[기업경영의 뉴 패러다임] ESG 시대에 가장 눈에 띄는 투자처… ESG 채권 발행도 ‘하단’

ESG 금융 및 투자에서 가장 주목할만한 분야는 아마도 채권 일 것입니다. ESG 채권은 발행자에게 자금을 조달 할 목적으로 환경, 사회, 지배 구조 개선 등 ESG와 관련된 것으로 인식 된 채권입니다.

글로벌 ESG 채권은 2019 년과 2020 년에 급속한 성장을 보였습니다. 글로벌 ESG 채권 발행은 2018 년 1980 억 달러에서 2019 년 3228 억 달러로 65 % 증가했으며 2020 년 11 월에는 4,268 억 달러에 도달했습니다. 관련 수요가 폭발적으로 증가함에 따라 ESG 채권에 대한 망설임없이 시장 유동성을 흡수하는 진공 청소기와 같습니다.

ESG 채권은 크게 녹색 채권, 사회 채권, 지속 가능한 채권으로 나눌 수 있습니다. 환경과 관련된 녹색 채권이 대부분을 차지했지만 최근 지속 가능 채권과 사회 채권의 비중이 증가하고있다. 특히 지난해 6 월 국제 자본 시장 협회 (ICMA)가 사회 경제적 위기에 대응할 수있는 자금 조달을 허용하면서 상대적으로 사용 제한이 적은 사회 채권 발행이 급증하고있다.

글로벌 채권 시장은 달러 채권을 중심으로하지만 ESG 채권은 주로 유로화로 발행됩니다. 이는 유럽이 환경 문제를 우선시하기 때문이지만 환경 문제를 강조하는 바이든 정부가 백악관을 점령하면 ESG 채권 발행 통화에서 달러 비중이 증가 할 것이라는 전망이 있습니다.

한국의 ESG 채권 발행은 아직 초기 단계에 있지만 2019 년 이후 빠르게 성장하고 있습니다. 2018 년 기준 한국 원화 ESG 채권의 신규 발행은 약 9,500 억원 이었지만 2019 년에는 27 조원으로 이미 급증했습니다. 2020 년 11 월까지 50 조원을 돌파했습니다.이 중 대부분이 대한 주택 금융 공사의 주택 담보 대출 증권 (MBS)입니다. 따라서 글로벌 ESG 채권 시장은 주로 녹색 채권이고 국내 ESG 채권 시장은 사회 채권이 지배하고 있습니다.

김은기 삼성 증권 글로벌 본드 선임 연구원은 “올해 ESG 회사채는 국내 회사채 시장의 새로운 변화가 될 것”이라고 말했다. 차지. ESG 관리 지침에 따라 투자가 확대됨에 따라 ESG 채권을 통한 자금 조달의 필요성이 증가했습니다. “

ESG 채권이 각광을 받으면서 신용 평가 기관은 ESG 인증 평가 시스템을 구축하기 시작했습니다. 한국 신용 평가는 지난해부터 ESG 평가 프로젝트를 시작했고, 니스 신용 평가와 한국 기업 평가도 지난해 말부터 올해 초부터 ESG 인증 평가 방법론을 수립하고 ESG 평가를 시작했다.

신한 금융 투자 투자 전략실 이성재 선임 연구원은“Esg 채권은 국내 회사채 시장의 초기 단계에 있지만 체계적으로 ESG 채권을 확대 할 수있는 환경이 조성되고있다. 투자자 입장에서 ESG 채권의 투명성이 높아졌습니다. 물론 아직 발행 사례가 많지 않아 시장에 어떤 영향을 미칠지 불분명하다. 펀드의 집행 내역 및 사후 관리, 그린 워싱 이슈, ESG 등급 변동 가능성 등 지속적으로 제기 될 수있는 이슈가 있습니다. 그러나 본격적인 ESG 채권 발행으로 검증 가능한 사례가 증가하고 있으며, 투자자들이 이용할 수있는 정보가 풍부해질 것으로 기대된다”고 말했다.