미국 중앙 은행 (Fed) 제롬 파월 회장의 시장 안정 메시지는 하루도 지속되지 않았습니다. 파월은 17 일 언론 브리핑에서“가격이 오르더라도 일시적으로 반등 할뿐”이라고 강조했지만 인플레이션에 맞춰 미 국채 금리는 하루 만에 급등했다.
2023 년까지 기준 금리를 인상하지 않겠다는 파월의 발언도 주요 투자자들로부터 반박을 받았다. 세계 최대 헤지 펀드 인 Bridgewater Associates의 창립자이자 공동 최고 투자 책임자 (CIO) 인 Ray Dalio는 “연준이 예상보다 빨리 기준 금리를 인상 할 것”이라고 말했다.
백신 효과 … 경제 과열 징후
글로벌 자산 시장 벤치 마크로 활용되는 국고채 10 년 수익률은 18 일 (현지 시간) 채권 시장에서 연 1.75 %를 넘어 연 1.71 %로 마감했다. 전날 (연간 1.63 %)에 비해 8bp (1bp = 0.01 % 포인트) 증가했습니다. 지난해 1 월 말 이후 약 14 개월 만에 가장 높은 수치 다.
30 년 만기 율은 한때 연 2.5 %를 넘어서 2019 년 8 월 이후 최고치를 기록했다. 이날 나스닥은 3 % 이상 하락했고 뉴욕 증시는 약세를 보였다. 투자 은행 Piper Sandler의 시장 전략가 인 Craig Johnson은 “국채 금리가 얼마나 빠르게 상승 할 것인지에 대한 시장의 가장 큰 관심사가되었습니다.”라고 말했습니다.
파월은 오랫동안 긴축을하지 않겠다고 약속했지만, 시장의 의심이 국채 금리 급등의 주된 이유 중 하나라고 지적했다. 경제가 급격히 반등함에 따라 연준이 테이퍼 (자산 구매 감소) 및 기준 금리 인상 시간이 가속화 될 수 있습니다. 금리 전략가 인 Ralph Accel Bank of America는 “시장은 빠른 성장이 더 큰 인플레이션을 의미한다는 것을 이해하기 시작했습니다.”라고 말했습니다. 진단되었습니다.
실제로 이날 발표 된 필라델피아 연방 은행의 3 월 제조업 지수는 51.8로 1973 년 이후 48 년 만에 최고치를 기록했습니다. 시장 전망 (22.0)을 두 배 이상 상회했습니다. 3 월물 가지 수도 전월 (54.4)에 비해 40 % 상승한 75.9를 기록했다. 1980 년 이후 가장 높은 수치. 코로나 19 백신 공급 확대와 대규모 부양책 덕분에 과열 징후도 일부 나타나는 것으로 관찰됩니다.
Fed“은행 SLR 면제가 1 년 만에 종료 됨”
시장 영향력이 높은 투자자와 투자 기관들도 연준의 조기 긴축 가능성을 경고했습니다. CIO 달리 오는 블룸버그 TV에 출연 해 “경제를 인간과 비교하기 위해 의사들은 맥박이 떨어졌을 때 급히 각성제를 적용했다”며 “연준과 시장 전망보다 인플레이션이 더 많을 것”이라고 주장했다.
또한 연준이 19 일 이달 말 종료 예정인 은행권의 보완 레버리지 비율 (SLR) 면제를 연장하지 않기로 결정함에 따라 미 국채 수익률의 불안정성이 높아진 것으로 확인되었습니다. SLR은 총 자산이 2,500 억 달러 이상인 대형 은행이 일정 비율을 자기 자본으로 보유해야하는 시스템입니다. 연준은 작년 코로나 19 여파로 금융 시장이 혼란에 빠진 후 일시적으로 SLR을 면제하기로 결정했습니다. 은행이 국채를 추가로 매입하도록 장려하여 시장에 유동성을 공급하는 조치였다.
처음에는 시장에서 연준이 SLR 면제를 연장 할 것이라는 많은 관찰이있었습니다. 은행이 SLR 기준을 충족하기 위해 국채를 매각하면 금리가 더 상승 할 수 있습니다. 그러나 연준은 성명에서 “은행은 새로운 SLR 표준을 충족하기 위해 국채를 팔지 않아도 될 것입니다. 일부 대형 은행은 약 1 조 달러의 충분한 자본을 가지고 있습니다”라고 말했습니다. 그는“우리는 SLR 표준이 어느 수준으로 조정될 것인지에 대해 공개적으로 의견을 구할 계획”이라고 덧붙였다. “은행 자본 건전성을 침해하지 않는 조치를 취하겠습니다.”
뉴욕 = 조재길 특파원 [email protected]
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