미국 재무부 금리와 주식 시장의 ‘시소 게임’시작 … ‘가짜 인플레이션’으로 시장 침체?

국채 금리와 주식 시장이 줄다리기를 시작했습니다. 인플레이션 우려 속에서 국채 수익률이 급등하면서 주식 시장이 하락하면서 투자자들의 불안이 커졌습니다. 중앙 은행의 후회가 ‘긴축 공격’으로 이어질 수 있다는 우려가있다.

국채 금리 상승과 주가 하락 시소 게임이 25 일 (현지 시간) 등장했다. 장중 미국 국채 10 년 만기 금리가 1.61 %까지 치 솟자 주가는 하락세를 보였다.

이날 나스닥 (-3.53 %), 다우 (-1.75 %), S & P (-2.45 %)가 모두 미국 뉴욕 증시에서 폭락했다. 26 일에도 변동이 계속 됐고 이번 주에만 S & P (-2.5 %), 다우 (-1.8 %), 나스닥 (-4.9 %)이 모두 하락했다.

신종 코로나 바이러스 감염증 (코로나 19)의 충격에서 각국 경제가 회복되면서 국제 유가 등 원자재 가격이 상승하면서 인플레이션에 대한 우려가 고조되고있다. 국채 수익률 상승 인 인플레이션 수익률 신호가 울리기 시작했기 때문이다.

뱅크 오브 아메리카의 전략가 한스 미셸 센은 CNBC에 “인플레이션이 경제 성장의 결과라는 견해에 동의하지만 예상보다 강하기 때문에 인플레이션이 더 상승 할 수있다”고 말했다.

그러나 일부는 인플레이션에 대한 우려가 과도하다고 지적합니다. Academy Securities의 수석 전략가 인 Peter Cir는 CNBC에 “10 년 만기 국채 수익률의 상승은 실제로 인플레이션 상승을 반영하는 것이 아니라 인플레이션 상승에 대한 투자자의 기대를 반영합니다.”라고 말했습니다. Cir는 “실제 세계에는 인플레이션의 광범위한 징후가 없으며 인플레이션이 발생하더라도 일시적인 현상이 될 것”이라고 덧붙였습니다.

‘가짜 인플레이션’에 속았다는 목소리도 나왔다. 글로벌 채권 운용사 인 핌코 (Pimco)의 다니엘 이바 신 (Daniel Ibashin)은 파이낸셜 타임스 (FT)와의 인터뷰에서“인플레이션 상승에 대한 잘못된 우려가 채권 수익률을 높이고있다”며 ‘인플레이션 헤드 가짜’라는 용어를 표현했다. 썼다. 헤드 페이크는 농구에서 상대방을 속이는 행동으로 특정 자산의 가격이 반대 방향으로 움직입니다.

Ibasin은“경제 회복은 강할 수 있지만 인플레이션에 대한 우려는 일시적입니다. 기술 혁신으로 인한 비용 절감과 여전히 높은 실업률이 인플레이션을 억제 할 수 있다고 설명합니다.

일부는 국채 수익률 상승이 인플레이션보다는 연준의 제롬 파월 회장과 같은 통화 완화 태도에서 비롯된 것이라고 지적합니다.

메리츠 증권 윤여삼 연구원은“연준 직원은 경제 개선에 따른 장기 금리 상승에 대해 우려하지 않아 장기 채권 투자자들의 불안을 자극했다”고 지적했다. 투자자들이 불안감으로 채권을 팔자 채권 가격이 하락했습니다 (채권 금리 상승).

그렇기 때문에 국채 금리 상승률이 다소 둔화 될 것이라는 전망에 무게를 두는 것입니다. 이 보고서에서 NH 투자 증권 강승원 애널리스트는 보고서에서 “추가적인 상승 여력이있을 수 있지만 국채 상승률이 둔화 국면에 접어 들었다”고 말했다.

그럼에도 불구하고 국채 금리의 변동으로 당분간 시장은 계속 흔들릴 것으로 예상된다. Goldman Sachs는 “앞으로 몇 달 동안 금리에 대한 압박과 그에 따른 주식 시장의 회복이 위험을 사랑하는 전략에 도전이 될 것입니다.

하현옥 기자 [email protected]