더 높은 수익률이 적용되고, 하락하면 가격이 더 빠르게 하락하여 손실을 줄입니다. 여기까지 들으면 어떨까요? 레버리지가 좋다고 생각할 수도 있지만 문제는 지난달처럼 지수가 횡보 할 때입니다.

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시간이 멀어진다고 가정하면 1,000 원으로 돌아갑니다. 지수가 1,000 원일 때 지수가 하루에 10 % 상승하면 레버리지가 20 % 증가 해 1200 원이된다. 그러나 다음날 다시 10 % 떨어집니다. 그러면 지수는 990 원이되고 레버리지 ETF는 20 % 하락한 960 원이됩니다. 기초 지수는 1 % 하락했지만 레버리지 ETF는 4 % 하락했습니다. 측면에서 레버리지 ETF는 무섭습니다. 1 억 원이 있는데 하루에 50 % 씩 10 번씩 오르락 내리락하면 투자액은 2400 만 원으로 녹아 버릴 것이다. 이 현상은 레버리지 ETF에서도 볼 수 있습니다. 코스피 200 지수는 1 월 12 일 427.87 포인트로 마감했다. 변동을 겪은 지 한 달 뒤인 2 월 15 일에는 427.01 포인트로 돌아갑니다. 지수 자체는 한 달 정도 동안 0.20 % 하락하여 거의 제자리에있었습니다. 그러나 같은 기간 레버리지 ETF는 0.83 % 하락했습니다. 지수가 횡보 할 때 보유하면 시장이 하락한 것처럼 수익률이 떨어집니다.

레버리지 ETF가 장기 투자에 적합하지 않은 또 다른 이유가 있습니다. 관리비와 수수료가 높기 때문입니다. 앞서 언급했듯이 레버리지 ETF는 대출을 받고 선물을 관리함으로써 일반 ETF보다 비쌉니다. 대출을 받으면 그 정도의이자를 갖게됩니다. 따라서 마케팅과 같은 다른 목적으로 수수료를 낮추지 않는 한, 레버리지 ETF는 일반적으로 ETF보다 더 많은 비용이 듭니다. 물론 수수료는 비용이기 때문에 장기적으로 수익을 앗아 갈 것입니다.

레버리지 ETF 투자 방법

이러한 위험에도 불구하고 레버리지는 매력적인 제품입니다. 앞서 말했듯이 강세장에서이 제품만큼 높은 제품은 없습니다. 시장의 방향이 확실하고 단기간 잘 사용하면 자산에 대한 찬사가 될 수 있습니다. 작년 강세장에서 빠른 속도를 보였던 개인 투자자들이 레버리지 ETF에 집중 한 이유이기도합니다. 그러나 레버리지 ETF의 인기가 높아지고 있습니다. 투자 위험에 대한 인식이 낮기 때문에 금융 당국은 레버리지 상품에 대한 임계 값을 높이기 시작했습니다. 따라서 올해부터 레버리지 상품을 구매하려면 기본 예치금 1 천만원이 있어야하며 사전 교육을 이수해야합니다. 레버리지에 대한 예비 교육은 금융 투자 교육원 웹 사이트에서받을 수 있습니다. 교육은 웹 사이트에서 한 눈에 볼 수있는 Leverage ETP 가이드를 완료하면 종료됩니다. 이 ETP는 ETF와 ETN의 조합입니다. ETN은 ETF와 유사하지만 자산 관리자가 아닌 증권 회사에서 발행합니다. ETN을 별도로 처리해야하는 날이 있으므로 여기서는이 정도까지 설명하겠습니다.

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3,000 원을 내면이 과정을 이수 할 수 있으며 하루 4 시간 강의를들을 수있다. 강의를 모두 듣고 수료 번호를 받으면 해당 증권사 HTS 또는 MTS에 등록 할 수 있습니다.

나 수지 기자 [email protected]

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