사양은? 루이비통 회장과 샤킬 오닐

“유럽에서 가장 부유 한 사람이 SPAC 열풍에 동참했습니다.”

15 일 (현지 시간) 미국 CNN은 Moe Hennessy (LVMH) 그룹 회장 인 Bernard Arno Louis Vuitton이 사양을 설정하려고한다고 보도했다. Arno가 이끄는 LVMH는 Louis Vuitton 및 Bulgari와 같은 고급 브랜드를 보유한 회사입니다. 블룸버그 뉴스에 따르면 아르노 회장의 자산은 1,140 억원 (약 126 조원)으로 세계 4 위, 유럽 1 위다. Financial Times (FT) 등에 따르면 Arno는 ‘Pegasus Europe’이라는 사양을 준비하고 있습니다. Arno가 소유 한 ‘Group Arno’의 자금으로 SPEC을 설립 한 뒤 네덜란드 암스테르담 증권 거래소에 상장하여 수억 유로를 확보 할 계획이다.

미국 뉴욕 월스트리트에서는 대형 헤지 펀드에서 정치인과 스포츠 인사에 이르기까지 차례로 사양을 설정하기 위해 노력하고 있습니다. 미국의 활동가 헤지 펀드 매니저 인 엘리엇 매니지먼트 (Elliott Management)가 사양 수립을위한 자금으로 10 억 달러를 조달하기 위해 은행과 접촉하고 있다고 월스트리트 저널 (WSJ)이 보도했습니다. 폴 라이언과 전 미국 하원 의장은 영화 ‘머니 볼’의 진짜 주인공 빌리 도도의 사양을 정하기 시작했습니다. 전 미국 프로 농구 (NBA) 스타였던 Shaquille O’Neill은 작년 10 월 A의 아들 인 Martin Luther King III와 함께 미디어 및 정보 기술 (IT) 회사를 인수 할 목적으로 사양을 설정할 것이라고 발표했습니다. 인권 운동가 마틴 루터 킹.

지난해 미국 증시에 상장 된 SPEC의 자금 조달액은 832 억 달러로 사상 최고치를 기록했다. 2018 년 (107 억 달러)과 비교하면 677 % 증가했습니다. 올해 들어선 지난달 17 일까지이 스펙은 157 억 달러 규모로 상장됐다.

SPEC은 투자자를 공개적으로 모집 한 다음 주식 시장에 상장하고 자금을 사용하여 비상장 기업을 인수하고 합병하는 것을 유일한 목적으로하는 ‘종이 회사'(Paper Company)입니다. 사양은 일반 공모 (IPO)와 반대 방식으로 작동합니다. SPEC은 먼저 자금을 조달 한 다음 인수 합병을 모색하기 때문에 ‘백지 수표 회사’라고도합니다.

SPEC이 유망한 기업을 선택하고 M & A에 성공하면 SPEC 투자자는 상당한 투자 수익을 기대할 수 있습니다. 반면 SPEC의 기업 M & A가 주식 시장에서 좋은 평가를받지 못하면 SPEC 투자자들은 원금을 제대로 구출하지 못할 수있다. 미국에서는 SPEC 상장 후 2 년 이내에 M & A가 완료되지 않을 경우, 한국에서는 원금과 일부이자를 투자자에게 반환한다.

일반적으로 사기업이 주식 시장에 상장하기에는 프로세스가 복잡하고 어렵습니다. 등재에 2-3 년이 소요될 수 있습니다. 다만, 비상장 기업이 규격 및 M & A를 수행하면 상장에 소요되는 시간과 절차가 단축 될 수있다. 지난해 ‘사기 논란’을 겪은 수소 차 제조사 니콜라는 SPEC과의 M & A를 통해 주식 시장에 상장됐다. 니콜라는 2014 년 설립 이후 단 한 대의 차를 판매하지 않았지만 지난해 6 월 ‘벡토 IQ’라는 스펙과 합병했다. 사양에 의해 모금 된 금액은 약 7 억 달러입니다.

국내 주식 시장에도 다양한 사양이 상장되어있다. 한국 거래소와 금융 감독원에 따르면 지난해 기업 M & A를 완료 한 사양은 17 건이다. 2017 년 이후 최대 규모 (21 개소). 2009 년 국내 스펙 시스템 도입 이후 지난해까지 189 개의 스펙 (코스피 3 개, 코스닥 189 개)이 상장됐다. 이 중 94 개가 3 년 만에 M & A에 성공했다.

사양에 돈을 맡기면 투자 위험도 고려해야합니다. 비상장 기업 합병 과정에서 SPEC이 꼼꼼하게 검증하지 못하면 기업 가치가 과대 평가 될 위험이있다. 유진 투자 증권 박종선 연구원은“사양을 통한 합병을 통한 상장시 IPO보다 체계적으로 기업을 들여다보기가 어렵다”며“사양 투자자는 인수 한 기업의 재무 제표를 더 자세히 살펴보아야한다. , 회사의 비즈니스 세부 정보 및 기술 평가, “.

이승호, 윤상건 기자 [email protected]