SK 이노베이션(316,000 -0.47 %) 주가에 대한 개인의 우려가 심화되고있다. 단기적으로 주가가 급등하여 추가 상승에 대한 의구심을 불러 일으켰 기 때문이다. 증권사들도 주가에 대한 단기 전망이 엇갈 리지만 장기 구매가 여전히 유효하다는 강한 합의를 보이고 있습니다.
◆ 개인 비중이 높은 SK 이노
3 일 SK 이노베이션은 0.47 % 하락한 31 만 6000 원에 거래를 성사시켰다. 올해 증가율은 66.31 %입니다. 같은 기간 삼성 SDI (20.70 %)와 LG 화학 (21.23 %)을 앞섰다. 이는 한국 정부가 미국에서 LG 화학을 상대로 한 배터리 특허 침해 소송에 대한 즉각적인 해결을 촉구하면서 불확실성을 해소 할 수있는 추가적인 혜택 때문이다.
주가가 치 솟자 개인적인 우려가 커졌습니다. 30 만원대에 안착하면서 개인의 이익 실현 욕구가 커지고있다. SK 이노베이션은 지난해 개인 비중이 증가한 주식이다. 2019 년 말 기준 SK 이노베이션 소액 주주 비중은 31.39 %입니다. 지난해 3 분기 말에는 45.02 %까지 치솟았다.
이차 전지 저평가주로 꼽히는 SK 이노베이션의 주식을 꾸준히 모은 결과 다. 그러나 주가는 10 월까지 13 만원대를 넘지 않았다. 11 월부터 상승세가 시작되면서 개인은 4 분기에만 3,358 억원 어치를 팔았다. 이를 반영하여 지난해 말 기준 소액 주주 비중은 43.07 %로 추정된다.
올해 주가가 더욱 상승하면서 개인들이 SK 이노베이션 주가를 다시 모으기 시작했다. 올해 5 천억원 넘게 샀다. 지난 2 일 현재 소액 주주 비율 추정치는 44.92 %입니다. 작년 4 분기 버전 가격보다 더 비싸게 샀다. 한 번 매도 한 경험이 있고 더 많이 오르는 것을 본 개인이 이익 실현과 보유에 대한 걱정을 깊게해야하는 이유입니다.
◆ 목표 주가 급증하고있는 증권사
증권사들도 주가 급등에 대해 엇갈린 밸류에이션을 갖고있다. 지난해 4 분기 발표와 함께 이달 보고서를 발표 한 12 개 증권사 중 9 개사가 목표 주가를 인상했다. 대신 증권은 전보다 66.6 % 높은 40 만원을 제시했다. 목표 주가는 전월 18 만 9000 원에서 30 만 4000 원으로 올랐다. 한 증권사 애널리스트는“목표 주가를 서둘러 올려야했다”고 말했다.
증권사들도 주가 상승에 대응하기 위해 목표 주가 산술 방식을 변경했다. KB 증권은 기존의 자기 자본 수익률 (ROE) 방식 대신 사업 단위 별 가치를 더해 목표 주가를 산정하는 방식을 적용했다. KB 증권 백영찬 연구원은 공격적인 확장으로 배터리와 분리막의 사업 가치가 급등했기 때문이라고 설명했다. 목표 주가는 340,000 원입니다. 목표 주가를 올린 다른 증권사들도 배터리 사업 가치에 따라 추가적인 상승 여력이있을 것으로 예상된다.
◆ 단기 변동 요인
단기적으로도 우려가 있습니다. 주요 사업 인 정제 산업의 회복은 아직 한창이다. 정제 사업부의 실적에 영향을 미치는 정제 마진은 여전히 손익분기 점 ($ 4-5)보다 훨씬 낮은 $ 1 범위에 있습니다. 정제 부문의 적자 축적은 재정적 부담으로 이어졌다. 단기 재무 안정성을 보여주는 현재 비율은 2019 년 말 166.0 %에서 지난해 3 분기 132.6 %로 하락했다. 일반적인 ‘건강한’수준은 200 % 이상입니다.
하나 금융 투자 윤재성 연구원은 “정유 사업 부진과 배터리 투자 규모를 감안할 때 현재 높은 재정 부담은 해소해야 할 리스크 요인”이라고 말했다. 했다. 하나 금융 투자는 목표 주가 28 만원을 현재 주가보다 낮게 설정했다.
또 다른 단기 변동성 요인은 LG 화학과의 소송 계약 규모입니다. 10 일 소송 결과가 나오면 해결 가능성이 높다. 그러나 양측이 생각하는 결제 자금 규모에는 큰 차이가있다. 합의 결과에 따라 SK 이노베이션의 재정적 부담이 증가 할 수있다.
신영 증권 이지연 연구원은 공격적인 확장을 통해 2025 년 목표 생산량이 100 기가 와트에서 125 기가 와트로 늘어났다고 말했다. 그렇게 될 것입니다. “라고 그는 예측했습니다.
고 윤상 기자 [email protected]