주식 시장이 하락한다는 개미 vs. 영향력이 제한된 증권 가격
“실적 대비 주가가 높은 바이오, 중소형주”
(사진 = 게티 이미지 뱅크)
[편집자주] 공매도 재개를 앞두고 ‘동학 개미’라 불리는 개인 투자자들의 불안감이 커지고있다. 답이없는 코스피 3000 시대가 열렸지만 공매도 재개는 랠리에 찬물을 더할 수있다. 공매도가 정말로 주식 시장을 교란시키는 주범인가, 아니면 주가 거품을 막고 공정한 가격을 유지하는 강화 그룹인가? 개미에게 불리한 ‘기울어 진 놀이터’인가? 한경 닷컴은 3 개 시리즈를 통해 논란이되고있는 ‘공매도’를 조사했다. .
2 개월 후 공매도 재개시기가 다가옴에 따라 공매도 금지 연장 논란이 다시 뜨거워지고있다.
공매도가 재개되면 10 년 만에 상승세를 보이고있는 한국 증시에 냉수를 흘릴 우려가 있고 급격히 과열 된 증시 거품이 커지기 전에 재개 될 것이라는 우려가있다.
14 일 업계에 따르면 금융위원회는 최근 3 월 공매도 재개를 목표로 제도 개선을 마무리하겠다는 정책을 재확인했다.
앞서 금융위원회는 신종 코로나 바이러스 감염증 (코로나 19) 확산으로 주가가 하락 해 지난해 3 월부터 6 개월간 공매도를 일시적으로 금지했다. 6 개월 갱신 후 3 월 15 일까지는 공매도를 금합니다.
금융위원회가 3 월 공매도 재개를 목표로했지만, 4 월 재선을 앞둔 정치 운동과 공매도 재개에 반대하는 동학 개미들이위원회의 결정에 영향을 미칠 변수 다.
개미 공매도 재개 “코스피 2000으로 복귀”
(사진 = 민원 홈페이지 화면 캡쳐)
공매도 재개를 앞두고 개인 투자자들의 고민이 심화되고있다. 공매도는 주가 하락에 베팅하는 특성이있어 특정 종목의 하락을 유도하는 역할을 할 가능성이 높기 때문입니다.
그동안 비정상적인 공매도로 주가가 폭락 한 사례가 많았고, 개인은 지능이 강하고 대규모 인 기관 및 외국인에 비해 접근 기회가 제한되어 ‘틸트 놀이터’라는 비판을 받고있다. 자금력.
청와대 국민 청원서에는 13 일 오후 현재 10 만 명이 넘는 사람들이 공매도 영구 금지를 요청하는 청원이 승인됐다. 국민 청원에 대해 20 만명 이상이 동의하면 각 부처장, 청와대 서장 등 관계 공무원이 직접 대응해야한다.
지난해 12 월 31 일에 발간되어 30 일까지 동의 할 수있는 청원서의 저자는 “공매도를 금지 한 현 주식 시장이 왜 문제가 있는가? 공매도를 활성화하면이 정부와 민주당이 역풍을 맞을 것입니다. ” 주장했다.
정의정 대한 주식 투자 협회 대표는“동학 개미가 당장 주식 시장을 빠져 나갈 까봐 걱정된다”고 말했다. “불법 공매의 근본적인 문제가 해결되지 않은 상황에서 공매도를 재개하는 것은 코스피 다.”2000 장의 박스 티켓으로 되돌려 주겠다 “.
현재 한국 주식 투자 협회 게시판에는 공매도 재개를 촉구하는 메시지가 있습니다.
“우리는 국내 금융 시장을 믿고 공매도를 과감히 폐지해야한다. 동학 개미는 외국 기관 투자가보다 낫다. 부작용이 있어도 동학 개미를 보호하는 것이기 때문에 폐지 할 만하다.” (ID Juni *)
공매도의 영구 폐지는 경제 민주화의 초석이며 당국은 시장 과열에 대한 구실로 허위 제를 보완 해 공매도를 재개하는 속임수를 쓰고있다”고 말했다. (flo **), “공매도에 반대하는 개인 투자자들이 공매도를 폐지하기 위해 함께 노력하고 있습니다. 정당에 투표 할 것임을 발표하고 행동을 보여줄 준비 단계가 필요합니다.
주가 “과열 된 증시 안정을 위해 공매도 재개 필요”
(사진 = 게티 이미지 뱅크)
한편, 동학 개미 열로 과열 된 국내 증시 안정을 위해 공매도 재개가 필요하다는 증시의 목소리가있다.
공매도 금지가 코스피 상승에 큰 영향을 미쳤다고 말하기 어렵다는 지적도있다. 오히려 코로나 19 대응을 위해 주요국 중앙 은행들이 적극 확보 한 유동성이 주식 시장에 유입 된 것이 더 긍정적 인 분석이다.
자본 시장 연구원 황 세운 연구원은 “우리는 공매도 재개를 적절하게 평가하고있다. 이와 같은 강세장에서는 기능이 정상화 될 수 있도록 공매도 재개가 오히려 합리적이다. “
황 연구원은 주가가 상승하는 상황에서 공매도를 재개하더라도 주가에 미치는 영향은 크지 않을 것이라고 예측했다.
그는 “과거 공매도를 금지 한 경험이 두 번 있었으며 당시 시장에 거의 영향을 미치지 않았 음을 확인했다”고 말했다. 그는 “공매도가 일부 주식에 집중 될 수 있지만 공매도가 대형주에 집중 될 가능성은 낮다. 지수 자체에 큰 영향을 미치기는 어렵다”고 강조했다.
업계에 따르면 세계 공매도를 차단 한 국가는 한국과 인도네시아 (무기한 금지) 뿐이다. 공매도없이 한국이 MSCI (Morgan Stanley Capital International) 선진국 지수에 편입되기 어렵다는 점이 재개에 비중을 두게된다.
바이오 기업, 공매도 재개시 중소형 주식 변동성 ↑
(사진 = 게티 이미지 뱅크)
금융 투자 업에서는 공매도가 재개되면 실적 대비 주가가 높은 바이오 및 중소기업에 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다.
하나 금융 투자 이재선 연구원은“대형 코스피 주식의 경우 선물이 있기 때문에 공매도 재개에 미치는 영향은 거의 없을 것”이라고 말했다.
NH 투자 증권 노길 연구원은 “작년 공매도 금지 전후로 코스닥 시장에서 헬스 케어 산업 주가가 크게 상승했다. 코스닥에서 바이오와 헬스 케어 비중을 감안하면 공매도 재개는 주가의 중요한 변곡점으로 작용할 것입니다.
신한 금융 투자 리서치 센터는 공매도 금지가 해제되면 펀더멘털이 취약한 업종이 타깃이 될 가능성이 높고 이익 성장이 보장되는 업종은 상대적으로 안전 할 것으로 내다봤다.
올해 본격화 될 신 재생 에너지 등 K- 뉴딜 정책 관련 대표주. LG 화학(1,010,000 + 1.00 %), 삼성 SDI(749,000 -0.66 %), 한화 솔루션(55,500 + 0.91 %) 등은 지난해부터 이익 증가가 가시화되고 있으며 정부 정책이 지원되면서 이익 쇼크 위험이 제한적이라고 분석했다.
업계 관계자는 “공매도 재개에 대한 시장의 불안감을 최소화하기 위해서는 불법 공매도 처벌 강화, 사적 공매도 허용 등 보완 대책 마련이 필요하다”고 말했다.
올해도 동학 개미 열이 계속 될 것으로 보인다. 증권 가격은 올해 ‘고저’주식 시장 추세를 예측하고 있으며 공매도가 재개되기 전 1 분기까지 강세장을 지속 할 것으로 예상됩니다. 문제는 ‘부채 투자'(부채 투자) 현상이 과열되고 있다는 점이다.
금융 투자 협회에 따르면 12 일 기준 신용 거래 대출 잔액은 20 조 787198 백만원으로 전년 동기 대비 119.7 % 증가했다. 사상 최고입니다.
신용 대출 잔고 급증은 향후 주식 시장에 부담이 될 것으로 보인다. 신용 대출 거래는 기한이 있기 때문에 대부분 단기 투자 수요입니다. 잔액이 클수록 변동성이 커집니다. 강세장에서 수익률이 증가하더라도 약세장에서 손실을 극대화 할 수도 있습니다.
따라서 신용 대출 잔고 율이 높은 주식은주의가 필요하다. 거래소에 따르면 써니 일렉트로닉스는 코스피 주 중 신용 잔고 율이 높다.(4,760 -1.24 %)‘(10.97 %), 대성 홀딩스(27,400 -1.08 %)(10.64 %), KC 코트렐(11,500 + 0.88 %)(10.45 %), 한솔 홈 데코(2,295 + 1.10 %)(10.24 %), 영화 금속(2,410 + 1.47 %)(10.18 %) 등등. 또한 특별한 희소식없이 주가 상승률이 높은 종목은 공매도 대상이 될 수 있으므로 포트폴리오 재검토가 필요하다.
[email protected] 차 은지 기자, Hankyung.com