‘계정의 2 %가 비트 코인의 95 %를 통제한다’는 말이 있지만 비트 코인은 특정 투자자에게 그렇게 집중하고 있습니까? 2 월 2 일, 온 체인 데이터 분석 기관인 Glassnode는 BTC의 실제 분포를 자세히 살펴보고 결과를 발표했습니다. 결과에 따르면 BTC의 분포는 시간이 지남에 따라 흩어져 있고 중앙 집중화 정도는 예상보다 낮다고 Glassnode는 분석했습니다. 동시에 최근 고래가 보유한 BTC 양의 증가는 기관 투자자들에게 본격적인 진입의 신호로 간주됩니다.
블룸버그는 최근 보고서에서 ‘계정의 2 %가 BTC의 95 %를 통제한다’고 지적했습니다. Bitinfocharts의 데이터는 모든 주소에서 BTC의 유사한 분포 정도를 보여줍니다. 일부 다른 데이터는 BTC가 Bitcoin 네트워크의 누군가에게 매우 집중되어 있음을 나타내는 유사한 데이터를 제공합니다. 그러나 이러한 데이터의 문제점은 네트워크 주소를 통한 BTC 분포 만 분석한다는 것입니다. 이로 인해 BTC 배포에 대한 잘못된 통계 및 오해가 발생합니다.
이 조사 방법에는 두 가지 단점이 있습니다. 첫째, 모든 비트 코인 주소가 동일하게 취급되는 것은 아닙니다. 예를 들어, 수백만 명의 사용자 자금이있는 거래소 주소와 개인이 관리하는 주소를 구별 할 필요가 있습니다. 둘째, 비트 코인 주소는 ‘계정’이 아닙니다. 이는 한 사용자가 여러 주소를 가질 수 있고 한 주소가 한 번에 여러 사용자의 자금을 보유 할 수 있기 때문입니다.
Glassnode는 거래소와 채굴 자의 주소를 고려하면서 다양한 규모의 보유자 (실체) 간의 비트 코인 분포를 분석했습니다. Glassnode는 코인 보유자 간의 BTC 실제 분배를 더 명확하게 이해하고 Bitcoin의 중앙 집중화 정도가 알려진 것보다 훨씬 낮다는 것을 보여줍니다. 실제로 BTC의 배포는 수년에 걸쳐 점점 더 많이 배포되었습니다. 또한 지난 1 년 동안 고래가 보유한 BTC의 양이 크게 증가한 것은 기관 투자자가 엄청나게 유입되었다는 증거입니다.
# 비트 코인 보유 분배
Glassnode는 비트 코인 보유량에 따라 비트 코인 보유자를 해양 생물로 분류했습니다. 또한이 범주의 알려진 거래소 및 채굴자는 제외 및 분리되었습니다. 결과적으로 2021 년 1 월 현재 비트 코인 보유량의 분포는 다음과 같습니다.
새우 (<1BTC) 보유율 4.9 % (보유량 0.9M)
게 (1 ~ 10 BTC) 9.0 % (1.68M)
문어 (10-50 BTC) 8.9 % (1.66M)
물고기 (50-100 BTC) 4.7 % (0.87M)
돌고래 (100 ~ 500BTC) 11.8 % (2.20M)
상어 (500 ~ 1000BTC) 6.6 % (1.23M)
고래 (1000 ~ 5000 BTC) 18.4 % (3.43M)
혹등 고래 (> 5000 BTC) 13.3 % (2.47M)
거래소 12.7 % (2 / 36M)
광부 9.7 % (1.81M)
유통 측면에서 고래와 혹등 고래는 가장 큰 비 교환 보유자이며 합쳐지면 비트 코인이 31.7 %입니다. 이들은 순자산이 높은 기관, 기금, 수탁자, OTC 및 기타 개인 일 가능성이 높습니다. 반면, BTC (새우, 게, 문어) 50 개 미만 보유자 수는 22.8 %입니다. 이것은 일반 투자자도 상당한 비트 코인을 가지고 있음을 보여줍니다.
다음은 시간이 지남에 따라 각 홀더 별 비트 코인 수량 분포의 변화입니다. 시간이 지남에 따라 비트 코인 보유량을 살펴보면 새우, 게, 문어와 같은 작은 비트 코인 보유자의 상대적 비율이 계속 증가하는 것으로 나타났습니다. 이는 일반 투자자들의 비트 코인에 대한 관심이 지속적으로 증가하고 있다는 의미로 해석됩니다.
지난 1 년 동안 고래의 비트 코인 보유량도 증가했습니다. 각 주체가 보유한 BTC 양의 상대적인 변화를 살펴보면 지난 몇 년 동안 BTC 다각화 추세가 분명 해졌음을 알 수 있습니다. 2017 년 이후 소형 홀더 (새우 + 게)의 BTC 금액이 130 % 증가했습니다. 다음 소형 홀더 (문어 + 물고기)도이 기간 동안 보유량을 14 % 늘 렸습니다. 반면, 대형 보유자 (돌고래 + 상어, 고래 + 혹등 고래)의 BTC 보유량은 각각 -3 %와 -7 %를 기록했습니다.
# 보유자 수
위에서 정의한 각 보유자의 수를 보면 예상대로 소수 보유자가 과반수를 구성합니다.
96.9 % (22M) 새우
게 2.455 % (560K)
문어 0.313 % (72K)
물고기 0.047 % (11K)
돌고래 (10K) 0.044 %
상어 0.007 % (1,500)
0.008 % (2,000) 고래
혹등 고래 0.001 % (220)
거래소 0.001 % (15)
광부 0.221 % (51K)
위의 수치를 보면 BTC 보유자의 약 2 %가 비트 코인의 71.5 %를 보유하고 있음을 알 수 있습니다. 따라서 ‘2 %가 비트 코인의 95 %를 지배한다’는 말과는 큰 차이가 있습니다.
# 생각할 것들
이 수치는 비트 코인의 실제 분포 상한을 추정 한 것입니다. 실제 분포는 본 설문 조사 결과보다 더 균일 할 것으로 예상됩니다. 한편, 고려해야 할 몇 가지 추가 사항이 있습니다.
보관 위원. 이 분석은 그레이 스케일 및 다른 기관의 위탁 서비스를 고려하지 않습니다. 그러나 그들이 보유하고있는 BTC는 고래와 혹등 고래 카테고리에있을 가능성이 가장 높습니다. 기관의 비트 코인 (Grayscale은 2 월 3 일 현재 약 650,000 BTC를 소유하고 있음)이 여러 명의 소유자를 대신하여 위임된다는 점을 고려할 때 기관에 위임 된 일부 투자자는 고래가 아닌 돌고래와 상어 수준입니다. 아마도.
잃어버린 비트 코인. 많은 비트 코인이 처음에 손실되었습니다. 당시 비트 코인을 보유하는 방법은 널리 사용되지 않았습니다. 또한 초기 비트 코인의 저렴한 가격으로 인해 많은 양의 비트 코인이 단일 주소 또는 지갑에 저장되었습니다. 이들 중 다수가 분실되었거나 시장에 나와 있지 않습니다. 따라서 분실 된 비트 코인을 고려할 때 비트 코인은 더 많은 곳에 흩어져있을 수 있습니다.
캡슐화 된 비트 코인. 현재 약 115,000 BTC가 WBTC ERC20 토큰에 캡슐화되어 있습니다. 관리인은이 BTC를 최소 1,000 BTC의 잔액이있는 주소에 저장합니다. 마찬가지로 비트 코인을 많은 투자자가 소유하고 있다는 점을 감안할 때 BTC의 배포가 다양한 엔티티에 더 많이 분포되어 있다고 가정 할 수 있습니다.
소규모 네트워크 보유자의 수입니다. 비트 코인 보유자의 총 수는 훨씬 적을 수 있습니다. 많은 주소가 여전히 단일 소유자로 분류되지 않았을 수 있습니다. 비트 코인이 체인에서 움직이지 않는 경우 특히 그렇습니다. 예를 들어 현재 저장 주소 (즉, 비트 코인을 사고 팔지 않은 주소)의 비트 코인 수는 260 만 BTC입니다. 새우와 같은 소규모 투자자의 경우 그 영향은 훨씬 더 분명합니다. 즉,이 범위 내에서 실제 비트 코인 보유자 수가 크게 감소 할 가능성이 있습니다.
거래소가 보유한 수량입니다. Exchange 사용자는 위의 배포에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 거래소 사용자 수는 약 1 억 3 천만 명으로 추산됩니다. 대다수가 일반 투자자라고 가정하는 것이 합리적입니다. 거래소를 단일 비트 코인 보유자로 포함하면 두 가지 효과가 있습니다. 첫째, 거래소가 단일 보유자로 분류 되었기 때문에 소규모 보유자의 수가 상대적으로 많아 보일 수 있습니다. 반면 거래소가 보유하고있는 비트 코인 (230 만 BTC)의 수는 여러 투자자가 위탁하고 있기 때문에이를 소규모 투자자로 나누면 비트 코인의 분산 분배 가능성이 높아진다. 물론이 두 요소의 정확한 상호 작용은 추가 평가가 필요합니다.
Whale의 상승은 기관 투자자들의 진입을 증명했습니다. 앞서 언급했듯이 고래의 수와 보유한 비트 코인의 수는 지난 몇 달 동안 크게 증가했습니다. 이것은 최근 비트 코인 보유량의 증가와 고래 수의 증가에서 볼 수 있습니다. 2020 년 초부터 대형 보유자 (고래 + 혹등 고래)의 수는 13.4 % 증가했고, 대형 투자자는 27 % 이상 증가했으며 고래의 수는 2,160 명을 초과했습니다. 특히 주목할 점은 2021 년부터 시작된 고래의 부상이다. 이는 순자산이 높은 개인과 기관 투자자들이이 분야에 진출했다는 주장을 뒷받침한다. 이러한 추세는 앞으로 몇 달 동안 비트 코인 가격에 도움이 될 것으로 믿어집니다.
D 조인