김현석 월스트리트 나우 바이든이 1 조 9000 억 달러 쏟아져 … 불안한 테크 주

뉴욕 주식 시장은 계속 침착했습니다. 조 바이든 당선자 당선자 인 조 바이든 (Joe Biden)의 1 조 9 천억 달러의 경기 부양책이 시장이 마감 된 후 발표되기를 기다리며 시장 중간까지 소폭 상승세를 유지했습니다. 그러나 경기 회복과 인플레이션을 예상하여 수혜주를 매수하는 ‘리플레이션 거래’가 시장 후반에 가속화되면서 소폭 하락세로 마감했다. 애플의 아마존과 같은 거물 주가 지수를 함께 떨어 뜨렸다.

14 일 (미국 현지 시간) 다우 지수는 0.22 %, S & P 500은 0.38 %, 나스닥은 0.12 % 하락했습니다. 애플은 1.51 %, 페이스 북은 2.38 %, 아마존은 1.21 %, 마이크로 소프트는 1.53 % 하락했다. 반면 소형주 러셀 2000은 2.1 % 상승했다.

‘리플레이션 거래’의 강화는 두 가지 요인에 기인합니다. 우선 1 조 9 천억 달러의 부양책이 추가로 쏟아 질 경우 경제가 회복 될 것이라는 기대가 높아졌습니다. 또한 같은 날 제롬 파월 회장은 테이퍼링 (양적 완화 측면에서 매월 채권 매입액을 줄이기 위해)에 대해 “아직 출구를 논의 할 때가 아니다”라고 말했다. . 어쨌든 지금은 아니지만 채권 수익률은 테이퍼링 가능성을 활용하고 기술 주식에 대한 하락 압력을가하면서 상승했습니다. 그래도 주식 시장은 금리 움직임에 주목하고있는 것 같다.

이 추세는 이날 사상 최고치를 기록한 주식에서 분명해집니다. Goldman Sachs, JP Morgan 및 Capital One과 같은 금융 주식과 Deer, Jones Controls 및 Johnson & Johnson과 같은 가치 주식은 사상 최고치를 변경했습니다.

특히 많은 수의 반도체 주식이 포함되었습니다. Broadcom 및 장비 소유자 인 Applied Materials, KLA 및 Lam Research는 모두 사상 최고치를 기록했습니다. 이것이 TSMC 효과입니다. 전날 대만 TSMC는 올해 최대 280 억 달러를 투자하겠다고 발표하면서 4 분기 사상 최고 실적을 달성했다고 밝혔다 (매출 14 % 증가, 영업 이익 26.5 % 증가). 이는 전년 대비 최소 47 % 증가한 것이며, 삼성 전자는 1 년 동안 그렇게 대규모 투자를 한 적이 없습니다.

잔잔한 주식 시장과 달리 뉴욕 채권 시장은 낙관적이었습니다. 12 일 1.188 %로 올랐던 10 년 만기 미 국채 금리는 13 일 1.07 %대로 하락한 뒤 안정세를 보였다.

그러나 CNN이 13 일 밤 “Biden의 재정 부양책이 2 조 달러에 달할 것”이라고 보도 한 후 10 년 이자율은 다시 상승하여 1.10 %로 상승했습니다. 바이든 정부가 많은 돈을 쓰면 경제 회복 속도가 빨라지고 국채 발행량도 늘어날 수있다. 많은 돈이 돌아 가면 인플레이션도 증가 할 수 있습니다.

14 일 오전 8시 30 분 발표 된 실업 보험금 청구 건수가 다시 금리 방향을 바꾸어 놓았다. 지난 9 일 마감 된 주 미국 실업 보험 청구 건수는 965,000 건 (계절적 조정)으로 전주 대비 181,000 건 증가하여 작년 8 월 22 일 이후 가장 높은 수치입니다. 예상되는 월스트리트 800,000을 초과했습니다. 월스트리트 관계자는 “겨울 봉쇄 효과가 본격적으로 나타나기 시작했다. 향후 이러한 경제 지표를 자주 보게 될 것”이라고 말했다. 우울한 지표로 경제 전망이 흐려지면서 채권 금리는 하락했습니다. (반면, S & P 500 선물은 경제 지표 악화로 경기 부양책의 규모가 커질 수 있다는 전망 덕분에 당시 상승세를 보였습니다.)

오후 12시 15 분, 제롬 파월 회장의 연설이 시작되었습니다. 요약하면 인플레이션이 있어도 금리가 날카롭지 않으면 금리를 올리지 않을 것이며, 테이퍼링에주의를 기울이고 때가되면 미리 알릴 것입니다. 이 발언으로 채권 금리는 다시 치솟았다. 그것은 테이퍼의 가능성을 열고 약간의 인플레이션을 허용하기위한 것이었다.

파월 회장의 발언은 네 가지로 요약 할 수 있습니다.

① 이자율

금리를 올릴 때가되면 당연히 그렇게 될 것이지만 그시기는 그다지 가깝지 않습니다.
과도한 인플레이션의 심각한 위험을 포함하여 연준의 임무를 위협하는 불균형을 보지 않는 한 금리는 상승하지 않을 것입니다.

② 테이퍼링

자산 구매에 대해 이야기 할 때 매우 조심해야합니다. 지금은 출구에 대해 논의 할 때가 아닙니다. 글로벌 금융 위기의 또 다른 교훈은 너무 빨리 탈출구를 찾지 말고 조심해야한다는 것입니다. (완화 정책을 줄일 때가되면) 전 세계가 알게 될 것입니다. 우리는 자산 구매의 점진적인 감소를 고려하기 훨씬 전에 대중과 매우 명확하게 소통 할 것입니다.

③ 인플레이션

올해 인플레이션은 더 높을 수 있지만 지속적으로 2 %에 도달하는 길에 있지 않습니다. 인플레이션이 예상치 못한 방식으로 상승하면 연준은 도구를 가지고 있으며이를 사용할 것입니다. 그것에 대해 의심의 여지가 없습니다.

④ 미국 경제

우리는 2020 년 2 월에 좋은 상태를 유지했고 우리가 두려워했던 것보다 훨씬 빨리 그 위치로 돌아갈 수 있다고 생각합니다. 미국을 포함한 모든 경제는 장기적으로 많은 도전에 직면 해 있습니다. 그러나 현재의 경기 회복을 위협하는 명백한 불균형은 없다고 말하고 싶습니다.

파월 씨의 말에서 그는 자산 시장에 영향을주지 않으려 고 여러 번 노력했습니다. 당장 주가 수준이 부담 스러울지도 모른다.

미국 주식 시장에서는 과열 신호가 크다. Tesla와 Russell 2000에 이어 1 달러 미만의 ‘페니 주식’이 운영되고 있습니다. IPO를 위해 공개 된 새로운 주식도 폭동이 아닙니다. 도어 대쉬, 에어 비앤비 등에 이어 이날 상장 된 포쉬 마크는 142 %, 펫코는 44 % 상승했다.

그리고 비트 코인은 다시 $ 40,000를 넘어 섰습니다. 분석에 따르면 비트 코인의 회복세는 Biden의 재정 부양 패키지가 2 조 달러를 초과했다는보고의 영향을 받았습니다. 그것은 달러가 쏟아지고 있음을 의미합니다. 크리스틴 라 가르드 유럽 중앙 은행 (ECB) 총재는 전날 “가상 화폐는 통화가 아니라 투기 적 자산이므로 자금 세탁에도 사용되기 때문에 글로벌 규제가 필요하다”고 전했다.

바이든의 경기 부양책은 얼마 전에 발표되었습니다. △ 1 인당 $ 1400의 추가 부양 패키지 확인 (12 월 말 $ 600 + $ 2000) △ 연방 실업 수당을 주당 $ 400로 인상하고 9 월 말까지 혜택을 연장 △ 연방 최저 임금을 시간당 $ 15로 인상 여기에는 인상이 포함되었습니다. , △ 9 월 말까지 퇴거 및 압류 수습 연장 △ 주 및 지방 정부 지원 3,500 억 달러 △ 모든 수준의 학교 지원 1,700 억 달러 △ 코로나 테스트 및 보급 지원에 700 억 달러.

Biden의 자극 계획이 즉시 사라지는 것을 의미하지는 않습니다.

하원의 경우 민주당이 222 명 (총 435 명)의 과반수를 차지하고있다. 그러나 이미 3 명이 서있는 상태에서 탈북자 한두 명만 출두 할 수 없다면.

상원은 세기 중반 Joe Manchin 상원 의원이 여전히 부양책을 선호할지 여부는 불분명합니다. 그러나 다행히 공화당은 지원군을 보유하고 있습니다. 루비오를 포함한 두 명의 공화당 의원은 1 인당 2,000 달러의 경기 부양 수표를 지불하는 것에 동의했습니다. 다른 의제를 승인할지 여부는 알려지지 않았습니다.

상원에서는 단순한 과반수 이상이 될 수 있습니다. 그러나 필리 버스터를 무력화하기 위해 60 표를 얻는 것은 어려운 것 같습니다. 이것은 상당한 시간이 걸리는 단순한 다수결에 의해 통과 될 수있는 ‘예산 조정’처럼 보일 것입니다. 또한이 절차는 수입 및 지출과 관련된 의제에만 적용 할 수 있습니다.

월스트리트는 12 월 말에 통과 된 9 천억 달러의 부양책이 하락한 3 월 중순에서 하순에 추가 부양책이 통과 될 것으로 예상합니다. 그때까지는 두 당사자 간의 논의가 계속 될 것입니다. 당분간이 논쟁은 주가와 금리뿐만 아니라 달러 가치와 비트 코인에도 영향을 미치는 금융 시장의 주제가 될 수 있습니다.

김현석 기자 [email protected]