[문답]이주열 한국 은행 총재는 “올해의 성장률은 이전 전망보다 높아질 것”이라고 말했다.

이주열 한국 은행 총재. (한국 은행 제공) 2021.2.25 / 뉴스 1

“국내외 여건의 변화를 살펴보면 미래 성장 경로에 불확실성이 남아 있지만 올해 국내 성장률은 이전 전망보다 높을 것으로 예상된다.”

이주열 한국 은행 총재는 24 일 최근 경제 현안에 대한 기자들의 설문지에서 올해의 경제 성장률에 대한 견해를 밝혔다.

앞서 한은은 지난 2 월 경제 전망 보고서를 발표하고 올해 경제 성장률 3.0 % 전망치를 발표했다. 그로부터 약 한 달 후이 대통령은 이러한 예측을 상향 조정할 수 있다고 밝혔다.

이 판결의 근거로 최근 주요국의 거시 경제 정책 확대와 함께 백신 보급 확대로 글로벌 경기 회복에 대한 기대감이 높아지고 있다고 들었다. 그 결과 우리나라의 수출 실적이 강한 추세를 보이고 있으며 추가 예산을 추가하여 시너지 효과를 창출 할 수있는 것으로 분석된다.

그는 글로벌 경기 회복과 함께 제기 된 인플레이션 우려에 대해 “코로나 감염 상황이 빠르게 가라 앉고 지금까지 억압되었던 수요가 폭발하면 일시적으로 인플레이션이 증가 할 수 있지만 계속 확대 될 가능성은 낮다. ” “인플레이션 위험 확대에 대한 우려로 통화 정책으로 대응할 상황이 없다고 생각합니다.”

동시에 그는 “앞으로 경제 활동을 정상화하는 과정에서 수급 측 인플레이션 압력이 예상보다 높아질 가능성을 배제 할 수 없으므로주의 깊게 살펴 보겠다”고 말했다. 인플레이션 상황을 파악하고 미래에 대응합니다. “

미연방 준비 제도 (Fed and Fed)에서 통화 정책 방향의 변화에 ​​대한 전망도 제시되었습니다.

이 총재는 “자산 매입 감축이나 금리 인상시기가 연준이 제시하는 것보다 다소 빠를 것이라는 기대가 항상있다”고 말했다. 그는 “연준의 통화 정책에 대한 시장 기대치가 수시로 조정됨에 따라 금융 시장의 변동성이 증가 할 수있다. 따라서 우리는 통화 당국으로서 세심한주의를 기울이고 주시하고있다”고 말했다.

다음은이지 사님의 질문과 답변입니다.

-일부 인플레이션 우려가 제기되고 있습니다. 최근 상황을 감안하면 인플레이션 가능성이 있다고 생각하십니까?
▶ 미국의 인플레이션 우려가 커지고 있으며, 한국의 유가가 상승하고 농축산 물 가격이 급등하면서 소비자 인플레이션이 0 %에서 1 %로 상승하면서 인플레이션 우려가 제기 됨. 향후 소비자 인플레이션 추이를 살펴보면 올해 2 분기 국제 유가의 대폭 하락에 따른 기저 효과는 하반기 1 % 대까지 상승 할 것으로 예상되며 중반에서 변동이 예상된다. -올 하반기에 1 % 수준으로 하락. .

전체적으로는 전년도 예상치 (1.3 %)보다 높을 것으로 예상되지만 여전히 가격 안정 목표치 (2 %) 이하로 떨어질 것으로 예상되며 다음에는 계속해서 1 % 수준에 도달 할 것입니다. 년. 앞으로 코로나 감염 상황이 빠르게 가라 앉고 억눌린 수요가 폭발하면 일시적으로 인플레이션이 상승 할 수 있지만 계속해서 확대 될 가능성은 낮다.

이러한 인플레이션 예측을 바탕으로 우리는 통화 정책이 인플레이션 위험에 대한 우려에 대응할 상황이 있다고 생각하지 않습니다. 그러나 향후 경제 활동 정상화 과정에서 수급 측 인플레이션 압력이 예상보다 높아질 가능성을 배제 할 수 없으므로 향후 인플레이션 상황을 면밀히 살펴 보도록하겠습니다. 그리고 그것에 응답하십시오.

-2 월 경제 전망에서 한은은 올해 경제 성장률을 3 %로 예상했지만 올해 성장률이 3 % 대 중반에이를 것으로 전망하고있다.
▶ 최근 주요국 거시 정책 확대에 따라 백신 공급이 점진적으로 확대되면서 글로벌 경기 회복에 대한 기대감이 높아지고있다. 특히 미국의 경우 대규모 추가 경기 부양책이 확정되고 예방 접종도 계획보다 빠르게 진행되어 올해 성장률 전망이 크게 높아졌다.

이에 따라 내수도 수출과 설비 투자가 예상보다 높은 성장세를 보일 것으로 예상된다. 또한 국회에서 논의중인 추가 예산이 집행되면 올해 성장률을 더욱 높이는 요인이 될 것이다. 이러한 국내외 여건의 변화를 살펴보면 미래 성장 경로에 불확실성이 남아 있지만 올해 국내 성장률은 이전 전망보다 높을 것으로 예상된다.

향후 경기 회복 정도는 코로나 19의 발전과 백신 공급 상황 등에 크게 영향을받을 것으로 예상되며, 세계 반도체 경제와 미중 무역 갈등이 예상된다 경제 흐름의 주요 변수로 작용합니다. 각 시나리오의 전망에 대한 자세한 내용은 다음 경제 전망에서 제공됩니다.

이주열 한국 은행 총재. 2021.2.23 / 뉴스 1 © 뉴스 1 신웅수 기자

-통화 긴축 기간을 가속화 할 수 있을지 궁금합니다.
▶ 최근의 금융 · 경제 상황을 살펴보면 가계부 채 증가, 자산 가격 상승 등 금융 불균형 확대에 대한 우려가 커지고 있으며, 성장 추세는 이전 전망보다 더 확대 될 것으로 예상 됨. 제가하는 의견이있을 것 같습니다.

그러나 실물 경제가 아직 잠재력 수준에 도달하지 않았기 때문에 한국 경제가 코로나 19 충격에서 회복되어 정상 궤도로 돌아 왔다고 말하기는 어렵다. 향후 통화 정책 관리 방향에 대해서는 항상 시장과 원활하게 소통하며 충격이나 혼란이 발생하지 않도록주의하겠습니다.

-연준의 통화 정책 방향에 대한 불확실성이 증가 할 수 있다고 판단한 이유는 무엇입니까?
▶ 미국 예방 접종이 순조롭게 진행되고 바이든 정부의 대규모 경기 부양책이 시행되었지만 경제 전망은 크게 개선되었지만 연준은 지난주 FOMC 회의에서 고용과 인플레이션까지 정책 금리를 동결하겠다고 발표했다. 목표에 도달합니다. 나는 원래 위치를 유지했습니다.

그럼에도 불구하고 시장 참여자들은 자산 구매 감소 또는 금리 인상시기가 성장과 인플레이션의 상승 위험 증가로 인해 연준이 제안한 것보다 다소 빠를 수 있다고 기대하고 있습니다. 이러한 상황에서 향후 발표되는 다양한 경제 지표의 방향에 따라 연준의 통화 정책에 대한 시장 기대가 조정되면서 금융 시장의 변동성이 커질 수 있습니다. 그 결과 통화 당국은 세심한주의를 기울이고 주시하고 있습니다.

-한국 은행 내부 추정 국고채 매입 규모는?
▶ 은행이 시장 금리의 급격한 변동을 완화하기 위해 단순히 국고채를 매입하는 경우, 현재의 오픈 마켓 운영 체제 하에서 기준 금리를 0.5 %로 유지하기 위해서는 통화 안정 증권 발행을 통해 공급되는 유동성을 흡수해야합니다. 따라서 은행의 단순 국고채 매입 규모는 통화 안정 증권 발행, RP 매각, 통화 안정 계좌 예금 등을 통해 유동성이 얼마나 원활하게 흡수 될 수 있는지에 따라 달라진다.

한편, 당이 진행하는 시장 안정화를위한 국고채의 단순 구매는 규모를 미리 결정하는 것이 아니라 시장 금리 인상 요인, 속도, 폭 등을 고려하여 결정된다. 당분간 아무런 어려움없이 할 수 있다고 생각합니다.

-최근 장단기 국채 금리 격차 (확산) 확대가 적절한가?
▶ 정상적인 경기 회복기에는 펀더멘털을 반영하여 장기 금리가 상승할수록 장기 금리는 확대되는 경향이 있음. 이는 미국과 같은 주요 국가에서 흔히 볼 수있는 세계적인 현상으로 볼 수 있습니다. 그러나 3 월 국내 장단기 금리 격차 확대는 미 국채 금리 상승, 경기 회복 기대, 여건 등 외부 요인의 영향을 많이 받았다. 국채의 수요와 공급을 위해.

한편, 확산 수준의 타당성은 정량적 모델을 통해 이론적으로 검토 할 수 있지만 모델과 전제에 따라 다양한 결과가 나오기 때문에 타당성 여부를 명확히 말하기는 어렵다.

-통화 안정 증권 발행 조정은 향후 가능한 조치인가?
▶ 시장 참가자들의 투자 심리 개선과 금리 변동 완화를 위해 3 월 예정된 2 년 및 1 년 통화 안정 증권 발행을 축소 조정하였습니다. 3 월에 발행량은 일시적으로 줄었지만, 가장 중요한 유동성 통제 수단이기 때문에 통화 안정성 증권의 활용도를 크게 줄이기는 어렵다. 그에 따라 결정할 계획입니다.

그러나 중장기 금리 변동성 증가 나 채권 시장의 수급 불균형 심화에 대응해야 할 필요성이 커지면이 경우와 같이 단기적으로 발행 규모를 유연하게 조정할 수있다.

-은행의 금융 중개 자금 대출로 시중 은행이 중소기업 대출을 지속적으로 늘린다는 비판도있다.
▶ 한국 은행은 지난해 3 월부터 코로나 19 확산에 시달리는 중소기업과 중소기업에 금융 중개 대출을 통해 일시적으로 총 16 조원을 지원했고 긍정적 인 효과가 컸다고 생각합니다.

이는 코로나 19 영향을받는 중소기업 및 중소기업의 금융 접근성 향상과이자 부담 감소에 기여했으며 코로나 19 영향을 보완하여 금융 시장과 경제에 미치는 부정적인 영향 중 일부는 금리 정책. 하다. 따라서 코로나 19의 지속적인 확산으로 취약한 중소기업 등의 지속적인 어려움을 감안할 때 일시적인 위기를 극복 할 수 있도록 당분간 지속적인 지원이 필요하다고 생각합니다.

-CBDC (Central Bank Digital Currency) 연구 및 비트 코인과 같은 암호 화폐 평가의 진행 상황은 무엇입니까?
▶ 작년 11 월부터 ‘CBDC 파일럿 시스템’컨설팅을 진행하고 있으며, 올해 하반기에는 가상 환경에서 ‘CBDC 파일럿 시스템’을 구축 및 테스트 할 계획입니다. 이 테스트는 자금 이체, 결제 등의 기능과 함께 발급, 유통, 상환 등 각 단계에서 시스템이 제대로 작동하는지 확인할 계획이다.

CBDC 연구는 도입 여부에 관계없이 지속적으로 추진되어야하며, 본 연구는 향후 결제 및 결제 환경 변화에 대비하기위한 것입니다. 내년 이후에도 올해 테스트 결과 분석을 바탕으로 후속 기술 개발 및 테스트를 계속할 계획이다. 비트 코인과 같은 암호화 자산은 높은 가격 변동성으로 인해 지불 수단 및 가치 저장 수단으로 기능하는 데 한계가 있다고 생각합니다.

향후 중앙 은행 디지털 화폐 (CBDC)가 도입되면 특히 결제 수단으로서의 암호 화폐에 대한 수요가 감소 할 것으로 예상됩니다. CBDC 발행과 관련하여 발행 전 기술적 요구 사항을 철저히 검토하고 발행시 금융 시스템에 미치는 영향을 검토 할 필요가 있습니다.

-남은 1 년 임기 중 최우선 과제는 무엇인가요?
▶ 올해 한국 은행의 최우선 과제는 한국 경제가 본격적인 회복기에 들어갈 수 있도록 지원하는 것이라고 생각합니다. 또한 향후 성장과 인플레이션 여건이 개선 될 경우 지금까지 시행 된 비정상적 완화 조치를 질서 정상화 할 수있는 방법을 미리 준비하는 것이 중요한 과제라고 할 수 있습니다.

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