DRAM 개선 및 NAND 정체 예상
[테크월드=김경한 기자] DRAM 산업이 개선되면서 반도체 실적도 개선 될 것으로 예상된다. 상대적으로 낸드 플래시는 경쟁 심화로 수익성 확보가 어려울 전망이다.
IBK 투자 증권에 따르면 올해 DRAM 시장은 공급 부족이 예상된다. 지난해 투자 위축으로 인한 공급 부족이 주요 원인으로 지적되고 있으며 코로나 19라는 변수에 따라 수요 변동 가능성이 높다.
지난해 2 분기 DRAM 공급은 잠시 마이너스로 전환했지만 지난해 3 분기 플러스로 전환 한 뒤 4 분기까지 상승했다. 올해 1 분기부터 다시 마이너스로 전환되고 올해 4 분기에는 플러스로 전환 될 것으로 예상됩니다.
DRAM 애플리케이션은 제조사별로 차별화됩니다. 모바일 비중이 가장 높은 삼성 전자, 서버 비중이 SK 하이닉스, PC 비중이 마이크론이 가장 높다. 약간의 변화가 있지만 수요의 절대적인 부분은 데이터 처리와 모바일입니다. 서버는 데이터 처리의 60 % 이상을 차지합니다. 서버 판매량은 2019 년 마이너스 성장에서 상승한 후 작년부터 다시 성장 추세에 진입했습니다. 올해는 전년 대비 15.3 % 증가 할 것으로 예상된다.
클라우드 및 데이터 센터 CAPEX (미래 수익 창출에 소요되는 비용)는 Google, Microsoft (MS) 및 Amazon이 지배하며 매년 계속 증가하고 있습니다. 올해 CAPEX는 전년 대비 20 % 증가 할 것으로 예상됩니다.
올해 DRAM 반도체 시장이 슈퍼 사이클에 진입 할 것이라는 많은 예측이 있습니다. 슈퍼 사이클은 DRAM ASP (평균 판매 가격)가 2 년 연속 상승한다는 것을 의미합니다. DRAM 산업의 슈퍼 사이클은 과거에 두 번 발생했습니다. 1994-1995 년 PC 붐이 일어 났고 2017-2018 년 AlphaGo의 출현으로 클라우드 및 서버 수요가 급증한시기입니다.
세계 반도체 무역 통계기구 (WSTS)는 올해 세계 반도체 시장이 8.4 % 성장할 것으로 내다봤다. 메모리 반도체와 광전자 (이미지 센서)의 두 자릿수 성장이 예상되기 때문이다. 이를 통해 반도체 시장은 올해 4,694 억 달러의 매출을 달성 할 것으로 예상된다. 특히 메모리 반도체의 상승세가 분명해 올해 메모리 반도체 매출은 13.3 % 증가한 1,353 억달러를 기록 할 것으로 예상된다.
이에 대한 근거는 코로나 19 위기 이후 비 대면 산업의 공급 감소와 성장입니다. 위에서 언급했듯이 작년에는 DRAM 투자가 감소했습니다. 또한 주요 DRAM 업체들의 재고가 급감하고 있으며, 올해 서버 CAPEX가 21.7 % 증가 할 것으로 예상되며 서버 시장에서 DRAM 수요가 활발하다. 키움 증권은 올해부터 DDR5가 PC와 서버로 확대 될 예정이어서 2023 년 상반기에는 DDR5가 전체 DRAM 시장의 90 %를 차지할 것으로 전망했다. 최근 코로나 19 사건으로 비 대면 시장이 활성화되고 있으며 인텔의 11 세대 코어 프로세서 발표와 같은 고성능 하드웨어 출시가 증가함에 따라 노트북 및 PC에 대한 수요가 증가 할 것으로 예상됩니다. 뒤 따랐다.
또한 작년 말부터 DRAM 공급 업체들은 DRAM 공정을 CIS 공정으로 전환 할 것으로 예상된다. 지난해 코로나 19로 인한 스마트 폰 판매 감소가 CIS 시장의 수요에 악영향을 미쳤지 만 올해 5G 스마트 폰 및 고화소 카메라 수요 증가가 정체 된 CIS 수요를 자극 할 것이기 때문이다. 이에 키움 증권은 CIS 공급 업체가 수요에 대응하기 위해 DRAM 장비를 CIS로 전환 할 것이라고 분석했으며,이 과정에서 DRAM의 웨이퍼 투입 생산 능력은 감소 할 것으로 예상된다.
이러한 추세를 감안할 때 DRAM 공급 부족은 분명 할 것이나 서버와 모바일 수요 증가로 DRAM 분야의 슈퍼 사이클이 예상된다.
낸드 플래시는 D 램과 달리 지난해 하반기부터 낸드 공급이 과잉 공급 단계에 접어 들어 올해 3 분기까지 지속될 전망이다. 공급은 작년부터 급증하고 있으며 올해는 시장 수요를 넘어 설 것으로 예상된다.
올해 NAND CAPEX는 전년 대비 4.9 % 증가 할 것으로 예상됩니다. 삼성 전자는 NAND에 공격적이지만 나머지 업체들은 보수적으로 시장에 접근하고있다. 삼성 전자의 CAPEX는 18.6 %로 가장 높은 것으로 추정된다. 키 옥시 아와 SK 하이닉스는 작년에 비해 투자가 감소 할 것으로 예상되지만 SK 하이닉스가 지난해 10 월 인텔 낸드 플래시 메모리 사업을 인수하겠다고 발표 한만큼 변수로 작용할 가능성이 높다.
IBK 투자 증권은 올해 낸드 플래시의 비트 성장률이 39.5 %가 될 것으로 내다봤다. 주요 낸드 플래시 업체들의 전망은 초반 30 % 수준으로 예상되며 비중이 높은 모바일은 규모에 따라 유연하지만 작년 대비 39.3 % 증가 할 것으로 예상된다. 새로운 게임 콘솔 출시로 소비자는 66.9 % 증가 할 것으로 예상되며 클라우드 및 eSSD 시장은 10.5 % 만 증가 할 것으로 예상됩니다.
김경한 기자 [email protected]
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