김현석의 월스트리트 Now Game Stop 쓰나미가 월스트리트를 휩쓸다

27 일 (현지 시간) 뉴욕 증시에서는 제롬 파월 연준 총재의 기자 회견과 애플, 테슬라 실적 발표 등 ‘초대형 행사’가 예정된 ‘게임 스톱’에 투자자들의 관심이 집중됐다.

게임 스탑 등 개인 투자자가 집중된 ‘잡화’는 수백 %로 급증한 반면, 주요 지수는 지난 10 년 이후 가장 많이 폭락했다. 다우 지수는 2.05 %, S & P 500은 2.57 %, 나스닥은 2.61 % 하락했습니다. S & P 500은 올해 모든 이익을 반환했습니다.

GameStop은 개장 전 시간외 거래에서 100 % 이상 급등했으며 133.13 % 상승한 $ 344.99로 마감했습니다. 올해 초 10 달러 대였다. 단순히 Gamestop이 아닙니다. 미국에서 가장 큰 극장 체인 인 AMC 엔터테인먼트는 한때 420 % 증가했고 30.121 % 증가했습니다. Express, Fubo TV, Cos Corporation 등 소위 공매도가 많은 주식은 모두 3 자리수로 급등했습니다. 이러한 주식을 모은 새로운 용어 ‘FANGG'(FUBO, AMC, NOK, GME, GOGO)도 등장했습니다.

그러나 이번 ‘기타’태풍이 주요 지표를 내렸다. 왜?

게임 탑 급증은 온라인 커뮤니티 Reddit의 주식 토론실 ‘wallstreetbets’에 참여한 개미 3,100,000 개 (전날 240 만 개에서 하루 70 만 개로 증가)의 구매 때문 만은 아닙니다. 그 이유는 그들이 목표로 삼은 헤지 펀드와 콜 옵션을 판매 한 대형 기관들이 모두 눈물을 흘리며 게임 스톱 주식 구매 대열에 합류해야했기 때문입니다.

그 이유는 간단합니다. 롱숏 전략 (주식 매수 또는 매도를 통한 수익 창출) 인 멜빈 캐피탈과 같은 헤지 펀드는 작년 말까지 게임 스톡 유통량의 두 배 이상을 공매도했습니다. 펀더멘털에 비해 주가가 비 쌌기 때문이다. 실제 GameStop 주가가 300 달러를 초과 한 날 Bank of America는 GameStop의 목표 가격을 1.6 달러에서 10 달러로 올렸습니다. 월스트리트의 전반적인 견해는 아무리 높더라도 10 달러를 넘기는 어렵다는 것이다.

WSB에 모인 ‘스마트’개미는 월스트리트를 정복하기 위해 정교한 캠페인을 시작했습니다. 그들은 헤지 펀드가 공매도가 집중된 주식을 한꺼번에 매수하기 때문에 주가가 급등하면 주식을 매입하고 갚아야한다는 사실을 잘 알고 있습니다. 소위 ‘짧은 스퀴즈’입니다. 그러면 주가가 더 상승 할 것입니다.

여기에 옵션도 지정했습니다. 이러한 주식에 대해 많은 콜 옵션을 매수하는 경우, 해당 주식을 매도 한 월스트리트 금융가는 변동성 위험에주의해야합니다. 그들은 보통 주식을 산다. 소위 ‘델타 헤지’입니다. 특히 기초 자산 (주식)의 주가가 기대 이상으로 급등 할 경우 위험을 줄이기 위해 대량 매입이 불가피하다. 이 상황을 ‘감마 스퀴즈’라고합니다.

즉, 개인 구매로 시작된 최근 주가 급등이 ‘Short Squeeze’+ ‘Gamma Squeeze’를 동시에 촉발시켜 주가가 끊임없이 상승했다.

개미들은 WSB에서이 구조에 대해 논의하고 “개미 투자자들을 괴롭힌 헤지 펀드를 부수 자”라고 급히 말했습니다. 지난주 초 콜 옵션을 매수 한 개미들은 1 만 달러를 투자 해 100 만 달러의 수익을 올렸다는 기사를 올렸다. Social Capital의 CEO 인 Chamas Parlihapitiya는 전날 115 달러에 50 개의 콜 옵션을 매수했으며 (125,000 달러로 추정) 하루 만에 포지션을 청산하여 50 만 달러를 벌었다고 말했습니다.

헤지 펀드는 그렇게 많이 산산조각이났습니다. 25 일 같은 헤지 펀드 업계에서 급히 27 억 5 천만 달러를 모금 한 멜빈 캐피탈이 같은 날 매도 포지션을 청산 한 것으로 알려졌다. 그는 수십억 달러의 손실을 위해 항복했습니다. 또 다른 헤지 펀드 인 Maple Lane Capital은 약 30 %의 손실을 입은 것으로보고되었습니다.

문제는 여기서 멈추지 않습니다. 헤지 펀드 공매도가 많은 모든 주식이 급등하면서 많은 헤지 펀드가 막대한 손실을 입을 위험에 처했습니다. 그들은 보통 주식 및 파생 상품에 투자하기 위해 많은 레버리지 (부채)를 동원하지만, 공매도 주식의 급증으로 인해 마진 콜 (파생 상품 손실과 관련된 추가 마진 필요)에 직면했습니다. 그런 다음 손실 된 주식과 소유 한 자산을 매도하여 레버리지를 완화해야합니다.

월스트리트는 많은 주식이 시장에서 판매되고 있음을 알고 있습니다. 사실 이날 아이템이 쏟아졌습니다. 이에 따른 조정 가능성을 예상했던 일부 기관들이 이익을 취하 겠다며 매각에 동참하면서 뉴욕 증시는 폭락했다.

게임 스톡 위기는 금융 당국이 개입 할 것을 촉구하는지에 대한 관찰로 이어졌다. 실제 백악관 브리핑에서 백악관 대변인 Jen Saki는 재무부 장관 Janet Yellen을 포함한 재무팀이 GameStop 주식에 관한 상황을 주시하고 있다고 말했습니다. 영화 ‘빅 쇼트’로 알려진 투자자 마이클 베리는 “게임 스톱 거래는 비정상적이고 미친 짓이며 위험하다. 규제되어야한다”고 트윗했다. TD Ameritrade와 같은 일부 증권사는 Gamestop, AMC와 같은 거래를 제한하면서 이날 고객 위험이 높다고 말했습니다.

이날 상황은 월스트리트를 장악 한 위험 자산에 대한 선호의 정서를 흔들었다. 주가가 급락했을뿐만 아니라 ‘안전 자산’달러도 강세를 보였다. ICE 달러 지수는 전날보다 0.7 % 상승한 90.8을 기록했습니다. 그리고 이자율은 10 년 만기 국고채 금리 기준 연 0.998 %로 하락했고, 1 월 6 일 이후 처음으로 금리가 일시적으로 연 1 % 이하로 떨어졌다. 월스트리트 관계자는 “이는 연준의 통화 완화 정책이 계속 될 것이라는 기대와 함께 게임 중지 사건으로 인한 안전 자산 선호도가 강화 되었기 때문”이라고 말했다.

올해 월스트리트는 주식 상승, 금리 상승, 달러 하락을 예상했지만 이날 시장은 ‘월스트리트 합의’와는 완전히 다른 움직임을 보였다. 그래서 ‘Game Stop Tsunami’가 큰 영향을 미쳤습니다.

월스트리트 저널 (WSJ)은 “개별 투자자가 적어도 지금까지 월스트리트에 대한 엄청난 승리를 거두고있다. 게임 스탑 주가는 월스트리트 전력 역학에 변화를 보이고있다”고 말했다.

이날 오후 2시 30 분 FOMC (Federal Open Markets Committee)가 폐막 된 후 파월 위원장이 열린 기자 회견에서 첫 번째 질문은 예상대로 “상황을 경기가 멈춘 것처럼 보십니까?” 그리고 파월 회장은“개별 주식이나 시장 상황에 대해서는 언급하지 않겠다”며 예상대로 대답했다. 그는 주식을 포함한 전체 자산 가격의 상승에 대해 “최근 몇 달 동안의 상승은 백신 보급에 대한 기대와 통화 정책보다는 재정 부양책에 의한 것”이라고 말했다.

Powell 회장은 테이퍼링 (자산 구매 감소)에 대한 논의가 시기상조라고 강조했습니다. 그는 또한 “인플레이션은 몇 달 안에 상승 할 수 있지만 일시적 일 수있다. 연준은 인내 할 것이다”며 금리를 한동안 올리지 않겠다는 입장을 재확인했다. 그는 “나는 높은 인플레이션보다 낮은 인플레이션에 대해 더 우려한다. 우리는 높은 인플레이션을 다루는 방법을 알고있다”고 덧붙였다.

FOMC 결과는 예상대로였습니다. 금리를 0으로 동결하고 한 달에 1,200 억 달러 상당의 자산을 계속 구매할 것이라고 발표했습니다. 그는 “최근 몇 달 동안 경제 활동과 고용 회복 속도가 느려졌다”며 경제 전망을 좀 더 부정적으로 만들고 있으며, 1 개월 기간 Repo (조건부 채권 재구매)를 단계적으로 폐지하겠다는 발표가 주목할 만했습니다. 변화.

전날 예상보다 훨씬 큰 4 분기 실적을 보인 마이크로 소프트는 이날 GameStop 쓰나미에 휩싸여 0.25 % 증가에 그쳤다. 시장 마감 직후 실적을 발표 할 예정이었던 페이스 북은 3.51 %, 애플은 0.77 %, 테슬라는 2.14 % 하락했다. 전날 월스트리트의 예측보다 훨씬 나은 성과를 보인 AMD조차도 6.2 % 하락했습니다.

시카고 옵션 거래소 (CBOE) 변동성 지수 (VIX)는 전날보다 61.64 % 급증한 37.21을 기록했습니다. 이는 지난해 11 월 초 법정이 끝난 이후 최고 수준이다.

모두가 기대했던 또 다른 조정이 시작 되었습니까? 마이크 윌슨, 최고 투자 책임자 인 Morgan Stanley 등은 작년 말부터 조정이있을 것이라고 발표 한 다른 사람들은 조정을 약 10 %로보고 있습니다. 하반기 경기 회복이 예상되기 때문이다. 그들은 주가가 조정되면 다음 강세장에 대비하기 위해 포트폴리오가 경제적으로 민감한 주식으로 재구성 될 것이라고 주장하고있다.

그러나 월스트리트 관계자는 “예상되는 조정은 그리 크지 않지만 이번처럼 예상치 못한 사건으로 시작되면 상당히 증가 할 수있다”고 말했다.

김현석 기자 [email protected]