난 치고있어 … 사모 펀드를 피하고 싶은 은행

주가 급등에도 불구하고 사모 펀드는 부진한 늪에서 벗어나지 못하고있다. 라임과 옵티머스에 이은 환매 중단 여파로 최대 매도인 지폐 판매 잔고는 20 조원 이하로 떨어졌다. 개인 투자자가 등을 돌렸을 때 모든 사모 펀드의 개인 비율은 4 % 수준으로 떨어졌습니다. 업계에서도 죽음의 위기에 처한 ‘민간 기금’이 될 수 있다는 우려도있다.

15 일 금융 투자 협회에 따르면 지난해 말 기준 사모 펀드 지폐 매각 잔액은 1 조 4,294 억원이다. 2017 년 4 월 이후 3 년 8 개월 만에 20 조원의 벽이 허물어졌다. 2019 년 7 월 약 30 조원으로 늘어난 매출액은 1 년 반도 안되어 10 조원 이상 줄었다. 업계에서는 2015 년 이후 빠르게 성장해온 사모 펀드 산업이 주가 급등이라는 희소식에도 불구하고 최악의 상황에 처해 있다는 분석이 나왔다. 헤지 펀드 관계자는“사모 펀드 진입 기준을 낮춘 이후 급증한 운용사들이 올해부터 문을 닫을 가능성이 높다”고 말했다. “또한 법률 회사에서 이미 판매중인 관리자를 찾는 운동도 있습니다.” 말했다.

위기의 또 다른 신호는 새로운 환경의 규모입니다. 한국 예탁 결제원에 따르면 지난해 신설 된 사모 펀드 규모는 전년 대비 42.6 % 감소했다. 새로 설립 된 펀드도 같은 기간 60.6 % 하락했다. 새로운 설정의 크기가 감소한 것은 2015 년 이후 처음입니다. 위기의 또 다른 요인은 개인 투자자들이 상환 정지로 인해 ‘불신’의 늪에 빠진 사모 펀드에서 외면하고 있다는 것입니다. 개인은 사모 펀드에서 계속해서 돈을 인출합니다. 개인의 사모 펀드 (투자 펀드)는 지난해 3 월 21 조 8684 억원에서 지난해 말 17 조 6653 억원으로 크게 줄었다. 이들 중 일부는 환매 정지와 관련된 자금이라는 점을 감안하면 개인이 사모 펀드에서 탈퇴하는 현상이 심각한 것으로 분석된다.

자본 시장 연구원 송홍선 선임 연구원은“주식 시장 호황 속에서 여전히 악화되고있는 사모 주식 시장에 신규 운용사들이 계속 등장하고 있지만 소비자 신뢰가 회복되지 않으면 생존하기 어렵습니다.”

은행 판매 잔고 20 엔 붕괴 … 사모 펀드 생존 투쟁
정부 관리사 허가 ‘부메랑’… 올해부터 폐쇄 가능성 높아

“저는 이런 때에 사모 펀드를 팔고 돈을받을 수 있습니다. 누가 위험을 감수할까요? 사모 펀드 대신 중국 관련 펀드 나 매각 등 문제를 일으키지 않는 펀드에 대한 민간 은행 (PB)의 인식이 높아지고 있습니다.”

경영 업계 관계자가 설명하는 요즘 은행 창구 분위기 다. 요컨대 사모 펀드를 피하는 현상이다. 업계의 많은 곳에서 “지금은 살 방법이 없다”는 말이 있습니다. 물론 일부는 “사모 펀드 산업이 정상으로 돌아오고있다”고 말합니다. 공모 펀드 등 은행을 통해 사모 펀드를 매각하여 자영업에 대한 불신을 해소하는 과정이다.


지폐 판매 잔고 27 % 예금

구덩이에있는 사모 펀드 산업의 수치도 숫자로 확인됩니다. 금융 투자 협회에 따르면 은행업 사모 펀드 매출액은 지난해 12 월 전년보다 27.28 % 감소했다. 2017 년 4 월 이후 처음으로 20 조원을 돌파했다. 이는 지난해 신설 된 사모 펀드가 폭락하고 주가가 급등하면서 일련의 환매 효과 다. 한 투자자는 “사모 펀드가 원금을 회수하고 즉시 상환했다”고 말했다.

사모 펀드의 매각 잔액은 사모 펀드를 적극적으로 매각 한 대형 은행을 중심으로 감소하고있다. 지난해 12 월 설립 한 신한 은행 사모 펀드는 1 년 만에 62.98 % 감소한 1 조 6,975 억원을 기록했다. 같은 기간 우리 은행과 하나 은행 규모는 46.89 %, 44.42 % 감소했다.

업계는 올해가 작년보다 훨씬 어려울 것으로 우려하고 있습니다. 이는 투자 한도가 상승했기 때문입니다. 정부는 사모 펀드 위기에 대한 후속 조치로 일반 투자자 기준을 1 억원에서 3 억원으로 상향 조정했다. 대대적 인 규제 완화를 시작으로 2015 년 최소 투자 금액을 5 억원에서 1 억원으로 낮추고 5 년 만에 요건을 강화했다.

“사실, 위탁이 거부되었습니다”

즉각적인 시장 봉쇄는 또한 사모 펀드 산업에 큰 타격을줍니다. 주요 은행이 위탁 업무를 거부하고 있기 때문이다. 라임과 옵티머스 펀드를 매각 한 은행의 징계 수준이 논의되면서 쓸모없는 스파크를 우려하는 은행들이 ‘사모 펀드를 피하라’는 방식으로 나오고있다. 헤지 펀드 관계자는“중소 경영자가 수탁 은행에 성과를 요구하는 것은 현실이지만 중소 경영자의 경우 은행이 요구하는 조건을 충족하기 어렵다”고 말했다. . 말했다.

업계에서는 지난해 감소세를 보였던 신규 사모 펀드 규모가 올해 더 축소 될 것이라는 위기감이 커지고있다. 지난해 신설 된 사모 펀드 규모는 전년 대비 42.6 % 감소했다. 설정 크기가 감소한 것은 2015 년 이후 처음입니다.

문을 닫는 관리자도 있습니다. 정우 자산 운용은 지난해 경영 부진으로 자발적 폐쇄를 신청했다. 금융 당국은 지난해 말 모노리스 자산 운용의 사모 투자 전문 기업 등록을 취소하기로 결정했다. 이는 자기 자본이 최소 운영 자본 기준을 충족하지 못하기 때문입니다.

어떤 경우에는 합병 및 인수 계획이 깨졌습니다. 삼성 자산 운용은 지난해 4 월 헤지 펀드를 담당하는 계열사 인 삼성 헤지 매니지먼트와의 합병 계획을 발표했다. 그러나 3 개월 후인 7 월에는 합병 계획이 무기한 중단 될 것이라고 발표했다. 당시 업계는“사모 주식 시장의 급격한 위축으로 삼성 경영진이 헤지 매니지먼트를 할 수있는 실질적인 이익이 없다고 판단했을 것”이라고 해석했다.

활을 찾는 관리자

직접 투자 열풍이 계속되고 있다는 것도 안 좋은 소식이다. 한 자산 운용사 관계자는“사모 펀드에 투자 한 고소득 투자자들이 자산 운용사를 거치지 않고 직접 주식에 투자하기 위해 자야에 주식 마스터를 고용 한 사례가있다”고 고백했다. .

이러한 위기감은 공모 펀드 산업에서도 만연합니다. 이는 자산 운용사에 대한 불신의 확산 때문이다. 실제로 지난해 국내 주식 펀드에서 약 1 조 4,600 억원의 손실이 발생했다.

자산 관리자는 조직 재구성과 같은 새로운 생존 방법을 찾고 있습니다. 최근 고객을 끌어 들이고있는 ETF에 많은 매니저들이 뛰어든 위기에 대한 대책이기도하다. 관리 업계 관계자는 “우리는 수수료를 낮추면서 울고 겨자를 먹으며 ETF 시장에 진입하고 있지만, 그것조차 쉽지 않다”고 말했다.

자본 시장 연구원 송홍선 선임 연구원은“펀드 시장이 다시 살아 나기 위해서는 장기적으로도 같은 시간이 걸릴 것”이라고 말했다. 말했다.

■ 사모 펀드

소수의 투자자 (49 명 이하)의 사모 펀드를 통해 자금을 조달하여 주식과 채권으로 관리하는 펀드. 공모 펀드와 달리 투자 대상 및 투자 비중에 대한 제한이 없으므로 주식, 채권, 부동산, 원자재 등에 자유롭게 투자 할 수 있습니다.

박재원 기자 / 전 범진 / 오형 주 [email protected]

Source