[새해 금융이슈] 쌍용 자동차 구조 조정 · 항공 통합… 산은 태스크 산적

경기도 평택에있는 쌍용 자동차 본사에서 직원들이 일하러 온다. 2020.12.22 / 뉴스 1 © 뉴스 1 조태형 기자

산업 은행은 올해도 유동성 위기에 처한 기업들을위한 재정 지원과 산업 구조 조정으로 바쁜 한 해를 보낼 것으로 예상된다.

법정 2 개월 전부터 벌어 들인 쌍용차의 경우 산은이 대표 채권자로서 신규 투자자 확보 등 쌍용차의 구조 조정 계획을 주도해야한다.

대한 항공과 아시아나 항공의 통합 작업에도 노조와의 협상, 사업 결합 검토 등 많은 관문이 남아 있습니다. 한진 칼의 경영을 모니터링 할 수있는 시스템도 구축해야한다. 산은은 저가 항공사 (LCC) 등 항공 산업 구조 조정도 담당하고있다.

◇ 쌍용 자동차 대표 채권 은행 산씨가 원칙을 제시했지만… ‘클루’, 신규 투자자 발굴

3 일 금융권에 따르면 산업 은행은 지난달 말 쌍용 자동차의 자율 구조 개편 지원 (ARS) 프로그램을 주도 할 채권단 협의회에서 대표 채권단으로 참여했다. ARS 프로그램은 회생을 신청 한 기업에 대해 즉각적인 법적 관리 결정을 내리지 않고 법원이 채권자와 자발적으로 협의 할 시간을주는 시스템입니다.

2 월 28 일까지 한국 산업 은행, 우리 은행, 외국 은행 JP 모건, BOA 등 금융 회사 4 개, 상업 채권자 4 개 등 총 8 개사가 쌍용 자동차의 구조 조정 방안을 논의 할 예정이다. 최선의 시나리오는 쌍용 자동차가 2 개월 이내에 기업 개선 협정서를 작성한 후 기업 회생 절차 신청을 철회하는 것이다.

지난해 쌍용 자동차는 산은에 여러 차례 지원을 요청했지만 산은은 매번 부정적인 입장을 보였다. 쌍용 자동차는 사업의 지속 가능성, 대주주의 책임있는 행동, 이해 관계자의 고통 나눔 등 이동걸 회장이 생각하는 구조 조정 원칙에 어긋나 기 때문에 지원하기 어렵다.

기업 회생 (법적 관리)을 신청 한 쌍용 자동차의 경우 한국 은행 등으로부터 차입 한 2,554 억원 (12 월 22 일 현재)의 대출 원금과이자가 연체되어 경영 상황이 악화되고있다. 쌍용 자동차는 2017 년부터 올해 3 분기까지 15 분기 연속 적자를 기록했고, 3 분기 말 연결 기준 자본 침식률은 86.9 %에 달했다.

쌍용 자동차가 스스로 상환 할 가능성이없는 상황에서 강도 높은 구조 조정을하더라도 한국 은행 등 채권단을 만족시키기는 어렵다. 결국, 새로운 투자 대상을 찾는 것이 채권자들의 합의의 열쇠입니다. 먼저 산은은 쌍용 자동차의 모회사 인 마힌 드라가 진행중인 미국 하아 오토모티브 홀딩스와의 협상을 기대하고 있지만 대기가 점점 더 길어지고있다.

쌍용 자동차가 새로운 투자처를 찾지 못하면 법정 관리에 들어갈 것이라는 금융권 내외부의 시각으로 현재 청산 가능성이 높다. 쌍용 자동차가 무너지면서 수만 명의 생계가 위태 롭다. 쌍용 자동차에 따르면 쌍용 자동차와 관련 산업에서 일하는 노동자와 가족은 약 60 만 명에 불과하다. 국영 은행 산은이 이러한 고용 안정 문제를 무시하기 어려워 딜레마가 커지고있다.

대한 항공과 아시아나 항공 여객기가 인천 국제 공항 매점 이륙을 준비하고 있습니다. 2020.12.1 / 뉴스 1 © 뉴스 1 이성철 기자

◇ 대한 항공-아시아나 통합이 큰 관문을 넘어 … 노조 설득, 사업 결합 검토 남음

지난해상은이 주도한 대한 항공과 아시아나 항공의 통합 작업도 진행 중이다. HDC 현대 산업 개발과의 아시아나 매각 협상은 실패했지만 대한 항공이라는 신규 인수 사를 찾았지만 아직 극복해야 할 산이 많다.

활동가 사모 펀드 KCGI의 신주 발행 금지 가처분 신청은 기각됐지만 노조의 반발은 여전하다. 산은과의 회담 요청을 거부 한 아시아나 항공 노조는 산은을 만났지만 여전히 이견을 좁힐 수 없었다. 노조는 대한 항공, 아시아나 항공, 한국 은행, 국토 교통부 등과 노사 회의 구성을 요구하고있다. 하지만 산은은 회의를 조직하기 어려운 입장에있다.

대한 항공과 아시아나 항공의 합병 심사도 쉽지 않다. 공정 거래위원회의 검토는 통과 될 수 있지만 외국 경쟁 당국 중 한 명이 반대하더라도 고통은 불가피하다.

대한 항공의 모회사 인 칼 한진의 경영에 참여하고 통합 업무를 관리하는 것도 올해의 주요 과제입니다. 한진 칼에 부과 된 7 가지 의무에 따라 산은은 올해 이사회에 사외 이사 3 명을 선임하고 경영 평가위원회와 윤리 경영위원회를 구성하여 경영을 점검해야한다. 이러한 감시 시스템은 올해 처음으로 운영되고있어 논란을 최소화하면서 안정적으로 구축되어야한다.

대형 항공사보다 관리가 어려운 LCC (저가 항공사)의 관리도 올해 산은의 과제 중 하나 다. 이미 지난해 KDB는 제주 항공, 티 웨이 항공, 에어 서울, 에어 부산을 지원했다. 그러나 올해 항공 산업이 개선 될 가능성이 낮기 때문에 다시 손을 뻗는 기업이있을 가능성이 높다. 한진 그룹과 아시아나 계열 3 개 LCC 진 에어, 에어 서울, 에어 부산이 발표됨에 따라 대한 항공-아시아나 통합 확대에도 신중한 관리가 필요하다.

예상했던 대우 조선 해양과 현대 중공업의 합병은 지난해 완료되지 않았다. 현대 중공업은 지난해 11 월 EU에 사업 결합 심사 보고서를 제출했지만 코로나 19 여파로 지연 돼 올해 드디어 통과됐다. 앞으로 나아가고있는 기업을 지속적으로 관리하는 은행의 역할이기도하다. 대규모 공적 자금을 투자 한 후 정상화를 위해 지난해 한국 지엠과 현대 상선이 노사 갈등을 시작했을 때 산은은 노조에 대한 우려를 표명했다.

금융권 관계자는 “백신 개발을 통한 경제 회복에 대한 기대가 있지만 코로나 19 위기는 현재 진행 중”이라고 말했다.

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