한국도 안전 지대가 아니다 … 부채 증가로 신용도가 하락한 선진국

사진 = 로이터

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지난해 신종 코로나 바이러스 감염증 (코로나 19)의 여파로 선진국의 절반이 국가 신용 등급과 전망이 하락했고, 신용 등급 하락 여부를 결정하는 결정적인 요인은 ‘국가 성장 속도’였다. 빚’. 많은 재정으로 인해 국채가 급증한 국가에서는 불가피하게 신용 등급이 하락했다.

상대적으로 부채가 적은 호주와 같은 국가조차도 부채의 급격한 증가로 인해 신용도 하락을 피할 수 없었습니다. 국가 부채 규모가 상대적으로 적다는 점에서 한국이 안심해서는 안된다는 비판이 커지고있는 것도이 때문이다. 또한 올해 4 차, 5 차 재난 지원금 적자 국채 수조원 추가 발행을 발표하면서 올해 정부의 신용 등급 강등이 현실화 될 수 있다는 우려도있다.

부채가 많은 선진국은 증가하고 국가 신용도 감소합니다.

16 일 기획 재정부에 따르면 지난해에만 112 개국이 무디스, 스탠더드 앤 푸어스 (S & P), 피치 등 3 개 주요 국제 신용 평가사로부터 국가 신용 등급과 전망을 내렸다.

많은 선진국들도 신용 하락을 피할 수 없었습니다. 국제 통화 기금 (IMF) 기반 선진국 20 개국 (미국, 영국, 일본, 독일, 프랑스, ​​한국, 핀란드, 스페인, 벨기에, 체코, 네덜란드, 스위스, 이탈리아, 스웨덴, 노르웨이, 덴마크, 호주, 캐나다, 싱가포르, 뉴질랜드), 10 개국이 신용 등급이나 전망을 낮췄다.

영국, 캐나다, 이탈리아를 포함한 3 개국이 국가 신용 등급을 낮췄습니다. 이 모든 국가는 Fitch에 의해 신용 등급이 하향 조정되었으며 영국은 Moody ‘s를 추가로 하향 조정했습니다. 그 결과 캐나다는 신용 등급이 가장 높은 AAA에서 AA +로 떨어졌습니다. 이탈리아는 투기 등급 직전 단계 인 BBB에서 BBB-로 조정되었습니다. 피치의 경우 영국 신용 등급은 한국과 같은 AA-가되었고, 무디스는 한국보다 한 단계 낮은 Aa3가되었습니다.

미국, 호주, 일본, 벨기에, 프랑스, ​​스페인, 핀란드 등 7 개국이 국가 신용 등급 전망을 낮췄다. 예를 들어, 작년 7 월 피치는 미국 신용 전망을 ‘안정’에서 ‘부정’으로 낮췄습니다. 신용 전망의 하락은 “신용 등급 강등 위험이 높다”는 경고 다.

이때 20 개국이 일반 국채 (중앙 정부 + 지방 정부 + 비영리 공공 기관 부채 대비 국내 총생산 대비 부채 비율 D2)가 상승 해 일본 (28.2 % 포인트) 1 위, 2 위 스페인 (27.6 % 포인트), 3 위 이탈리아 (27.0 % 포인트), 4 위 캐나다 (26.0 % 포인트), 5 위 영국 (22.7 % 포인트), 6 위 미국 (22.5 % 포인트), 7 위 프랑스 (20.6) % 포인트), 8 위 벨기에 (18.9 %) 포인트) 등 모두 신용 등급이나 전망이 하향 조정 된 국가입니다. 나머지 하향 개정 국가 인 호주 (14.1 % 포인트)가 10 위, 핀란드 (8.9 % 포인트)가 13 위를 차지했습니다. 이는 부채 부채가 가장 많이 증가한 국가와 국가 신용이 감소한 국가가 거의 동일하다는 것을 의미합니다.

한성 대학교 경제학과 김상봉 교수는“국채 증가율은 국제 신용 평가 기관의 가장 중요한 요소 중 하나이며 코로나 19 위기에서도 유효하다는 것을 잘 보여준다.

“한국은 신용 등급 하락의 안전 지대가 아니다”

실제로 지난해 국제 신용 평가 기관이 신용 등급과 전망을 낮추었을 때 재정 건전성이 악화 된 것이 주된 원인이었다. 피치는 지난해 6 월 캐나다 신용 등급을 낮추면서 “코로나 19 대응으로 캐나다 재정 적자와 정부 부채가 늘어날 것이라는 우려가 반영됐다”고 말했다. 이 회사는 지난해 3 월 영국에서 신용 등급을 낮췄을 때 “영국 재정 건전성이 악화 된 것을 반영했다”고 설명했다.

신용 등급과 전망이 낮은 국가는 정부 부채 비율이 높았습니다. 대부분이 100 %를 넘었습니다. 그러나 호주에서는 지난해 60.4 %의 상대적으로 낮은 국채 비율에도 불구하고 S & P가 지난해 4 월 신용 전망을 ‘부정적’으로 낮췄다. 당시 S & P는 “호주 정부가 코로나 19 대응에 GDP의 16.4 %를 지출하기로 결정한만큼 정부 재정 악화 가능성이 높다”고 평가했다. 이는 국채가 적더라도 상승률이 빠르면 신용 등급 하락의 안전 지대가 아님을 보여준다.

우리나라 부채 비율은 2019 년 41.9 %에서 지난해 48.4 %로 6.5 % 포인트 상승했다. 증가폭은 이전보다 컸지 만 다른 나라에 비해 상대적으로 좋았습니다. 부채 증가는 20 개 선진국 중 17 위에 올랐다. 작년의 국가 신용 등급과 전망은 변함이 없습니다.

문제는 올해입니다. IMF에 따르면 올해 말 한국 정부 부채 비율은 52.2 %로 예상된다. 이는 지난해보다 3.8 % 포인트 증가한 것이다. 이는 20 개국 중 네 번째로 높은 수준입니다. 선진국 정부는 올해 재정 건전성을 강화하겠다고 발표했지만 한국은 앞으로도 재정 성장을 확대 할 계획이다. 또한 정부와 여당은 올해 1 분기에 시정을위한 추가 예산을 마련해 4 차 긴급 재난 지원 기금을 지원하기로했다. 규모는 20 ~ 30 조원 정도가 될 것으로 예상된다. 이것은 그대로 정부 부채 증가로 이어집니다. 이는 정부 부채 비율이 52.2 %를 훨씬 상회 할 수 있음을 의미합니다. 이로 인해 한국도 신용 하락을 경험할 수 있다는 우려가 커지고 있습니다.

국가 신용 등급의 ​​하락은 여러면에서 경제에 부정적인 영향을 미칩니다. 국채 수익률과 기업의 자금 조달 률이 상승하고 현지 통화 가치가 하락하며 외국인 투자가 고갈 될 가능성이 높습니다. 예를 들어 영국에서는 지난해 3 월 국가 신용 등급이 하락한 직후 파운드 가치가 약 1 % 하락했고 주가가 급격히 하락했다. HSBC와 Santander와 같은 영국 은행의 신용 등급도 하락하여 주가가 하락했습니다.

홍성일 한국 경제 연구원 경제 정책 팀장은“정부와 여당이 상대적으로 적은 국채로 급진적 인 재정 확장 정책을 추진하고있다”고 지적했다. 돈을 써도 신산업 육성, 국가 기반 시설 확충 등 생산성 향상에 기여하는 곳에 투자해야한다”며“이제 선거 투표시 현금 배부에만 집중하고있다. 효과가 낮고 미래 세대의 부담이 커지고 있습니다. “.

서민준 기자 [email protected]

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