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GS 그룹은 15 일 연평균 이자율 1.3 %로 2,000 억원 규모의 회사채를 발행했다. 발행 금액은 수요 예측 (사전 가입) 대비 800 억원 증가했다. 7 일 기관 투자가 사전 가입에서는 제안 금액 (1,200 억원)의 14 배에 달하는 1 조 7 천억원의 매수 주문이 쏟아져 발행량을 늘렸다.
두꺼운 가축을 확보해온 GS는 이번 모금 한 자금 1,000 억원을 지급 해 만기 회사채를 갚고 나머지는 운용 자금으로 활용할 계획이다. 운영 자금 중 일부는 GS 선물에 투자 될 예정입니다. 유망 스타트 업 발굴을 위해 지난해 7 월 GS 그룹이 설립 한 벤처 투자자 다.
주요 회사채 청약 실적. 그래픽 = 차준홍 기자 [email protected]
새해에는 회사채 시장이 뜨겁다. 각 회사의 사전 구독은 수조 달러의 돈을 잇달아 끌어 들이고 있습니다. 국내에서 가장 높은 신용 등급 (AAA)을 보유한 SK 텔레콤의 회사채가 대표적이다. 7 일 수요 예측에서도 경쟁이 치열했다. 1 조 1,700 억 원의 매수 주문이 급증하며 경쟁률 5.8 : 1을 기록했다. SK 텔레콤은 쏟아지는 러브 콜에 대응 해 3,100 억원 규모의 회사채를 발행했다. 이는 수요 예측 시점 (2,000 억원)보다 1,100 억원 증가한 것이다.
최고의 회사채 중 하나 인 롯데 칠성 음료도 1,600 억원을 목표로 사전 가입 1 조 7400 억원의 수주를 받았다. 구독 경쟁 측면에서는 10.9 대 1입니다.
삼성 증권에 따르면 이달 국내 기업들의 회사채 발행 예상액은 3 조 2000 억원으로 추정된다. 박태근 삼성 증권 글로벌 채권 대표는“수요가 더 늘어 나면 발행량은 5 조 2 천억원으로 늘어날 수있다”고 말했다. 코로나 19 감염 이전 상태로 회복 된 것으로 해석 할 수있다.”
올해 초부터 기업의 회사채 발행이 성공한 이유는 발행사 (공급)와 투자자 (수요)의 ‘욕구’가 줄었기 때문이다. 최근 기업들은 이자율이 낮을 때 ‘생명’을 확보하기 위해 회사채 발행에 앞장서고있다. 서둘러 회사가 발행 한 회사채는 새로운 운영 자금으로 기관 투자자들이 매수하고 있습니다.
2 % 회사채 이자율. 그래픽 = 차준홍 기자 [email protected]
기업이 회사채 발행을 시작한 이유는 ‘저렴한 이자율’때문이다. 금융 투자 협회에 따르면 19 일 기준 AA 등급 3 년 만기 회사채의 평균 이자율은 2.13 %였다. 코로나 19 유행병 (글로벌 유행병)으로 인해 시장 금리는 세계 초저금리에서 거의 1 년 동안 낮은 2 % 수준을 유지했습니다.
그러나 금리에 대한 압력이 증가하고 있습니다. 최근 코로나 19 백신의 상용화는 경제 회복의 조짐을 보이고 있습니다. 금리 상승의 대표적인 신호 인 미국 국채 10 년물 수익률이 상승하고 있습니다. 지난해 3 월 이후 연 1.0 % 이하였던 이자율은 6 일 1 %를 넘어 11 일 1.15 %까지 올랐다.
NH 투자 증권 FICC 리서치 센터 신환 종 소장은 “하반기 상승에 따라 (회사채) 금리가 상승 할 가능성이 높다”고 말했다. 익명을 요구 한 투자 은행 관계자는“최근 투자자가 급증하면서 실물 시장에서 거래되는 3 년물 AA- 회사채 금리가 1.34 %로 떨어졌다”고 말했다. “기업 입장에서는 이제 회사채를 저렴한 가격으로 발행 할 수 있습니다. 기회.”
연초 효과와 함께 수급 상황도 양호하다. 일반적으로 1 월은 기관이 새로운 투자 포트폴리오를 만들고 새로운 투자를위한 자금을 해제하는시기입니다. 글로벌 경제 회복에 대한 기대감이 커지면서 위험 자산에 대한 선호도가 높아지고 있습니다. 그 결과 펀드가 풍부한 대기업 (기관 투자가)들이 포트폴리오에 국채 (3 년 이자율 0.95 %) 대신 고품질 회사채를 1 % 이하로 투자하고있다.
또한 기업이 발행 한 ESG (Environmental, Social, Governance) 채권도 기관 자금을 유치하고 있습니다. 이는 기관이 환경과 사회에 책임있는 투자를 소중히 여기는 것이 세계적인 추세이기 때문입니다. 실제로 기관 투자가의 형인 국민 연금은 내년까지 자산의 절반을 ESG 기업에 투자 할 계획이다. 이를 위해 주식 채권 위탁 운용사 선정 및 평가시 책임 투자 요인을 반영 할 계획입니다.
이러한 분위기를 반영 해 최근 현대 제철이 발행 한 ESG 채권이었다. 현대 제철은 18 일 2,500 억원 규모의 ESG 채권 발행을 앞두고 기관 투자가 수요를 예측했다. 모집 금액 8 배를 돌파 한 2700 억원의 돈으로 인기를 끌었다.
그러나 회사채 시장의 양극화가 심화되고있다. 신용 등급이 A 이상인 우량 회사채에만 투자자들이 집중되어 있기 때문이다. 과거에는 고금리로 매진되던 BBB + 등급 회사채는 자금 조달에 어려움을 겪고있다. 자동차 부품 업체 화신은 지난달 회사채 발행을 계획했으나 즉시 철회했다. 4 %의 높은 이자율을 약속했지만 신용 등급 BBB 등급의 투자 리스크에 대한 수요가 많지 않았기 때문이다.
채권 전문가들은 당분간 주로 양질의 회사채를 중심으로 투자 열풍이 계속 될 것이라고 예측했다. 박태근 팀장은“저금리 국채보다 기관 투자가들이 우량 회사채로 돌진하는 분위기는 당분간 지속될 것이다. 수요가 사라지기 어렵습니다.”
NH 투자 증권 한광열 연구원은“기업은 글로벌 이자율이 압박 될 때까지 회사채 발행을 늘릴 수있다”고 말했다. 여기서 절대 금리 측면에서 국채보다 회사채가 더 매력적이다. “있다.”
염지현, 윤상언 기자 [email protected]