[김유성의 금융CAST]중국 정부가 마윤을 싫어하는 진짜 이유

[이데일리 김유성 기자] 부러움의 대상이자 신화 적 존재 인 마윤은 소심한 사람이되었다. 중국 정부가 마윈을 비난 한 이유는 굳게 닫힌 진짜 공산당이기 때문이다. 내가 중국을 싫어하면 마윤처럼 기세가 강한 사람이 소금에 절인 양배추처럼 될까?

Alibaba 창립자 Ma Yun[AFPBB 제공]

지금까지 뉴스를 살펴보면 알리바바의 설립자 마 윤이 중국 정부의 식재에 영향을 준 것이 분명해 보입니다. 마윤은 지난해 10 월 앤트 그룹 상장을 앞두고 중국 금융 당국의 규제를 비난했다. 그의 멈출 수없는 소리였다.

문제는 중국 정부입니다. 끝을 보면 중국 정부가 세계적으로 유명한 정부 다. 마음에 들지 않으면 온갖 속임수를 써서 다들 그렇게 생각했다.

이 무렵 마창도 나왔다. 실종 소문도 나왔다. 홍콩 민주화 운동을 이끌다 붙잡힌 사람들과 코로나 19 관련 반정부 발언을 한 사람들의 실종을 둘러 보았 기 때문에 마씨는 안전하지 않을 것 같았다.

다행히 마윈이 공식 활동을 재개하고 실종 소문이 나왔다. 온화한 기업가의 모습으로 돌아 왔습니다. 그의 Antgroup은 중국 당국의 손에 넘어가 직접 규제를 받았습니다. 겉으로는 공산당 정부도 기업들과 잠을 자려고하는 것 같다.

마 윤이 중국 정부의 식재를 만진 진짜 이유

중국 정부가 마윤의 말 때문에 정말 그렇게 했나요? 그게 다가 아닌 것 같습니다. 중국 정부는 마윤의 개미 그룹을 규제 할 수밖에 없다. 이는 만성적 인 그림자 금융 및 관련 부채 문제 때문입니다.

출처 : 이미지 투데이

중국은 1990 년 이후 빠르게 성장했으며 시장 규모를 확대했습니다. 수십 년간의 호황을 통해 부채가 증가했습니다. 급속한 성장 속에서 자금 공급이 충분하지 않았고 중국 정부는 은행 자금을 낭비하지 않도록 관리했습니다. 돈이 급한 사람들, 은행을 쉽게 찾을 수없는 사람들은 은행이 아닌 금융이나 개인 금융을 찾을 수밖에 없었습니다. 소위 그림자 금융입니다.

그림자 금융의 문제점은 정부 차원에서 규모와 부실 성을 파악하기 어렵다는 점이다. 예방 관리도 쉽지 않습니다. 파산이 발생하면 영향이 얼마나 멀리 갈지 예측하기 어렵습니다. 서구 경제학자들도 꾸준히이 문제를 제기했습니다.

그러나 알리 페이와 같은 핀 테크 기업의 출현은 이러한 그림자 금융을 더욱 크게 만드는 것으로 평가되고 있습니다. 이 회사들은 1-2 금융 부문에서 소외된 사람들에게 대출 조건을 제공했습니다. 은행에 가지 않고도 모바일로 소액 대출을 쉽게받을 수 있으며, 사용자 데이터에서 신용 등급에 따른이자를 계산했습니다. 은행 거래 내역이 없어도 통신 수수료를 성실히 납부했다면 대출이 이루어집니다.

지난달 6 일 월스트리트 저널에 따르면 알리 페이를 통한 대출 금액은 2,300 억 달러에 이른다. 이것은 우리 돈으로 약 260 조원입니다. 이 돈의 대부분은 중소 도시 상업 은행과 자본 회사에서 나왔습니다. Alipay는 대출을 구하는 사람들을 모집하는 동안 이자율을 계산하는 중개자 역할을했습니다.

Antgroup의 대출이 중국 은행 시스템의 결함을 수정할 수 있다는 월스트리트 저널 기사

Alipay가 일부 대출을 청산 한 것 같습니다. 중저 채권자의 대출 자산을 묶어 위험을 낮췄다. 예를 들어, C 급 채권이 파산하더라도 B 급 또는 A 급 채권이 많이 상환되는 것은 괜찮습니다.

(돈이 적 으면 최소한 관심을 받고 싶은 것은 인간 심리이다. 금융 당국이이 심리학의 실현에있어 모니터링의 역할을한다고 추측 할 수있다.)

청산 일시금은 추가 대출을 받기위한 담보 역할을했습니다. 무슨 말을하는 겁니까? 돈을 다시 담보로 빌려 요. 채권이 주택 문서와 같은 자산이 될 수 있다는 점을 고려하면 이해할 수 있습니다. ‘내가 갚겠습니다’라고 적힌 빌린 카드 나 메모를 가지고 이웃집에 돈을 빌리러 갔다고 가정 해 봅시다. 추가이자 소득을 얻을 수 있습니다.

그러나이 이미지는 2000 년대 미국의 ‘서브 프라임 모기지 위기’를 연상시킨다. ‘Sub’는 아래를 의미하고 ‘Prime’은 우수를 의미하지만, 당시 미국 은행은 우수하지 않은 (서브 프라임) 사용자에게 모기지 대출을 과도하게 사용했습니다. 집값이 올라갈 것 같아서 갚을 수없는 사람들에게 대출을 했어요.

이 은행은 실적이 좋지 않은 사용자로부터도 백본에 대한이자를 받아 수익을 높였습니다. 바라건대 여기에서 멈추었을 것입니다.이 은행들은 그들의 돈을 거대한 덩어리로 바꿨습니다.

그것은 그것을 주택 문서와 같은 자산으로 바꾸고 추가 대출을 받아 경험이없는 다른 사용자에게 빌려주었습니다. 그들은이 덩어리를 그들끼리 거래하고 그것을 기반으로 새로운 금융 상품을 만들었습니다.

미국 주택 경제가 하락하고 주택 가격이 하락함에 따라 대출금을 갚을 수없는 우월하지 않은 대출 기관들은“일괄 처리 ”를 서두르고있었습니다. 본문의 자산을 가지고 파티를 벌이던 은행들은 금세 파산했다.

중국 정부에 대한 우려의 맥락이 여기에있을 수 있습니다. 이미 지자체와 공기업의 부채로 어려움을 겪고있는 중국 정부의 입장에서는 국민, 특히 중하 급 채권자의 대출을 혐오했다. 중앙에서 Alipay를 보았을 것입니다. 이러한 핀 테크 기업들은 중저가 채권자에게 쉽게 대출 할 수있는 구조를 만들었다 고합니다.

한국도 무관 한 중저 신용 딜레마

최근 국내 중저 채권자 대출도 늘어나고있다. 금리가 낮아지면서 신용 카드사 신용 상품과 자 본사 대출도 급증하고있다. 핀 테크 기업의 신용 평가 기술이 추가되면서 중저가 채권자들이받을 수있는 대출 규모가 커졌습니다.

특히 은행 이력이 부족한 청년층이나 유망한 사업가들은 은행에 손을 뻗지 않고도 돈을 빌릴 수있다. 이자율 산정에서는 쇼핑몰의 댓글 수, 좋아요 수, 매출 증가율을 계산하기 때문이다.

문제는 대출이 과도하게 증가 할 때입니다. 그리고 이러한 대출이 서로 뒤 틀리면 예기치 않은 경제적 충격 등이 발생합니다. 중저 신용 사용자는 불가피하게 경제 변동에 취약합니다. 서브 프라임 모기지 위기는 또한 주택 시장 침체로 처음으로 충격을 받았다.

핀 테크 금융에서 중국의 뒤를 이어가고있는 한국 핀 테크는 이러한 딜레마에서 벗어날 수 없다. 기존 신용 등급에 비해 대체 신용 등급으로 중저가 채권자들이 저렴한 가격에 많은 대출을받을 수 있습니다.

정부 당국이 추진하는 마이 데이터 프로젝트로 대체 신용 등급을 활성화하면 규모가 늘어날 수있다.

저금리 시대에 대출은 미덕이라고 할 수 있지만 대출을 파는 사람들의 말일지도 모른다. 진실 대출을 판매하는 은행은 대출을 ‘위험 가중 자산’이라고 부릅니다. 언제라도 무리가 지어 질 수 있다는 표시가 있습니다. 데이터 경제는“끔찍한 결과 ”를 낳을 수 있습니다.