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12 일 국제 금융 센터의“테이퍼 울화 vs 인플레이션 울화 ”에 따르면 미국 연방 준비 제도 (Fed) 정책에 대응함으로써 통화 긴축에 대한 우려를 완화 할 수있다. 발작)이 빈번해질 가능성이 있습니다.
테이퍼 드 텐트 럼은 투자자들이 테이퍼링 (자산 구매 감소)으로 인한 시장 충격에서 갑자기 자금을 인출하여 신흥국의 통화 및 주식 시장의 급격한 하락과 같은 압류를 유발하는 것을 의미합니다. KTB 센터는 보고서에서“연준이 새로운 정책 목표와 시장 인식 사이에서 조정하지 않으면 금리 변동성이 더욱 증가하고 국채 시장의 깊이가 감소 할 것이라는 우려가있다”고 말했다.
올해부터 시장 벤치 마크 역할을하는 국고채 10 년물 수익률은 올해 초 1 % 미만에서 최근 1.6 % 이상으로 치솟았다. 지난달 25 일에는 0.15 % 포인트 이상 급증 해 연 1.5 %를 넘어 섰다. 8 일 이자율은 종가 기준 1.6 %대로 급등하다 중반 초반에는 1.5 % 상승했다. 이자율 상승률이 가속화되고 리플레이션의 경제 회복 단계에서 그 원인이 예상 인플레이션에서 실질 이자율로 바뀌 었다는 점에서 8 년 전 테이퍼 진 울화 기간과 유사합니다. 리플레이션은 인플레이션이 심각한 인플레이션 단계가 아닌 디플레이션 (인플레이션으로 인한 경기 침체)에서 벗어나 어느 정도 상승하도록 허용함으로써 경제를 회복하려는 것을 의미합니다.
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그러나 통화 정책 체계와 단계, 재정 정책, 경기 회복 강도에는 차이가있다. 코로나 19의 충격과 영향에 대응하면서 통화 완화의 입장을 유지하면서 경기 회복 가속화에 따른 인플레이션에 대한 우려와 새로운 통화 정책 시스템의 불확실성이 이자율 상승으로 이어지고 있습니다.
김성택 연구원, 홍서희, 황 원정 연구원은“지난 1 월까지 미국 경기 회복 가속화 전망에 따른 예상 인플레이션 (BEI) 상승이 상승세로 이어졌다. 금리로. 그는 “명목 이자율 (10 년 국채 이자율)이 상승으로 이어졌다”고 분석했다.
앞으로 연준이 완화 입장을 강조하더라도 시장은 인플레이션과 성장 지표에 따라 긴축을 강요받을 것이라는 우려를 계속 반영 할 것입니다. 대표적인 실질 금리 지표 인 10 년물 인플레이션 연계 국채 (TIPS) 이자율은 올해 초 -1 %에서 8 일 (현지 시간) -0.62 %로 올랐다.
“제롬 파월 연준 의장이 언급했듯이, 우리는 최대 고용 달성, 2 % 인플레이션 도달, 상당한 기간 동안 2 % 수준의 인플레이션 유지와 같은 조건이 될 때까지 통화 완화 정책을 유지할 것으로 예상합니다.”라고 National Finance는 말했습니다. 센터. “1 5 월까지 예상 물가 상승에 따른 금리 상승은 일정 수준까지 안정적이지만 실질 금리 상승으로 재무 상황이 악화되면 신속히 대응하겠습니다.”
시나리오별로 미국 인플레이션 가능성을 분석 한‘4 · 5 월 인플레이션 급등 가능성 확인’보고서에서는“기저 효과에 따른 폭발적인 수요와 1 년 전 인플레이션 급락에 따른 초과 저축, 조기 전염병의 끝. 그리고 공급 측면에서 인플레이션을 가정하면 소비자 물가 지수 (CPI)가 일시적으로 4 %를 초과하고 인플레이션 급증을 배제 할 수 없습니다.”
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