KOSPI 200, KOSDAQ 150 지수에 속하는 350 개의 중대형주 공매도는 5 월 3 일부터 재개된다. 나머지 주식에 대한 공매도 금지는 당분간 유지됩니다. 정부는 ‘글로벌 표준’인 공매도 재개를 더 이상 연기 할 수 없다고 판단했다. 불법 공매에 대한 처벌 강화와 4 월 6 일부터 시행되는 전산 시스템 도입 등 제도 개선 방안을 마련했다. 그러나 개인 투자자들은 여전히 항의하고 있습니다. 시위와 당국의 설명은 질문과 답변 형식으로 구성되었습니다.
-불법 공매도 처벌 수준이 미국보다 엄청나게 낮지 않나요 (최대 20 년 징역)
“작년까지 비 차입 공매도와 같은 불법 공매도에 대한 벌금은 벌금에 불과했습니다. 하지만 지난해 말 법이 개정되면서 한국에서는 불법 공매도에 대해 최소 1 년, 최대 30 년의 징역형을받을 수있게되었습니다. 이는 미국, 홍콩 (2 년 이하 부과), 독일 및 일본 (벌금 및 벌금 만 부과)보다 더 강력합니다.
-대출 주식의 상환에 대한 만기 또는 마진이 없어 무기한 매도 가능
“주식 대출 거래에서 상환 만기는 당사자 간의 합의에 의해 결정됩니다. 미국뿐만 아니라 주요 국가에 적용되는 국제 대출 거래에 대한 표준 약관에는 상환 기간에 대한 별도의 조항이 없습니다. 또한 대출 거래시 대출자에게 대출 할 주식의 가치를 초과하는 담보 (증거금)를 제공하는 것이 일반적인 거래 방식이다.”
-공매도 공시 의무 등 약한 규제가 있습니다.
“세계 주요 국가보다 높습니다. 한국은 차입금없는 공매도 금지, 업틱 규칙 (매도 및 호가 제한), 공매도 표시, 투자자와 주식의 잔고 공개를 모두 적용한 유일한 주요 국가입니다. 미국은 품목별 공매도 금액 만 공개합니다.”
-‘T (거래일) + 2 일 결제 ‘방식은 비 차입 공매도를 촉진하지 않나요?
“한국뿐 아니라 미국을 포함한 거의 모든 국가가 거래일로부터 이틀 후에 주식 거래 대금을 지불합니다. 외국인의 원활한 결제를 위해 최소 1 일 이상 시차가 허용되기 때문이다.”
-비 차입 공매도에 대한 사전 차단 시스템이 한국에서만 없었던 이유.
“공매도 주문시 결제 가능 금액 (재고 차입 여부)을 확인하여 실시간으로 차입하지 않고 공매도를 방지하는 시스템이있는 국가는 없습니다. 주식 대출 거래는 ‘서명 계약’으로 이루어지며 매일 560 만건의 매도 주문에 대해 정산 할 수있는 금액을 확인하는 것은 비효율적이다. 미국은 또한 실시간 공매도 포지션보고 시스템 구축을 고려하면서 포기했습니다.”
-공매도를 금지하더라도 국내 주식 시장의 수급에 문제가 없습니까?
“공매는 미국을 포함한 모든 선진 시장에서 허용되는 시스템입니다. MSCI 및 FTSE와 같은 글로벌 지수 계산 기관은 국가 별 시장 평가를 평가하는 요소로 공매도 허용 여부를 사용합니다. 이들 지수에 따르면 한국 주식을 매수 한 외국인은 280 조원이 넘는다.”
오형 주 기자 [email protected]
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