연준을 달래기 위해 삼천 피가 쓰러져…

◆ KOSPI 3000 붕괴 ◆

KOSPI는 인플레이션 우려를 극복하지 못한 채 24 일 3000 선 아래로 떨어졌다. 지난달 29 일 2976.21을 기록한 코스피는 약 한 달간 ‘삼천 피'(코스피 3000)를 넘어 섰지 만 이날 무너졌다. 연방 준비 은행 (Fed)의 제롬 파월 회장은 전날 상원 금융위원회 청문회에 참석해 “고용 목표에 도달하고 인플레이션이 완만하게 2 %를 넘어 설 때까지 현재 입장을 유지하는 것이 적절하다”고 말했다. 24 일 KOSPI는 전날보다 2.45 % 하락한 2994.98로 마감했다.

24 일 코스피를 급락시킨 것은 외국인 투자자들이었다. 이날 외국인은 4,200 억원의 순매출, 기관 투자가는 1,300 억원의 순매출을 기록했다. 개인 투자자들은 ‘트윈 세일’에 반대해 외국인과 기관을 5,614 억원 순매수했지만 충분하지 않았다.

이날 다수의 해외 펀드가 SK 바이오 팜을 1 조 1,162 억 원 매입 해 6 억 6,600 억 원 순매수로 집계됐지만 영업 시간 외 거래이기 때문에 KOSPI를 예방할 수 없었다 돌진. 코스닥 지수는 전날 대비 3.23 % 하락한 906.31로 더욱 가파르게 하락했다. 이날 코스닥 지수는 900 선을 넘어서 우려를 불러 일으켰다.

김용구 삼성 증권 연구원은 “금리 인상 우려를 해소하겠다는 파월 회장의 발언은 올해 3 월 이후 시장에서 해결되지 않았다”고 말했다. “지난 3 월 코로나 19 대유행으로 경제가 급격히 위축됐다. 그랬던 것처럼 올해 3 월에도 기저 효과로 물가 지수가 급격히 상승하는 듯 착시 현상을 일으킬 것이다.”

지난달 코스피 상승에 따른 부채 수준 상승도 부담이다. 금융 투자 협회에 따르면 최근 증권사의 신용 대출 잔고가 사상 최고인 22 조원을 돌파했다. 지난해 말 약 19 조원이었다. 주식 시장 펀드를 대표하는 투자자 예금은 지난달 74 조원으로 치솟다가 최근 65 조원으로 줄었다.

시장 금리가 상승하면 투자자의이자 상환 부담이 커지고 단기적으로 주식 시장이 급락 할 수 있다는 우려도 나쁘다. 금융 투자 협회에 따르면 이날 시장 금리로 주로 사용되는 국고채 3 년 금리는 1.006 %를 기록했다. 국고채 3 년 금리는 단기 금리로 기준 금리와 밀접한 관련이 있지만 인플레이션 압력이 강해 22 일 이후 1 %를 넘어 섰다. 지난해 국고채 3 년 수익률이 0.8 %로 하락한 점을 감안하면 금리가 뚜렷한 상승세로 진입 한 것으로 해석된다.

일부 분석가들은 또한 증권 거래에 대한 인지세 인상에 대한 홍콩의 검토가 아시아 주식에 부정적인 영향을 미친다고 분석했습니다. 김 연구원은“경계심이 극도로 높은 상황에서 홍콩 인지세 인상 재검토 등 개별 뉴스가 증시 하락의 요인으로 반영되었을 것”이라고 설명했다. KB 증권 하인환 연구원은“주식 시장이 급락 한 이유는 홍콩 정부의 인지세 인상 발표와 중국 부동산 규제 때문”이라고 말했다. “시장은 중국 부동산 가격 상승으로 중국 은행들의 모기지 금리 상승을 경계하고있다”고 말했다.

하 연구원은“홍콩은 세계 증시 전체를 흔들 수있을만큼 작지만 시장이 놀란 이유는 본격적인 조세 문제 가능성에 대한 우려 때문”이라고 덧붙였다. 그러나 홍콩 정부의 인지세 인상으로 증시가 하락세는 없을 것으로 예상된다.

그러나 국내 기업들의 실적이 회복세를 보이고있어 일부는 중장기 적으로 장밋빛 전망을 내세우고있다. 김학균 신영 증권 리서치 센터 장은 “중앙 은행은 단기 금리를 통제 할 수 있고 장기 금리는 시장 참가자들의 판단에 따라 움직이고 있지만 장기 금리는 빠르게 상승하고있다”고 말했다. 아시아 증시는 기대치가 상승하고 장기 금리가 크게 상승하면서 한꺼번에 하락한 것으로 보입니다. 연준은 최근 장기 금리 상승에 적극적으로 대응할 의사가없는 것 같다”고 말했다.

그러나 김 센터 장은 “최근의 인플레이션과 금리 상승이 본질적으로 연준을 포함한 중앙 은행들의 태도를 바꾸는 요인이라고 생각하지 않는다”고 지적했다. 김 연구원은 “성과 펀더멘털은 여전히 ​​긍정적이다. 현재 코스피가 3000 선에 정착하는 과정으로보아야한다”고 진단했다.

[김규식 기자 / 신유경 기자]
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