[Deep & Wide] 퇴직 연금 손실이 ‘무책임하고 무책임한’예금보다 악화

2018 년 DC 제품에 가입 한 직장인 오모 (35)는 수익률을 확인한 후 속임수를 썼다. 퇴직 연금의 연간 환산율은 1.34 %에 불과했다. 투자의 절반 이상이 연이율 0.9 %의 3 개월 정기 예금 상품에 투자되었지만 완전히 잊혀 졌기 때문이다. 오 씨는“투자처를 바꾸려해도 어떤 상품에 투자해야할지 알기가 어렵다”고 말했다.

국회는 ‘디폴트 옵션'(사전 지정 관리) 도입을 재 구축하여 투자자가 무관심한 퇴직 연금 수익률을 높이고 있습니다. 김병욱 민주당 비서관과 국회 정치위원회는 2 일 부도 제도 도입을 중심으로 노동자 퇴직 급여 보장법 개정안을 제안했다고 2 일 밝혔다. 이 법안도 20 대 국회에서 시작되었지만 임기 만료로 인해 폐기되었습니다.

퇴직 연금은 두 가지 유형으로 나뉩니다. 퇴직시의 평균 임금과 근속 연수에 따라 결정되는 퇴직 급여 (DB) 형은 DC 형으로 영업 소득에 따라 연금 수령액이 달라진다. 따라서 ROI는 DC 유형에 특히 중요합니다.

디폴트 옵션이 도입되면 DC 형 퇴직 연금 가입자가 별도의 관리 지시를하지 않더라도 금융 회사는 가입자의 투자 성향에 따라 자동으로 자산을 롤아웃합니다. 작년 기준 DC 퇴직 연금 누적액은 67.2 조원입니다. 김병욱 의원은“미국에 퇴직 연금 기본 옵션을 도입함으로써 안정적인 퇴직 수단이되었다.

2020 년 기준 DC 형 퇴직 연금 투자 수익률은 3.47 %로 2019 년 (2.83 %)보다 높았습니다. 그러나 각 제품을 보면 이야기가 다릅니다. DC 형 퇴직 연금의 83 % (56 조원)를 차지하는 원리금 보장형은 1.69 %에 불과하다. 2019 년 (1.94 %)보다는 하락했습니다. 반면 주식에 투자 된 배당형 수익률은 13.24 %로 2019 년 (7.63 %)보다 5 % 포인트 상승했다. 이는 지난해 연간 30.75 %의 상승률을 기록한 주식 시장의 호황 때문이다.

여당과 정부의 디폴트 옵션 도입 추구가이 상황과 관련이있다. 많은 퇴직 연금 가입자가 가입시 원금 손실을 방지하기 위해 원금 및이자 보장 유형을 선택합니다. 그 이후로 금융 상품에 대한 지식 부족과 번거 로움으로 투자 상품은 변하지 않습니다. 금융 감독원에 따르면 2017 년 기준 가입자의 91 %가 별도의 관리 지시를하지 않았습니다. 사실, 그것은 무시하고 있습니다.

높은 이자율에서 원칙과이자 보장 유형은 나쁜 선택이 아닙니다. 그러나 초저금리 시대에는 상황이 바뀌었다. 지난해 말 기준 시중 은행 정기 예금 평균 이자율은 0.9 %였다. 저금리에서는 수익을 높이기 위해 다양한 자산 클래스에 투자해야합니다. 국내외 다양한 주식과 채권에 투자되는 국민 연금의 연평균 누적 수익률은 5.93 %이다. 남재우 자본 시장 연구원 펀드 연금 본부장은“연금 자산 운용시 실질적인 위험 요소는 단기적 손실이 아니라 장기 수익률 하락”이라고 말했다. 인플레이션 율 이상의 수익률을 얻는 것은 어렵다”고 말했다.

최근 정부와 여당이 추진 한 뉴딜 펀드도 기본 옵션 도입에 주력하고있다. 은행 예금과 저축과 연계 된 퇴직 연금을 뉴딜 펀드에 투자하는 방식 때문이다. 최현만 금융 투자 협회 부회장은 지난해 8 월 ‘뉴딜 펀드 정책 회의’에서 “(뉴딜) 인프라 펀드에 접속 해 퇴직 연금을 관리하면 수익률이 꾸준히 향상 될 것입니다. ”

기본 옵션은 투자자의 무관심으로 무시 된 퇴직 연금에 대해 심폐 소생술을 제공하는 것입니다. 하지만 문제가 있습니다. 원금 손실 가능성이 있습니다. 2018 년 원금 및이자 보장형은 1.72 % (DC 형 기준)의 수익을 냈고, 주식 시장에 투자 한 배당형 상품은 -5.5 %의 손실을 입었습니다.

따라서 안정성을 보완하는 방법으로 목표 일자 펀드 (TDF)가 고려되고있다. 투자자의 예상 퇴직 기간에 따라 주식, 채권, 원자재 등 자산의 비율을 조정하여 운용사가 관리하는 상품입니다. 2018 년 기준 미국 DC 형 퇴직 연금 중 TDF 상품에 대한 투자 비율은 24 %입니다. 반면 2019 년 현재 DC 형 퇴직 연금의 1.2 % (7,365 억원)만이 TDF 상품에 투자되고있다. 미래에셋 연금 마케팅 권태완 과장은“개인이 시장 상황을 판단하고 자산을 재 할당하는 것은 쉽지 않다”고 말했다.

해외에서는 퇴직 연금 기본 옵션을 도입 해 연간 5 ~ 7 %의 수익을 창출하고있다. 미국 401K 퇴직 연금은 기본 옵션이며 연간 수익률은 7 %이며 호주의 My Super 기본 옵션은 연평균 6.8 %입니다. 한국 금융 연구원 김병덕 선임 연구원은“미국과 호주에서는 디폴트 옵션이 도입 된 이후 퇴직 연금이 안정적인 수익률을 보이고있다”고 말했다. 수익률을 높여야합니다.”

안 효성 기자 [email protected]