미국 상장 선언에서 밝혀진 쿠팡의 6 가지 비밀

김범석 쿠팡 회장 (왼쪽)과 손정의 소프트 뱅크 회장. © 뉴스 1

쿠 팡이 뉴욕 증권 거래소 (NYSE) 상장을 추진함에 따라 가려진 비밀과 새로운 콘텐츠가 속속 공개되고있다.

대표적인 예로 김범석 위원장 보수, 쿠팡 상장을 통한 모금 목표액, 차등 의결권 부여를위한 미국 상장 배경, 작년 실적 및 향후 발표 등이있다. 운영 계획 및 비전.

쿠 팡이 IPO를 추진하면서 제출 한 194 페이지 S-1 양식 목록 보고서에서 공개 된 6 가지 비밀을 분석했습니다.

◇ 10 억불 모금, 자금 확보 ‘호흡’목표

쿠팡은 이번 상장을 통해 10 억달러 (약 1 조 1 천억원)를 모금 할 계획이라고 밝혔다. 상장을하면 국내 물류 시설을 확충하고 R & D에 필요한 실물 샷도 확보 할 수 있다는 뜻이다.

앞서 쿠팡은 2015 년과 2018 년 소프트 뱅크에서 총 30 억 달러 (3 조 3000 억원)를 수혈했다. 이는 국내 30 개 도시에 150 개 이상의 물류 센터를 설립 한 원동력이되었다.

그러나 지속적인 투자를 통해 추가적인 가용 자금 확보가 절실합니다. 유동성은 상장 할 주식의 수와 공모가의 범위에 따라 유지되지만 최소 10 억 달러의 기준 펀드를 제안하는 것으로 해석됩니다.

앞으로 쿠팡 이츠, 로켓 프레시 등 신규 사업이 확대되고 물류 투자가 지속되면서 자금 확보가 필수적이다. 특히 해외 진출 가능성을 열어 향후 계획을위한 여지를 확보 할 수있을 것이다.

뉴욕 증권 거래소 웹 사이트 캡처 © News1

◇ 손정의 회장 ‘3 조 3 천억 → 21 조’투자

매년 적자에 시달리는 쿠팡에 천문학적 인 금액을 투자 한 손정의 소프트 뱅크 회장은 6 년 만에 원금이 6 배 이상 성장하는 등 엄청난 성공을 앞두고있다.

월스트리트 저널 (WSJ) 쿠팡 상장은 2014 년 알리바바 그룹 이후 가장 큰 외국 기업 IPO가 될 것이며, 쿠팡의 기업 가치는 500 억 달러 (55 조원)에이를 것으로 전망했다.

WSJ는 쿠팡 상장의 최대 수혜자로 소프트 뱅크를 선택했습니다. 소프트 뱅크의 투자 펀드 인 비전 펀드 (SVF)는 2015 년 (10 억달러)과 2018 년 (20 억달러)에 30 억달러 (약 3 조 달러)를 두 차례 투자 해 쿠팡 지분 38 %를 보유하고있다.

쿠팡의 기업 가치가 500 억 달러에 이르면 소프트 뱅크의 쿠팡 지분은 190 억 달러 (약 21 조원)에이를 것으로 예상된다.

투자 자본금 30 억 달러가 190 억 달러로 늘어 났고 이익 만 160 억 달러 (약 1 조 7212 억 원) 다.

하지만 블룸버그는 쿠팡의 기업 가치는 300 억달러 (약 33 조원), 쿠팡 내부는 400 억달러 (약 44 조원)로 추정 해 기업 규모에 따라 투자 마진이 다를 것으로 예상된다.

김범석 쿠팡 회장. © 뉴스 1

◇ 김범석 연봉은 158 억원, 동생도 8 억원

김범석 쿠팡 위원장 등 임원 보수도 상장 보고서를 통해 확인됐다.

김 위원장은 지난해 연봉 약 886,000 달러 (약 9 억 8 천만원)와 주식형 상여금 (주식 상금 1 억원)을 받았다.

김 위원장의 남동생도 쿠팡에서 총 8 억 원을받은 것으로 밝혀졌다. 쿠팡 증권 거래소 보고서에 따르면 김 위원장의 남동생 고용은 ‘고용주 이해 상충’으로 밝혀졌다.

쿠팡은 증권 거래소 보고서에서 “김 위원장과 생계를 꾸리 지 않고있다”며 이해 상충에 대한 우려가 적다고 설명했다. 미국에서 관계자의 범위는 일반적으로 직계 친척, 매춘부, 배우자 및 형제 자매를 포함하여 3 개 마을 내에 있습니다.

김 위원장의 남동생은 2018 년 이후 연간 $ 279,000 ~ 475,000 달러를 받았으며 동생의 아내는 같은 기간에 $ 202,000 ~ 247,000 달러를 받았다. 부부는 최대 72 만 2000 달러 (약 8 억원)를 받았다.

김 위원장의 남동생은 지분 5 % 이상 주주 명단에 포함되지 않았다. 그러나 WSJ가 예측 한 쿠팡의 기업 가치를 가정하면 남동생과 부부가 0.1 %를 소유하더라도 그 지분은 500 억원에 이른다.

지난해 고용 된 투안 팜 최고 기술 책임자 (CTO)는 주가 273 만 달러를 포함 해 총 2,746 만 달러 (305 억 원)를 모았다. Tuan Pam CTO는 글로벌 차량 공유 회사 인 Uber에서 7 년 동안 CTO로 근무했습니다.

◇ 매년 2 배로 늘고있는 ‘나이키 커브’흑자 전환 예상

쿠팡의 지난해 매출도 공개됐다. 쿠팡은 매년 4 월 감사 보고서를 통해 실적을 공개했지만 상장 신청시 지난해 경영 실적이 평소보다 빠르게 공개됐다.

쿠팡의 작년 매출은 약 11 조 6,730 만 달러 (약 13 조 2,500 억 달러)로 지난해 6 조 2,730 만 달러 (7 조 1 천억 달러)에서 91 % 증가했다. 영업 손실은 5 억 2,773 백만 달러 (58.05 억 원)로 2019 년 64383 만 달러 (7082 억 원)에서 약 1,200 억 원 감소했다.

코로나 19 (신종 코로나 바이러스 감염증)의 이점 덕분에 규모를 두 배로 늘렸고 기업 가치 산정에 방해가되는 적자 규모를 줄이는 데 성공했습니다.

무엇보다 턴어라운드 가능성도 보여준 것이 긍정적이다. 실제로 적자는 단순히 적자를 감축 한 것이 아니라 코로나 19 검역 비용으로 5,000 억원을 추가 한 점을 감안하면 실제로 805 억원으로 줄었다.

적자가 줄어들고 있지만 매출은 매년 크게 증가하고 있습니다. 2013 년 478 억 원에 불과했던 쿠팡의 매출은 2015 년 1 조 원을 넘어 2 년 만에 1 조 1,300 억 원을 기록했다. 2017 년에는 2 조 6,831 억원으로 2 조원을 돌파했고, 2018 년 4 조원, 2019 년 7 조원, 지난해 13 조원을 돌파했다.

신체 크기가 엄청나게 증가 했음에도 불구하고 매년 거의 두 번 성장했습니다. 특히 7 년 전 대비 275 배의 괄목할만한 성장률을 보였다.

부천 쿠팡 물류 센터. 200.12.9 / 뉴스 1 © 뉴스 1 정진욱 기자

◇ ‘차등 의결권’부여를 통한 김범석 체제 구축

의결권 차등 지급도 주목 받고있다. 차등 의결권은 적대적인 M & A 세력을 확인하고 의사 결정을 내리기 위해 다른 주주가 보유한 보통주보다 설립자에게 더 많은 의결권을 부여하는 장치입니다.

쿠팡은 김 위원장에게 이러한 차별적 의결권을 부여하기로 결정했습니다. 쿠팡 주식은 A 종 보통주와 B 종 보통주로 구성됩니다. B 급은 A 급보다 주당 29 배 더 많은 의결권을 가지고 있습니다. 즉, 쿠팡의 1 % 만 소유하더라도 29 %의 영향력을 행사할 수 있습니다.

이 모든 것은 김 위원장이 소유하고있다. 현재 지분율은 공개되어 있지 않으나 상장 후 2 %의 지분을 가지고 있어도 주주 총회에서 주주 총회 58 %에 해당하는 의결권을 행사할 수 있습니다.

이에 김 위원장은 실질적인 경영권으로 과감한 투자와 고용 확대를 지속 할 것으로 기대된다. 그러나 김 위원장이 주식을 팔거나 기부하면 차등 투표 기능이 상실됐다.

업계에서는 김 위원장이 차등 의결권을 확보 해 쿠팡에 대한 영향력을 유지하고 상장 후에도 빠른 의사 결정이 가능할 것으로 예상된다. 상장을 통해 지분이 낮아 지더라도 의결권 차등을 통해 최대한 통제력과 영향력을 유지할 수 있다고 설명했다.

쿠 팡맨 © News1

◇ ‘쿠 팡맨’에 1000 억 자사주 보너스 지급

상장 이후에도 김 회장은 직원들과의 상생을위한 구체적인 계획을 내놓았다.

그는 “일선 근로자와 비 관리자에게 최대 총 90 만 달러 또는 1,000 억 달러의 주식 보상을 승인 할 계획”이라고 말했다. “우리 직원과 일선 직원 (쿠 팡멘)은 쿠팡의 중추이며 그 이유”라고 말했다.

“우리는 회사의 기념비적 인 이정표를 축하하고 코로나 19 위기 상황에서 고객에게 서비스를 제공하는 일선 직원의 어려움을 고려합니다.”

김 위원장의 움직임은 최근 플랫폼 경제의 대안으로 떠오른 ‘프로토콜 경제’를 실천하는 것으로 해석 될 수있다.

앞서 에어 비앤비는 작년 상장 당시 숙소 공유 호스트를 위해 호스트 기부 기금에 920 만 주를 기부했습니다. SEC는 또한 Uber 운전자와 플랫폼 근로자가 연간 보상의 최대 15 %를받을 수 있도록 허용했습니다. 요컨대, Uber 운전자는 이제 지불하는 대신 Uber 주식을받을 수 있습니다.

Airbnb와 Uber가 성장함에 따라 집을 제공 한 호스트 또는 Uber 운전자의 기여를 무시하기가 어렵습니다. 그러나 플랫폼 경제에서는 Airbnb와 Uber 본사가 벌어들이는 돈의 일부를 차지합니다. 이 문제 의식에서 시작된 것은 프로토콜 경제입니다.

‘프로토콜 경제’는 시장 참여자가 특정 규칙 (프로토콜)을 자유롭게 생성하고 참여할 수있는 개방형 경제를 의미합니다. 블록 체인 기술은 보안 및 프로토콜 공유 문제를 해결했습니다. 플랫폼 운영자가 정한 규칙을 따를 필요가 없기 때문에 탈 중앙화와 탈 독점화가 가능합니다. 공정성과 투명성도 향상 될 수 있습니다.

또한 쿠팡은 2025 년까지 5 만개의 일자리를 창출하겠다고 약속했다. 지난해 이미 약 2 만 5000 명의 직원을 고용해 국내 최대의 일자리 창출 기업으로 자리 매김했다.

김 회장은 “코로나 19 위기에도 불구하고 매일 쿠팡에 의존하는 고객과 기업에 서비스를 제공 할 수있다”며 “한국인의 성장에 기여할 좋은 일자리에 투자하여 국내 지역 경제에 지속적으로 기여할 것”이라고 말했다. 미래의 경제. ” 말했다.

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