포스코에 HMM 단독 매입… 지금이 적기

산업 은행은 현대 상선 (구 현대 상선)을 포스코에 매각 할 계획을 추진하고있다. 현대 상선의 최대 주주 인상은이 보유한 지분 전액을 포스코에 넘겨 주면서 현대 상선 민영화를 추진할 계획이다. 이는 해운 산업의 호황으로 현대 상선의 사업 정상화가 빠르게 진행되고 있고, 지금이 민영화를 추진할 적기이기 때문이다.

고위 공무원은 27 일“산은은 최근 기획 재정부에 현대 상선 민영화 방안을보고했다”며“부처를 중심으로 관계 부처와 본격적인 검토를 시작할 예정”이라고 밝혔다. 금융.” 정부에 따르면 한국 은행은 포스코를 현대 상선 인수 합병 최우수 후보로 선정 해 비밀 협상중인 것으로 알려졌다. 포스코는 지난해 물류 법인 설립을 재검토 해 해운업 진출 의지가 강하다. 정부 관계자는“채권자 관리보다는 현대 상선을 민영화 해 시장 경쟁력 확보가 필요하다고 판단했다”고 말했다. 2018 년 산은은 포스코와 HMM 매각 협상을했지만 실패했다.

산은은 현대 상선의 지분 12.61 %를 보유한 최대 주주이다. 2 대주주는 신용 보증 기금 (지분 7.51 %)이고 3 대 주주는 해양 수산부 산하 해양 진흥 공사 (4.27 %)이다. 경영권 프리미엄을 포함한 매각 가격은 약 1 조 ~ 1 조 5000 억원으로 추정된다.

이번 거래가 성공하면 2016 년 10 월 산은 법인으로 편입 된 후 5 년 만에 민영화에 성공할 것이다. 현대 그룹의 주력 기업인 현대 상선은 2016 년 10 월 이후 막대한 적자로 인해 현대 그룹에서 분리됐다. 해운업의 침체. 은행은 자회사로 편입되어 3 조원 이상 펀드를 투자했지만 2016 년부터 2019 년까지 영업 손실이 2 조원 이상 발생했다. 지난해 해운 산업의 호황으로 21 분기 흑자 전환에 성공 해 8000 억원 이상의 영업 이익을 올렸다.

포스코와의 계약 체결 5 년 만에 ‘HMM 민영화’… 1.5 엔 매도 예상
최대 주주 한국 산업 은행, 전주 매각 추진

KDB의 본격적인 현대 상선 (구 현대 상선) 민영화는 10 년 만에 다가온 해운 산업 붐을 계기로 민영화의 적기라는 판단을 바탕으로 한 것이다. 이는 KDB 시스템에 편입 된 기업을 민영화해야만 국가 인프라 경쟁력을 높일 수 있다는 이동걸 회장의 의견과 일치한다. 이 회장은 현대 중공업이 대우 조선 해양을 인수하고 대한 항공과 아시아나 항공을 합병하면서 다시 경기를 던진 것으로 분석됐다.

산은은 민영화를 통해 시장 경쟁력을 높여야한다

HMM의 민영화는 산은의 오랜 숙제 다. 현대 상선은 2016 년 10 월 산은 계열사로 편입되어 집중적 인 구조 조정을 진행하고 있습니다. 당시 KDB의 목표는 ‘최소한의 사업을위한 기반을 마련하는 것’이었습니다. 이처럼 현대 상선의 경영 상황이 너무나 끔찍해서 파산에 이르렀습니다.

2016 년 이후 공적 자금에 3 조원 이상을 투자했지만 실적은 개선되지 않았다. 2016 년 833 억원의 적자에 이어 2019 년까지 총 영업 손실은 2 조 982 억원을 기록했다. 파산 한 한진 해운 직원도 다수 채용됐지만 효과는 없었다. 2018 년 초 KDB는 포스코 등 일부 대기업에 HMM 인수를 비밀리에 제안했지만, 지속적인 기업으로서의 역량에 대한 의구심이 심해 즉시 거부 당했다.

산은은 HMM을 더 강하게 눌렀다. 이 회장은 2018 년 11 월 기자 간담회에서“현대 상선에 만연한 ‘도덕적 위험 (도덕적 위험)’이 만연하다”며“즉시 퇴직 할 것”이라고 말했다. HMM 임원 전원은 매주 산은 여의도 본사로 이동해 경영 현황을보고했다. 이듬해 2 월 재임 2 년이었던 유창근 HMM 사장이 사임했다. 산은의 직 · 간접적 압력 때문이었다.

산은의 고강도 구조 조정은 지난해 신종 코로나 바이러스 감염증 (코로나 19)에 맞서 발효됐다. 해운 산업의 호황과 대형 컨테이너 선을 적시에 발주 한 산은과 정부의 노력에 힘 입어 현대 상선은 지난해 21 분기 만에 영업 흑자를 기록했다. 시장에서 현대 상선은 지난해 8 천억원의 영업 이익을 올릴 것으로 예상된다.

해운 산업이 호황을 누리고있는 상황에서 산은은 민영화의시기가 현대 상선의 경영이 어느 정도 정상화되는시기라고 본다. 이 회장은상은 체제에 오래 머물수록 혁신 마인드가 사라지고 공기업이된다고 지적했다.

포스코는 해운 산업의 시너지를 지향합니다

산은은 포스코를 HMM 인수 최우수 후보로 꼽았다. 그러나상은과 포스코는 언급을 피했다. 은행 관계자는 “특별한 진전이 없다”고 말했다. 포스코도“한국 은행의 공식적인 제안이 없다”고 말했다.

시장에서 막대한 재정력을 가진 포스코가 현대 상선을 인수한다면 다양한 분야에서 시너지를 창출 할 것으로 기대된다. 해운 산업 진출은 포스코 그룹의 오랜 그리움입니다. 효율적인 물류를 통한 비용 절감이 필수적이기 때문입니다. 국내 최대 철강 업체 인 포스코는 연간 약 1 억 6 천만 톤의 원자재와 제품을 출하하고 있습니다. 종합 상사 인 포스코 인터내셔널의 물류도 연간 수천 만톤에 이른다. 포스코 그룹이 미래 성장 동력으로 육성하고있는 포스코 케미칼의 이차 전지 소재 (음극 재, 음극 재 등) 수입도 증가하고있다. 그룹 계열사를 포함한 연간 총 물류 비용은 지난해에만 6 조원으로 전체 매출의 10 %에 달할 것으로 추정된다.

포스코가 직접 해운업에 진출한다면 자회사로 나눈 물류 사업을 통합 해 연간 수조원의 비용을 절감 할 수있을 것으로 기대된다. 포스코 그룹의 재무 능력도 충분하다. 지난해 3 분기 말 기준 포스코의 현금 및 현금성 자산은 6 조 7600 억원이다. HMM의 예상 몸값 1 조 ~ 1 조 5 천억원은 충분히 커버 할 수있다. 올해 해운업이 계속 호황을 누리고 있다는 점을 감안하면 ‘공정한 가격’으로 인수 할 수 있다는 분석이 나온다.

산은의 의뢰를 검토하고있는 정부도 긍정적이다. 현재 해운 업계에서는 초대형을 놓고 치열한 경쟁이 벌어지고 있습니다. 지난해 4 분기부터 전 세계 조선소에 20,000TEU (1TEU = 1 20ft 컨테이너) 이상의 초대형 컨테이너 선 30 척이 발주 된 것으로 추정된다. 한 정부 관계자는“HMM은 차량을 늘리고 ‘규모 경제’를 성장시켜야한다”고 말했다. “포스코는 해운업에 대한 공격적인 투자를 지속 할 수있는 적임자가 될 수 있습니다.”

강경민 / 최만수 기자 [email protected]