[단독] ‘랜덤 2 조’요기 요 투자 가이드 발송…

◆ 레이더 M ◆

1 조 단위 인수 합병 (M & A) 매각으로 주목 받고있는 요기 요 매각이 본격화되고있다.

15 일 투자 은행 (IB) 업계에 따르면 독일 DH (Delivery Hero)는 최근 판매 주최자 인 모건 스탠리를 통해 원 바이어들에게 요기 요 사업자 딜리버리 히어로 코리아에 투자 가이드를 보냈다. 투자 가이드는 여러 전략 투자자 (SI)와 금융 투자자 (FI)에게 발송되었으며 국내외 PEF (Private Equity Fund) 운용사에게 집중적으로 발송 된 것으로 알려졌다.

요기 요는 한국에서 두 번째로 큰 딜리버리 애플리케이션으로 IB 업계에서 주목을 받았다. 닐슨 코리아 클릭에 따르면 요기 요는 지난해 9 월 국내 택배 앱 시장에서 30 % 점유율로 2 위를 차지했다. 분만 1 위인 59.7 %의 절반에 불과했지만 3 위 쿠팡 잇츠의 6.8 %보다 4 배 이상 높았다. 요기 요는 2019 년 적자를 기록했지만 지난해 코로나 19로 인한 배송 붐으로 흑자로 전환 됐고, 주문 건수가 여전히 증가중인 것으로 알려졌다.

이에 많은 사모 펀드 매니저와 국내 대형 유통사들이 매각 가치를 검토하고있다. 사모 펀드 업계에서는 1 조원 인수 (경영권 인수) 할 수있는 다수의 국내외 경영자가 이번 거래를 진지하게 검토하고 있으며, SI 중 쿠팡, 신세계, 우버, GS 리테일이 인수 후보로 언급된다. . 특히 온라인 음식 배달 시장이 매년 빠르게 성장하고 있다는 사실은 원 바이어들의 관심을 끌고있는 것으로 해석된다. 통계청에 따르면 한국의 온라인 음식 배달 거래액은 2017 년 2 조 7000 억원에서 지난해 17 조 3800 억원으로 매년 두 배로 늘었다. 이것이 2 차 기업과도 성장의 열매를 나눌 수있는 시장 전망의 배경이다. 그러나 사모 펀드 업계의 일부 관측통들은 금융 기관이 개입하여 인수하는 것이 어렵다고 말합니다. 일부는 손실을 감수하면서 시장 점유율을 높이는 것이 중요한 전자 상거래 시장이 작동하는 방식이 인수 후 5 ~ 6 년 이내에 이윤을 극대화해야하는 사모 펀드 매니저에게는 적합하지 않다고 말합니다.

SI에도 장애물이 있습니다. 부담 중 하나는 인수가 성공하면 즉시 판매자와 경쟁해야한다는 것입니다. 택배 국가를 인수 한 딜리버리 히어로가 한국 자회사 인 딜리버리 히어로 코리아의 장단점을 알고, 이른바 비스듬한 놀이터에서 경쟁 할 것이라는 우려가있다.

그럼에도 불구하고 최근 시장 분위기를 감안할 때 요기 요 인수가 매표소가 될 것이라는 전망이 지배적이다. 쿠 팡이 뉴욕 증권 거래소 상장 후 기업 가치 100 조원에 육박하는 등 평가를 받아 국내 온라인 커머스 기업에 대한 관심이 높아지고 있기 때문이다. 여러 SI와 FI도 이베이 코리아의 경쟁 입찰에 돌입하고있다.

또한 요기 요 배송 지역을 식품뿐만 아니라 마트, 화장품, 의약품으로 확대하면 시너지 효과가 클 것으로 예상된다. 이것이 일부 사람들이 요기 요와 비즈니스 확장 성을 창출하기 위해 모빌리티 산업을 좋은 산업 그룹으로 선택하는 이유입니다. 모빌리티 서비스에 음식 등 배달 기능이 더 해지면 시장 파급 효과가 클 것으로 예상된다. 실제로 카카오 모빌리티의 대주주 인 사모 펀드 인 텍사스 퍼시픽 그룹 (TPG)이 인수 전 참여를 고려중인 것으로 알려졌다. 카카오 T 플랫폼에 요기 요를 설치하면 시너지 효과가 기대된다.

판매자가 원하는 가격은 2 조원대로 지난해 요기 요 매출의 약 8 배 수준이라고한다. IB 업계에서는 이번 티저 공개 이후 비밀 유지 계약 (NDA) 체결, 투자 설명서 (IM) 발송 등 일련의 과정을 거쳐 4 월 이후 예비 입찰이 진행될 것으로 예상된다.

[강두순 기자 / 박창영 기자]
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