“국내 기업의 경쟁력과 시장 성장을 믿고 이차 전지를 지속적으로 투자해야한다고 굳게 믿었습니다. 하지만 Volkswagen Battery Day 이후에도 계속 유지할 수 있을지 궁금합니다.”
오랫동안 ‘K 배터리’산업에 투자 해 온 개인 투자자들의 관심사 다. 자동차 제조사 폭스 바겐이 ‘파워 데이’를 열고 테슬라에 이어 배터리 내재화를 선언했기 때문이다. 여기 LG 화학(861,000 + 0.47 %)그리고 SK 이노베이션(214,500 -0.69 %)회사의 주력 배터리 인 파우치 형 배터리 대신 각형 배터리를 주력으로 사용 하겠다며 충격파를 일으켰다.
증권 회사의 연구원들은 긍정적 인 요소와 부정적인 요소가 혼합 된 반응을 보이고 있습니다. 주가가 예기치 않게 흔들렸다. 일부 전문가들은“포트폴리오 조정은 불가피하다”고 말합니다.
변경된 성장 공식
LG 화학은 18 일 0.47 % 오른 861,000 원으로 거래를 마쳤다. 폭스 바겐 파워 데이 이후 16 일보다 이틀 동안 11.28 % 하락했다. LG 화학은 1 월 14 일 주중 105 만원을 기록한 뒤 조정됐다. SK 이노베이션도 2 월 3 일 장중 327,500 원으로 정점을 찍었다. 이날 거래는 0.69 % 하락한 214,000 원으로 마감됐다.
LG 화학과 SK 이노베이션의 주가는 폭스 바겐 파워 데이 이후 20 일 이동 평균선이 60 일 이동 평균선 아래로 떨어진 ‘데드 크로스’를 보였다. Deadcross는 일반적으로 약세장 회전율 신호로 해석됩니다.
이차 전지 부문은 금리 급등으로 성장주가 약해지면서 이미 급격한 조정을하고있다. 증권 업계에서는 “수급에 의한 조정일뿐 이차 전지의 성장 잠재력이 효과적이다”라는 반응이 많았다. 그러나 폭스 바겐 파워 데이 이후 이전에는보기 어려웠던 우려가 섞인 목소리가 나오기 시작했다. 하나 금융 투자 송 선재 연구원은 “당분간 이차 전지 산업이 부진 할 것”이라고 우려했다. 자동차 제조사의 내재화가 트렌드가 될 수 있다는 지적이 나온다.
성장에 영향을 미칠 포인트
증권 업계가 보는 두 가지 주요 포인트가 있습니다. 내재화를 가속화하고 있는지 여부와 배터리 표준 전쟁의 승자가 될 사람. 내재화에 대해 너무 걱정할 필요가 없다는 의견이 많다. 미래에셋 대우 박연주 연구원은“배터리의 핵심은 케이스가 아닌 내부의 소재를 어떻게 바꾸는가”라고 말했다. 가격 경쟁력이 약화 될 수있는 상황”이라고 지적했다.
North Bolt의 능력에 대한 의구심도 있습니다. NH 투자 증권 고정우 연구원은 “노스 볼트의 유럽 시장 점유율은 높아질 것이지만 양산 능력을 확인하기 전까지는 국내 기업의 경쟁 대상으로보기 어렵다”고 설명했다.
배터리 표준 전쟁은 향후 배터리 제조사의 주가를 차별화하는 요인으로 떠올랐다. 한국의 삼성 SDI(662,000 + 3.60 %), 중국의 CATL · BYD, 일본의 Panasonic이 주로 각형 전지를 생산하고있다. LG 화학과 SK 이노베이션은 파우치 타입에 주력하고있다. 배터리 유형마다 프로세스가 다르므로 변경하기가 쉽지 않습니다. 유진 투자 증권 이재일 연구원은 “테슬라의 원통형, 폭스 바겐의 사각형 등 개별 배터리 규격을 정립하려는 움직임이 강하다”고 말했다.
재료 및 장비에 대한 투자 다각화
배터리 산업의 변화가 가속화됨에 따라 투자자로서 다각화 된 투자의 중요성이 더욱 중요해졌습니다. 이전에는 국내 이차 전지 소재 및 장비 재고가 특정 업체의 매출 비중이 높았다. LG 화학에는 포스코 케미칼 (양극 재 및 양극 재)과 SKC (동박)가, 삼성 SDI에는 에코프로 BM (양극 재)과 일진 머티리얼 즈 (동박)가 공급된다.
그러나 공급망은 시장 변화에 따라 다각화 될 것으로 예상됩니다. 이것이 폭스 바겐의 배터리 내재화가 이들 기업들에게 장기적인 희소식이 될 수 있다는 분석의 이유입니다. 하이 투자 증권 정석원 연구원은 “유럽에 생산 설비를 구축하고있는 국내 소재 업체 나 노스 볼트에 공급하는 부품 업체에게 기회가 될 수있다”고 말했다. 생산 규모가 늘어날 것입니다.”
이차 전지 투자자로서 포트폴리오 조정시기가 왔다는 평가가 많다. 이차 전지 소재 및 장비 재고의 비중을 높이고 포트폴리오를 해외 업체로 다각화해야 할 필요성이 높아졌기 때문이다. 동박을 생산하는 Solus Advanced Materials는 헝가리에 공장을두고있다. 일진 머티리얼 즈, SKC, 포스코 케미칼, 에코프로 BM, 솔 브레인 (전해질)이 유럽에 공장을 설립하거나 육성하기로 결정했다.
고 윤상 기자 [email protected]