16 일 (현지 시간) 10 년 만기 국채 수익률은 연 1.6 % 이상으로 급등했다. 물론 주식 시장의 부담이었다. 시장의 관심은 17 일 FOMC (Federal Open Market Committee) 회의 이후 공개 될 데이터와 연방 준비 제도 (Fed) 위원장 인 Jerome Powell의 입에 집중되어 있습니다.
어제의 ‘Three Minute Wall Street’는 전반적인 FOMC 결과와 요점을 설명했습니다. 이날에도 월스트리트에서 많은 잠재 고객이 나왔습니다. 전날과 같습니다. 많은 사람들의 관심이 크므로 업데이트 된 내용이나 새로운 내용에 집중합시다.
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Powell은 유체 탈출 음성 방법을 사용해야합니다 … 시장 대응이 핵심입니다
전날, 연준은이 FOMC에서 정책 변경이 없을 가능성이 높다고 제게 알 렸습니다. 같은 날 월스트리트 저널 (WSJ)은 “연준이 경제 전망 개선에 대해 언급하고 금리 나 채권 매입 계획을 변경하기에는 아직 이르다는 점을 강조 할 것”이라고 말했다.
그러나 이것은 연준의 관심사가 될 것입니다. 나는 “상황이 나아지고 있지만 우리는 그대로있을 것”이라고 말하는 방식으로 이야기해야합니다. 당신은 서두를 것입니다. 물론 연준은 이러한 상황에 자주 직면하지만 이번에는 인플레이션과 금리 상승에 대한 우려가 겹치는 시장이 매우 민감합니다.
이날 발표 될 경제 전망이 개선 될 가능성이 매우 높다는 점에서 파월 회장은 당황 할 것이다. Grant Thornton의 선임 이코노미스트 인 Diane Swongk는“연준은 성장 전망을 높일 것입니다. 우리는 그것을 알고 있습니다.”
뱅크 오브 아메리카 (BofA)는 올해 연준의 국내 총생산 (GDP)을 이전 예측치에서 최소 1.5 % 포인트 인상 한 5.7 ~ 6.0 %, 실업률은 4.8 %, 인플레이션은 연준의 목표입니다. % 수준으로 조정할 수 있습니다. 숫자의 정확성도 중요하지만 내일의 예측이 대략이 수준이라는 것을 이해하는 것이 더 중요합니다. 데이터에 따르면 긴축과 금리 인상이 다가오고 있지만 Powell은 여전히 먼 상황에 처해 있습니다. 시장이 그것을 해석하는 방법이 중요합니다.
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“모든 것이 더 낫지 만 여전히 불확실성이 많다”는 말을 듣게됩니다.
이와 관련하여 연준에서 태어난 예일대 교수 인 빌 잉글리쉬는“기본적으로 FOMC에서는 모든 것이 조금 나아지지만 여전히 많은 불확실성이 있으며 우리는 곧 아무것도하지 않을 것이라는 말을 듣게 될 것입니다. 확신합니다.” “연준은 상황이 더 낫다는 것을 알고 싶어합니다. 그러나 그들은 곧 정책을 변경할 것이라고 발표하고 싶지 않습니다. 그것이 까다로운 이유입니다.” 앞에서 설명한대로 유체 배출 방법을 사용해야합니다.
연준의 움직임에 관해서는 연준이 생각하고있는 정책 목표에 해당하는 수치가 나온 후에 만 금리를 인상하거나 양적 완화 (QE)를 줄일 것이라는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이것이 파월 회장이 전망을보고 정책을 세우지 않고 결과를보고한다고 말한 이유입니다. 즉, 아직 더 많은 시간이 남아 있습니다.
이것이 주식 시장에서 직접적인 타격이 될 것인지에 대해서는 여전히 의견이 분분합니다. 금리 상승은 경기 회복의 신호가 될 수 있고 기업의 실적이 개선 될 수 있기 때문이다.
어쨌든, 오늘 발표 된 경제 수치 중 일부는 연준에 약간의 시간을 제공하는 역할을하는 것 같습니다. 폭설 기간 동안 2 월 소매 판매는 전월 대비 3 % 감소했습니다. 2 월 산업 생산도 1 월에 비해 2.2 % 감소했다.
그러나 이것은 짧은 시간이고 소비는 봄부터 급격히 증가 할 것이다. JPMorgan Chase에 따르면 2 월에 하락했던 카드 사용량이 3 월 초에 다시 증가했습니다. 1 인당 $ 1,400의 현금 지불이 있습니다. 소비가 증가하면 생산도 증가합니다. WSJ는 최근 “공장이 수요를 충족하지 못하고 있습니다.”라는 제목의 기사를 발표했습니다.
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Faster’tight watch ‘… 시장은 11 월부터 채권 매입 규모를 줄일 것으로 예상됩니다
월스트리트는 빠르게 반응하고 있습니다. CNBC 경제학자들이 실시한 설문 조사 인 CNBC의 ‘연준 조사’에 따르면 시장 전문가들은 첫 금리 인상은 2022 년 11 월이고 채권 매입 감소는 올해 11 월이라고 말합니다.
씨티 그룹은 또한 2022 년과 2023 년 하반기에 금리 인상이있을 것으로 예상합니다. 현재 연준의 점 도표는 2023 년과 2023 년까지 금리 인상이 없을 것임을 보여줍니다. 긴축 시계는 점점 더 빨라지고 있습니다.
WSJ는 “연준이 얼마나 높은 수준의 인플레이션을 편안하게 느낄지 아무도 정확히 알지 못한다”고 말했다. “일부 전문가들이 연준이 제안한 것보다 더 빨리 움직일 수 있다고 믿기 때문에 시장 불확실성이 커지고 있습니다.” 그는 “파월 회장과 그의 동료들은 아직 국채 수익률 증가에 대해 ‘우려’를 표명하지 않았다”고 말했다. “FOMC 이후, 그의 의사 소통은 신중하게 받아 들여질 것입니다.”
/ 뉴욕 = 김영필 특파원 [email protected]
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