입력 2021.01.28 11:57
IMF“금리 인하의 대안”…“금리를 올리고 집값을 잡자”
지난 밤 제롬 파월 연준 의장의 발언에서 시장의 관심은 경제에 대한 비관적 인 시각이었습니다. 조정의 원인을 찾던 미국 증시가 급락했고 국내 증시도 그 여파에서 벗어날 수 없었다. 파월의 발언은 미국 주식 시장에 힘을 준 것으로 보이며, 일부 기업의 저조한 성과와 ‘개미 반란’으로 돌아섰습니다.
반대로 통화 정책은 마진을 얻었습니다. 파월 회장은 ‘인플레이션’과 ‘조기 테이퍼 (자산 매입 감소)’에 대한 우려를 일축하고 ‘자산 버블’과 통화 정책 사이에 선을 그었다. 마지막으로 IMF (International Monetary Fund)는 추가 금리 인하를 권장했습니다. 한국에서는 부동산과 주가 급등에 대한 ‘조기 인상’논란이 힘을 잃을 가능성이있다.
연준은 FOMC (Open Market Committee)의 정책 금리를 연간 0.00 ~ 0.25 %로 동결했습니다. 연준은 “최근 몇 달 동안 경제 활동과 고용 회복 속도가 느려졌다”며 경제 상황에 대한 평가를 낮추었습니다. 그는 완전 고용과 2 %의 장기 인플레이션 율을 달성 할 때까지 현재의 통화 완화 입장을 바꾸지 않을 것이며, 매월 1,200 억 달러 상당의 자산 구매 규모와 구성을 유지할 것이라고 말했습니다.
미국 증시는 보잉, AMC 등 일부 기업의 실적 부진으로 손실을 입은 일부 헤지 펀드와 개인 투자자들의 반격이 매도를 시작하면서 급락했다. 또한 연준의 ‘비관적 경제 평가’가 불거졌다. 지금까지 상승세를 이어 가면서 중재의 기회가 될 수있는 발언에 집중했다. 미국 뉴욕의 3 개 주요 지수는 2 % 하락했고 6 개 주요 통화의 달러 지수는 0.47 % 상승한 90.60을 기록했습니다.
이 여파는 국내 금융 시장으로도 이어졌다. 서울 외환 시장에서 원-달러 환율은 오전 10 원 이상 급등 해 1110 원대를 넘어 섰고 코스피는 1 % 이상 급락했다. 삼성 선물 전승지 연구원은 “전날 미국 주가가 폭락하면서 전반적인 리스크 회피 심리가 형성되고있다”고 말했다. “국내 주식 시장에서는 외국인들이 계속 팔고있다.”
시장의 움직임과는 별개로 파월 회장의 발언은 상당히 온건했습니다. 파월 회장은 “경제에 부담을 줄 인플레이션이 조만간 일어날 것 같지 않다”며 “테이퍼링을 추측하기에는 너무 이르다”며 시장의 우려를 일축했다.
특히 자산 가격 상승과 저금리의 연결 고리를 긋기도했다. Powell은 “저금리와 자산 가격 간의 연관성은 사람들이 생각하는 것만 큼 가깝지 않습니다. 우리는 거시 건전성 정책을 우선시 할 것”이라고 말했습니다. JPMorgan은 “연준이 오랫동안 제로 이자율을 유지하고 현재 수준에서 자산을 계속 구매하는 데 익숙해 보인다”고 말했다.
시장에서는 한국 은행이 통화 정책을 운영하고 있으며 운영 범위가 확대 된 것으로 보인다. 파월 회장이 인플레이션을 일축하고 조기에 테이퍼됨에 따라 연준의 정책 입장 변화에 대한 시장의 우려가 사라졌습니다. 한은은 지난해 5 월 이후 8 개월간 기준 금리를 0.50 %로 동결했다.
국제 통화 기금 (IMF)이 이날 한은이 취한 추가 조치를 언급 한 것과 같은 방향이었다. 안드레아스 바우어 IMF 한국 사절 단장 겸 아시아 태평양 부국장은 한은에 “추가 조치가 있으면 좋을 것 같다. 기준 금리 인하가 대안이 될 수있다”고 조언했다.
반면 부동산 가격 급등을 억제하기 위해 금리를 조기에 인상해야한다는 주장은 힘을 잃을 가능성이있다. 부동산 가격은 작년 말 이후 급등했고 최근에는 주식 시장이 흔들렸고이를 저금리와 연결시키는 논란이 많이 나왔다. 정치계에서 진성준 민주당 의원은 지난달 주택 가격 상승이 시장 유동성 증가로 인한 것이라고 시사하고 유동성을 회복하기 위해 금리 인상 검토를 제안했다.
하이 투자 증권 박상현 연구원은 “IMF가 말한대로 금리를 더 인하 할 여지가있다”고 말했다.